2019年08月22日 21:30:41

近日，凯里凯荣、明达（成都）、台玻、信义、沙河长城、河北鑫利等国内玻璃大厂集体上调浮法玻璃报价，且河南中联、中玻蓝星则在计划调价。

经格隆汇app查询显示，8月20日玻璃参考指数为19.40，相比8月1日上涨了3.58%。显然，这一涨价之势背后的原因值得深究。

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实际上，这一涨价举措主要受以下因素的影响。首先，随着日前行业会议如期召开，相关企业受到利好刺激开始有所反应，纷纷提价，其中，沙河地区玻璃价格已于上周末起连续上涨，华东地区部分厂家则于昨天开始提价。与此同时，根据“金九银十”传统销售旺季的逻辑，目前下游加工企业订单稳中有升，玻璃涨价的趋势还是可以预期的。

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此外，原料成本这一影响价格和盈利的核心变量也不可忽视，毕竟玻璃制造行业属于中游加工制造业，而原辅材料和能源成本是浮法玻璃成本的主要构成部分，两者合计占比达到75%左右，其中，纯碱的成本占比最高，价格波动也较大，因此对玻璃原材料成本的影响最为显著，因此，近期原料纯碱价格依旧维持暂稳状态对玻璃制造厂商提价做了一个较为正面的支撑。

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玻璃行业景气再临？

而本次玻璃大厂纷纷提价这一举措实则是为行业发展释放了一定的积极信号，毕竟回顾上一年，玻璃行业的走势并不积极，相关厂商为清理库存，启动压价策略，平板玻璃出厂价格持续下行，因此市场供大于求的问题还是较为凸显的。

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经格隆汇app查询显示，受益于2016和2017年玻璃行业的利润扩张，玻璃行业产能集中复产，纷纷加码库存，其中，2018年我国平板玻璃销量达到了81812万重量箱，同比增长6.7%。截止至2019年一季度，我国平板玻璃销量达到19356万重量箱，同比增长6.7%；2018年国内平板玻璃产量为86864万重量箱，2019年一季度平板玻璃产量为22194万重量箱；且2018年平板玻璃产销率为94.2%，2019年一季度平板玻璃产销率为87.2%，虽然由于总体复产的产能不及停产冷修的产能使得供给端增量有限库存开始缓慢去化，产销率有所回落，但就短期而言，对于相关企业而言，玻璃产能过剩导致的供大于求之状还是如芒在背的。

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与此同时，在消费升级之下，以光伏为首的新兴市场相继发力，普通建筑用玻璃产量占比从2014年的47.4%下降至2018年的35.6%，而低辐射玻璃原片、电子玻璃原片、太阳能玻璃原片产量都受到了热捧。就细分品类来看，目前在玻璃行业里当属光伏玻璃是“香饽饽”般的存在，毕竟受益于光伏产业的兴盛发展，这一行业也受到利好驱动而受到瞩目，需求激增，数据显示，2018年国内光伏玻璃在产产能排前三企业的依次是信义光能、福莱特玻璃和彩虹新能源，这三家企业的在产产能分别为6700/3990/2650吨/日，分别占国内总在产产能的32.07%、19.10%、12.69%，其中前两者的合计市占率将近50%。

但需要注意的是，在政策（“531”新政等）的把控之下，光伏行业受相关规范的影响其景气度开始走下坡路，价格下挫导致行业盈利水平下降。但不得不说的是，在这一次洗牌之后，光伏玻璃量价齐升的积极预期还是存在的，对于相关入局的企业来说，尤其是相关龙头标的，在未来一段时间其业绩有望得到改善。

