2019年08月11日 18:26:49

周五，股市又大跌了，大方向上，上周市场的运行都符合我之前给出的预判。

暴跌之后，震荡运行3个交易日。

之后的方向需要另行根据市场的基本面进行判断。

周五的大跌有几个方面的因素造成，当天其实没有任何利空消息，至于盘中天风证券给的下跌原因，都是之前就已经爆出来的，周四涨了，就不应该当做周五下跌的理由。

至于真正的原因，无非2条，第一个是我周二给的判断，沪指一定回去摸年线，周五基本上完成了这个动作，摸完年前掉头杀跌，技术性选手跑的一个比一个快。

第二个原因是情绪上的，担忧什么呢？担忧金融切断。

金融切断，自从被美列为操Z国之后，就开始有这种担忧，写这方面写的最狠的是任泽平，不仅通过自己的自媒体写了，还写进了8月7号的恒大研究院的研究报告，基调很悲观，当然，任泽平一直都很悲观，也不知道恒大一年花1500万年薪请他是为了啥，有兴趣的可以直接去任泽平的自媒体看一看。

被列入汇1率1操Z国之后，会有什么后果？看图：

所以，即便被列为操Z国，短期内的影响也不是很大，还有一年时间进行谈判。

市场的担心，更多的是来自对金毛的担心，因为他总是不按套路出牌，这个不确定因素太强了。

不光是我们百姓对金毛担忧，其实，各个国家的领导们也都已经厌倦了这种反复无常，所以20年的竞选结果还有很大的变数，这里我就不展开论述了。

值得庆幸的是，周末并没有什么大的国际消息，没有消息就是好消息！

更好的几条消息，我们一起来看一下，接下来我就就结合周末的几个重磅消息，讲一讲对下周行情的预判。

1、ZJ会消息：

a、证监会本周核发2家IPO批文 未披露筹资金额。

b、8.9日消息：【ZJ会：拟调整风控指标计算标准 支持券商深度参与市场交易】

内容主要包括：

一是支持证券公司深度参与市场交易。

二是完善股票质押、私募资产管理等相应指标计算标准。

三是结合市场发展实践，明确新业务、新产品的风控指标计算标准，确保对各类业务风险全覆盖。

四是为支持证券公司提升全面风险管理水平。

随后，当天发布了另一个重磅消息：

c、沪深交易所同日发布扩大融资融券标的股票范围相关事项的通知及修改《融资融券交易实施细则》。根据通知，沪深交易所融资融券标的股票数量分别扩大至800只，两市合计扩大至1600只。

本次扩大融资融券标的范围，优化融资融券交易机制的主要内容包括：

一是取消了最低维持担保比例不得低于130%的统一限制。

二是完善维持担保比例计算公式，除了现金、股票、债券外，客户还可以证券公司认可的其他证券等资产作为补充担保物，增强补充担保的灵活性。

三是将融资融券标的股票数量由950只扩大至1600只。标的扩容后，市场融资融券标的市值占总市值比重由约70%达到80%以上，中小板、创业板股票市值占比大幅提升。

风口点评：这是村长又从工具箱里面掏出来的新工具，而且，属于有效的，立竿见影的好工具。

首先，调整风控指标，支持券商深度参与交易，这能让券商更加灵活的配置自己的市值，可以降低配置货币基金，债券等低波品种，进而扩大个股的投资范围和购买比例。这个政1策可以说是给科技股量身定做的，大家要扩大投资范围，能想到更多的都是科技股，稍后，给大家发周末科技股的一些消息。

其次，降低强制平仓线，玩过配资的朋友都知道警戒线，平仓线，那么，现在这个比例降低了，同时降低的还有质押的平仓线，现在，两市质押股的问题也很严重，估计这段时间会有很多公司再次进入救援行动。

