难得的机会,今年普通人也能在债券里大赚一笔

时间:2019年08月13日 18:59:52 浏览:

[摘要] 难得的机会,今年普通人也能在债券里大赚一笔

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2019年08月13日 18:59:52

最近一条央行辟谣“要降息”的消息在网上流传,很多人也只是一看而过,不知道里面蕴含的投资机会。今天我们就来聊一聊可以让普通人也享受到的国债投资机会。

 

在央妈辟谣“传闻”之前,债券市场却因为“传闻”出现了单日大涨大落的日K线。国债ETF(511010)指数的价格从8月5日收盘价118.290元,跳空高开到8月6日的127.00元,中间的价差达到8.71元,单日高开幅度达7.4%;

 

看到这里有没有感到奇怪,为啥市场传闻降低利息,国债的价格反而大涨,降息以后利率就更低了,债券的价值不是应该更低么,为什么降息的传闻反而让债券的价格大涨了勒?

这就是我们今天的核心了,弄懂了这个问题,以后的债券投资机会就手到擒来。

我们生活中最常见的债券就是“借条”。借条里面我们会写上本金、利息、时间。“借条”和“债券”差不多,发行人不同而已,借条是个人行为,债券是政府或公司行为。方便理解,我们就用最常见的“借条”来说明“利率变化和债券价格的关系”。

假如小明的好朋友向他借100元,约定每年5%的固定利息,5年后还清本息。那么小明5年以后得到的本息就该是125元。这个时候央妈宣布“降息”,市场的利率从原来的5%变成了1%;小明又突然遇到资金问题,需要立面转让手里的“借条”。问小明的借条现在该卖多少钱?

眨眼一看,就是一道小学题嘛。小明手里的“借条”的内在价值是125元,现在市场的利率变成了1%,按照现在的利率,100元钱五年后的本息只有105元。很明显,小明现在手里的“借条”卖出去肯定要高于100元,那小明卖好多最好?答案是125-105=120元。

小明啥都不做,就因为央妈的降息就可以立马赚到20元,20%的收益率,真是天降横财。当然这里我们没有考虑贴现率和通货膨胀的影响,现实中小明的卖出“借条”的价格比120元要低一点,但能肯定的是小明在央妈降息后大赚了一笔。

这个例子让我们知道了一个关系,市场利率和债券的价格是成反比。因为债券里的利率是“固定的”。当央妈突然降息,市场利率突然小于“债券固定利率”的时候,债券里的利息就比现在的利息高的多,债券的价格就该大涨。这也是8月6日国债ETF(511010)大涨的内在原因。

说道这里,我们在往外延生一点,还是同样的例子。小明借出去100元,利率5%,只不过期限变成了10年。这个时候央妈突然降息到1%,小明要卖出手里的“借条”,该卖多少。

很简单,小明手里的借条内在价值是150元,而央妈突然降息到1%以后,100元在十年以后的内在价值只有110元,不考虑通货膨胀和贴现率,小明现在手里的“借条”该卖出140元的天价。比上一个5年期的例子足足高了20元钱。

通过两个例子我们能总结出两个结论:

1、央妈降息,债券的固定利率大于利率,债券的价格该上涨。反之该下跌。

2、相同的债券,期限越长的对利率反应越大,债券价格波动也会越大。

那么现在的问题就很简单了?我们央妈今年有没有可能降息。或者说未来几年时间里央妈能否开启“降息周期”。

这就涉及到宏观经济学了,我们知道美元仍然是世界货币里的Boss,今年是美联储十年以来第一次降息,同时今年已有超过20国央行宣布降息。全球降息周期可能已经打开,再加上我们经济仍然存在下降压力,中美利差的持续扩大,以及今年2季度中国债券纳入巴克莱指数以来,外资持续流入(类似A股纳入MSCI),我们资本市场也急需要外资来补充支持。

 

能肯定的是,未来一段时间央妈几乎不可能“加息”,那就意味债券的价格具备长期走牛的基础,未来很长一段时间,要么横盘,要么上涨。一旦某一天我们跟上了国际动向,宣布降息,国债ETF(511010)很可能出现单日大阳线的壮举。这就轮到我们普通人收获的时候了。

现在的股票行情很多人选择空仓拭目以待,与其空仓观望啥都不做,不如搞点债券等待时机。毕竟现在能肯定未来很长一段时间债券价格趋势向好,一旦央妈宣布降息便能够大赚一笔。

国泰上证5年期国债ETF(511010),紧密跟踪的是上证5年期国债指数。是投资5年期国债的纯债券基金。

南方中债10年期国债A(160123)通过被动式指数化投资以实现跟踪中证50债券指数,也是一块纯投资债券的基金。

一个投资5年期国债指数,一个投资10年期债券指数,相对来说10年期比5年期的波动要大一点,不过南方南方中债10年期国债A的资产规模还是太小了点。两款基金都适合我们普通人,规模上来说,国泰上证5年期国债ETF(511010)更安全一点了。

尾巴:债券市场并不复杂,相比股票要简单很多。盯着核心变量“央妈利率”就可以了。债券价格和“市场利率”成反比,未来央妈降息的概率很高,对于有耐心的朋友,债券市场有比银行理财产品高的多的投资机会哦。

作者已持有文中所涉及的股票或其他投资组合。

本文仅代表撰稿人个人观点,不代表摩尔金融平台。

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