根据相关券商给出的研报，以下相关玻璃概念的个股或将可以关注：

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玻璃概念的相关个股

旗滨集团（601636.SH）：公司是一家集浮法玻璃、节能工程玻璃、低铁超白玻璃、光伏光电玻璃、电子玻璃研发、生产、销售为一体的创新型国家高新技术企业。2018年实现营业收入83.8亿元，同比增长10.46%；归属于上市公司股东的净利润12.1亿元，同比增长5.69%。基本每股收益0.4611元，报告期内，2018年集团生产各种平板玻璃10,991万重箱,同比增加699万重箱,;销售各种平板玻璃11,003万重箱,同比增加675万重箱,产销率为100.12%,主营毛利率为28.20%。2019年上半年实现营业收入40.66亿元，同比增长7.86%；实现归属于上市公司股东的净利润5.18亿元，同比下降20.91%；基本每股收益为0.195元，同比下降19.15%。报告期内，旗滨集团共生产各种玻璃5897万重箱，同比增加715万重箱。

耀皮玻璃（600819.SH）：公司是我国玻璃制造行业最早的上市公司之一，研发、生产各类浮法玻璃、压延玻璃、汽车玻璃、深加工玻璃以及其他特种玻璃系列产品，销售自产产品。2018年实现营收38.6亿元，同比增长17.84%；归属于上市公司股东的净利润9068万元，同比增长89.13%。基本每股收益0.1元。报告期内，公司毛利率为18.4%，较上年提高1.2个百分点，净利率为2.8%，较上年提高0.6个百分点。2019一季报实现营收10.58亿元，同比增长26.71%；净利润0.34亿，同比增长21.43%。福耀玻璃（600660.SH）：公司是专注于汽车安全玻璃和工业技术玻璃领域的大型跨国集团福，产品得到全球顶级汽车制造企业及主要汽车厂商的认证和选用，包括宾利、奔驰、宝马、奥迪、通用、丰田、大众、福特、克莱斯勒等，为其提供全球OEM配套服务和汽车玻璃全套解决方案。2018年实现营收202.25亿，同比增长8.08%，净利润41.2亿，同比增长30.86%；实现基本每股收益人民币1.64元，比去年同期增长30.16%。2019年一季度实现营业收入49.33亿元，同比增长3.9%；实现归母净利6.06亿元，同比增长7.7%；实现扣非归母净利5.16亿元，同比减少3.2%。

福莱特（601865.SH）：公司是一家集玻璃研发、制造、加工和销售为一体的综合性中大型企业，主要产品涉及太阳能光伏玻璃、优质浮法玻璃、工程玻璃、家居玻璃四大领域，以及太阳能光伏电站的建设和石英岩矿开采，目前形成了比较完整的产业链。由于光伏玻璃的销售价格下降;及能源成本及部分原材料成本上升所致，2018年公司实现收益30.39亿元，同比增长2.2%;净利润4.11亿元，同比下滑4.3%;基本每股收益22.83分;拟每股派现4.5分。2019年一季度公司实现营收9.32亿元，同比增长37.08%；净利润1.09亿元，同比增长10.89%。

信义光能（3868.HK）：公司专业从事太阳能光伏玻璃的研发、制造、销售和售后服务,为全球主要的国内外太阳能组件厂商提供太阳能光伏玻璃产品。2018年实现收益76.72亿港元，同比减少19.5％；毛利29．6亿港元，同比减少13.05％；公司权益持有人应占溢利18.63亿港元，同比减少20.1％；基本每股盈利24．87港仙；拟派每股末期股息4.2港仙。2019年上半年业绩实现收入39.97亿港元，同比下降4.3%;公司权益持有人应占溢利9.53亿港元，同比下降21.50%。

结语：

在供给侧结构改革下，受益于房地产、汽车制造等产业的驱动，玻璃（光伏光热玻璃、交通工具玻璃、农业设施玻璃等）的消费需求或将进一步得到刺激，但需要注意的是，随着环保力度的趋严，智能制造和绿色制造已成为主流，相关玻璃制造厂商应及时根据市场趋势和需求调整产品结构，加大对科技的投入，继续对产品进行优化，向中高端方向行进，在提高自身的产品优势的同时，也不断推动行业良性发展。

此外，尽管玻璃价格的短期上涨情绪可以预期，但就长期而言，玻璃市场想要保持偏强走势，还得受后期供求关系和原料价格方面等多重因素的影响，基于近期宏观环境的不稳定性以及部分标的业绩的波动性，相关市场投资者应保持审慎理性的态度。