另外，扩大融资融券范围这一条，也是相当于直接给股市放水了，上周先是降低融资利息，现在，有扩大范围，这些利好后面都会直接反应到股市上。

最后，从更加宏观的层面来讲，现在A股的杠杆率高么？一点都不高，低于世界平均水平很多，这也是我们从15年开始到今年8月份之前一直在去杠杆的成绩。

7月底的ZZJ会议没有再提去杠杆，那么，就说明这个任务已经有效，甚至是超额完成，或者说，当下再谈去杠杆已经没有意义了，不符合实际情况。

在去杠杆的这几年里，金融市场的活跃度持续降低，甚至出现了不少股东的质押濒临爆仓，而那些优质好公司的股票被外资大量占据，甚至出现了定价权的转移，我们经常看到大家每天都在谈今天沪港通流入多少，流出多少，买了或者卖了那些股票，这就是定价权的转移。

那么，这个时候适当的增加一下杠杆比例已经势在必行了，而且，要做肯定是一系列配套的政o策出来。

ZZJ去掉去杠杆——融资降息——两融扩大范围——取消担保比例下限——支持券商深度参与。

以上5个步骤，一环扣一环的再给股市注入新的活力，短期内可能没有特别明显的改变，但是，中期足以催动一轮牛市起航了。

官方点评：【三箭齐发 A股市场迎来政策利好】A股在本周密集迎来多项政策利好，例如证金公司下调转融资费率80个基点；沪深两地交易所把两融标的股票扩充到1600只；证监会就《证券公司风险控制指标计算标准》修订公开征求意见，适度提升券商杠杆。这三项举措被业内人士形象地比喻成“三支箭”。专家分析：“三支箭”带来的诸多利好将有效提振A股市场信心，推动后市走强。（央广网）

2、宏观消息

风口点评：央行下一阶段主要政策思路是：实施好稳健货币政策，适时适度进行逆周期调节，保持流动性合理充裕和市场利率水平合理稳定。宏观上都是利好消息，显然，压力大家都感受到了，现在从上至下要做的就维稳，不排除近期内央行使用这些工具，其实，国内的基本面没有太大的变化，至少目前看还是比较稳定，外贸预期大降，实际增加，GDP也非常稳，宏观只要不变差，市场的问题就不会很大。

3、行业消息

a、8月9日，在华为开发者大会上，华为正式发布自有操作系统：鸿蒙。鸿蒙OS操作系统是全世界第一个基于微内核的全场景分布式OS。

b、【华为进军电视行业首款产品揭开面纱 智慧屏不仅限于荣耀品牌 未来也会推出华为智慧屏】据记者了解，智慧屏不仅限于荣耀品牌，未来也会推出华为智慧屏。整机均由京东方旗下的高创（苏州）电子有限公司代工。以华为品牌推出的智慧屏将覆盖65寸和75寸两个尺寸大小，其屏幕均由TCL旗下的华星光电供应。

c、2019华为开发者大会进入第三天，继鸿蒙操作系统和荣耀智慧屏之后，华为又发布了一项基于虚实融合的全新“数字现实”黑科技“cyberverse”，该平台通过空间计算链接了用户、空间与数据，将给用户带来全新的交互模式与颠覆性视觉体验。（上证）

d、【自主可控是长期主题 5G、半导体、军工蓄势待发】近期摩擦有所升级，自主可控题材再次成市场关注的焦点。业内人士指出，自主可控程度的提高将是未来的长期主题，同样为资本市场带来明显的投资机会。从自主可控细分领域来看，业内人士普遍看好5G、半导体、军工等行业机会。整体来看，5G产业链未来仍有较多催化剂，具体个股机会上，中兴通讯、烽火通信、中际旭创、光迅科技、新易盛、世嘉科技、通宇通讯等被机构普遍看好。（金融界）

e、【人民日报头版谈我国科技竞争力：创新动能源源不断后劲足】经过多年积累，我国已成为具有重要影响力的科技大国。开放合作是大势所趋，外部环境变化对我国科技创新影响有限。不可否认，发达国家处于全球高科技链条的顶端，个别国家对产业链、供应链、创新链的极限施压，会给一些领先企业和机构带来不利影响。但从长远来看，这些影响是暂时的，无法遏制我国科技发展的良好态势。“卡脖子”问题坚定我国自主创新的决心。受访专家认为，短期看，“卡脖子”问题会对我国当前科技发展造成一定的阻碍，但长期看也不失为提升自主创新能力的重大机遇，开放合作也依然是大势所趋。

