2019年07月30日 09:10:52

复盘内容：《警惕8月15主板见鬼》

1，财政部、央行等四部门印发《2019年降低企业杠杆率工作要点》

2，商务部:对原产于美国等进口间甲酚反倾销调查

3，社科院：6月核心城市房价基本停止上涨

4，上交所终止四家企业科创板发行上市审核

5，南方稀土公布本周稀土挂牌价格：镝铽继续坚挺

【重要事件解读】

1，智能音箱上半年销量暴增233%、市场发展空间仍然很大

据媒体报道，智能音箱作为智能家居的入口级产品之一，受到企业青睐，延续着高速增长的态势。据奥维云网(AVC)全渠道推总数据显示，2019年上半年，中国智能音箱市场销量为1556万台，同比增长233%；销额30.1亿元，同比增长149%。上半年的销量已经接近2018年全年。智能音箱市场集中度高，品牌竞争激烈，2019年上半年TOP3品牌的市场份额达到93.3%，不过仍有新品牌进入。此外，智能音箱机型数量不断增多，企业布局从单品竞争走向产品矩阵，主流厂商逐渐实现高中低端的布局。

点评：分析指出，从发展趋势来看，中国智能音箱的发展空间仍然很大。2019年全球智能音箱市场规模将突破1亿台，而中国智能音箱在全球的占比不到20%，仍有提升空间。从普及率来看，根据相关研究机构数据，2018年美国智能音箱的普及率已经达到41%，而中国消费者体量庞大，渗透率仅为8%。奥维云网(AVC)预测，2019年中国智能音箱销量达3430万，同比增长111%；销售额为70.3亿元，同比增长93%。智能音箱持续高增长下，产业链公司受益。

奋达科技（ 002681 ）是百度、阿里等公司智能音箱巨头供应商，目前公司产线处于满负荷运行状态。

全志科技（ 300458 ）公司芯片产品供应天猫精灵、小度在家音箱、小爱音箱mini等产品。

2.钒系产品价格持续上涨、行业公司有望受益

据媒体报道，近期国内钒系产品市场价格持续上涨，散货报价、成交价格接连提高。百川资讯数据显示，继上周大涨7.72%后，周一五氧化二钒再次上涨1.89%，最新报价已达到13.5万元/吨。在上游原料带动下，钒铁跟随上涨，最新报价13.75万元/吨，较上周报价上涨1.85%；钒氮合金上涨幅度更大，截止上周末钒氮合金报价大致集中在22.5—23万元/吨附近，周涨幅超过10%。

点评：分析指出，钒原料行情整体持续向好，目前片钒货源紧张，持货商惜售情绪浓厚，下游买货积极性较高，市场一货难求。在钒原料带动下，合金厂家出货意愿较低或不报价，待涨意愿强烈。市场询货积极，低价难采，市场成交价明显上移。且市场现货不多，目前仍在交付前期订单。业内预计钒产品价格短期仍望维持上涨，行业公司望受益。

攀钢钒钛（ 000629 ）是国内钒产品绝对龙头，钒产品产能2.2万吨/年，集团产能合计超4万吨，钒制品（钒氮合金、钒铁）收入占公司总收入超35%。

西宁特钢（ 600117 ）拥有铁矿、煤矿、钒矿、石灰石矿等资源合计10.7亿吨。

3，国资国企改革“综改试验”正式启动、三地率先发力

国务院国资委近日召开地方国资委负责人座谈会。经国务院国有企业改革领导小组第二次会议审议通过，上海、深圳“区域性国资国企综合改革试验”和沈阳国资国企重点领域和关键环节改革专项工作已正式启动。综改试验期间，将允许驻三地的中央企业及其他地区国有企业根据综合改革需要，参照执行有关政策，真正实现顶层设计和基层创新的良性互动，最大限度发挥改革合力，推动国资国企改革取得实效。

点评：三地相关国企改革概念股主要有沈阳化工（ 000698 ）、海立股份（ 600619 ）、深物业A（ 000011 ）。

4，商务部宣布： 对原产于美欧日的进口间甲酚进行反倾销立案调查

中国商务部29日宣布自当天起对原产于美国、欧盟和日本的进口间甲酚进行反倾销立案调查。间甲酚是重要的精细化工产品，可用于生产维生素E等，广泛运用于医药、农药、抗氧剂、染料、香料、杀菌剂、防霉剂等领域。

点评：中国国内产业认为，初步证据显示美欧日间甲酚对华出口倾销幅度高达70%左右。

A股相关受益概念股主要有新和成（ 002001 ）、浙江医药（ 600216 ）等。

5，央行“超级周”来临、或对贵金属涨跌起到关键作用

本周，美联储、英国央行和日本央行都将举行议息会议。近日公布的美国经济数据喜忧参半，加之美联储主席鲍威尔曾多次公开释放降息信号，市场普遍预期美联储将在北京时间8月1日凌晨采取降息措施。芝商所“美联储观察”数据显示，交易员预计本周降息25个基点的概率为78.1%，其中降息50个基点的概率为21.9%。除了降息幅度，美联储是否会明确发出鸽派立场也受到关注。

点评：民生证券薛绍阳在研报中认为，目前黄金存在几大利多因素：美国实际利率有望继续下行，全球经济增速整体放缓，全球央行持续增持黄金，期货多头持仓增加。同时也存在一些利空因素：全球通胀上行动力不足，避险情绪对黄金的影响边际减弱。若降息幅度不足预期，黄金将存在回调压力。

安信证券齐丁认为，目前金/银比价处于二十年以来的高位附近，全球衰退式宽松有望开启，白银需求侧预期有望边际改善，银价弹性有望凸显。

银泰资源（ 000975 ）黄金和铅锌精矿含银业务分别占比55%和31%。

盛达矿业（ 000603 ）未来三年预计白银产量年均复合增速12%。

金贵银业（ 002716 ）冶炼产能近2000吨。

6，新一批游戏版号下发、下半年行业景气度或将持续

广电总局更新2019年7月份国产网络游戏审批信息，20款游戏拿到新游戏版号，其中包含17款移动游戏，2款网页游戏和1款客户端游戏。

点评：华泰证券许娟认为，经历了2018年版号暂停发放带来的市场低迷，目前国内游戏市场正逐渐走出过渡期。在旧游市场表现保持稳定的同时，新游中重量级产品频出，细分类型、IP改编也迎来多样化作品。下半年游戏市场将会持续景气，充满活力。

完美世界（ 002624 ）的《梦间集天鹅座》为本批获得版号的游戏，最新公告提议⎧回购⎫股份3亿至6亿元，回购价格不超过36元/股；

三七互娱（ 002555 ）国内手游市占率在2018年进一步提升至6.48%，产品线覆盖面广泛。