f、【人民银行数字货币呼之欲出】8月10日讯，央行支付结算司副司长穆长春在第三届“中国金融四十人伊春论坛”上表示，从2014年到现在，人民银行数字货币DC/EP的研究已经进行了五年，人民银行数字货币现在可以说是呼之欲出了，将采用双层运营体系，即上层是中国人民银行，第二层是商业机构。（关注区块链概念）

g、【公私募集体行动 加仓科技股！】7月以来，A股步入调整阶段。主流私募基金抓住调整时机，果断进行了加仓。根据华润信托阳光私募股票多头指数（CREFI）7月报告，CREFI指数成分基金的平均股票仓位为70%，较上月末增加3.68个百分点。此外，不少私募7月份频频调研科技股。数据显示，他们已经用真金白银在押注了，技术硬件与设备，软件与服务，半导体与半导体生产设备成为私募在7月份主要加仓的方向。另据中国银河证券基金研究中心，主要公募基金在二季度继续保持对信息技术类上市公司的超配格局，超配比例为192.24%。（上海证券报）

风口点评：自科创开市，5G加速，以及华为鸿蒙的推出，科技企业的发展已经被定位到了数十年来前所未有的高度，所以，现在无论是公募，私募还是券商自营，都开始加大了对科技股的关注度和投入。

本周末科技股的消息非常多，科技是一个大板块，涵盖面非常广，股票非常多，这是白马消费之后，唯一能够容纳超级资金的又一个比较大的蓄水池。从7月份至今，白马消费的资金抱团现象已经明显瓦解，虽然上周后两天白马消费有抬头趋势，但是，大势已经不在，科技股的呼声，市场关注度势如破竹，新基建仍将是下半年的重点投资领域。

4、机构动向

【机构持股新动向：二季度社保、QFII加仓这些股】伴随上市公司半年报的披露，市场关注的社保基金、QFII最新持仓动向逐渐浮出水面。据统计，截至8月10日，共有359家A股上市公司披露了2019年半年报。从已公布半年报的上市公司机构持仓变动可以看出，社保基金偏好于生物医药板块，建仓了多只个股，而QFII则更倾向于芯片、5G等科技股。（上证）

风口点评：从这些大机构的动向，我们基本上能够判断出后市的变化风格，在以往，很难见到这些大机构会去关注芯片，5G，但，现在时代不同了，政1策倾向转变了，机构的风格和方向也跟着变化了，我相信，未来像茅台这样的十倍牛股也会出现在科技股里面，而且是成堆的出现。

【后市展望】

上周五，市场恐慌周末可能出来更多利空消息，在沪指触及年线后，纷纷抛售股票，而，周末的消息，利好多余利空，特别是外围消息很平静，那么，周一，开盘只要能稳住，大概率仍然是维持目前的震荡行情，震荡模式大概和5月份类似，在一个小箱体内反复震荡，直到一个新的外力推动其走出新的方向。

板块上

周末科技股的消息非常多，曝光量越高，人气就越好，股价上涨的动力就越强，所以，大科技方向仍然是我们的核心选择方向不变。

券商板块，现在券商指数，走的有点类似去年12月底的情况，如果，券商指数周一出现大于3%涨幅的实体阳线，那么，这个版块就要重点注意了，可能要进入拐点了。

黄金版块，这个版块好多人看好，我也知道它会走的不错，但是，这方面不准备介入。回测过去十年的行情，在2009年，国际黄金创出历史高价时，黄金股也没涨多少，更多的是，每次K线走好时，就会迎来断头铡行情，所以，风险大于机会，不玩，买黄金股不如直接去买黄金更实在。这个逻辑我直播时讲过，每家黄金公司都会做对冲交易，黄金的波动对他们的业绩没有太大的影响。