2019年09月20日 10:01:00

截至昨日收盘，同兴达、晶瑞股份、容大感光、远方信息四股涨停，安洁科技、南大光电、广信材料、正业科技日内涨幅均高于7%。而在今年内，板块累计涨幅达到44%。

（图源：同花顺）

消息面上，韩国18日正式在“白色清单”中拉黑日本。而在此之前，日本于7月初宣布限制三种半导体产业关键原材料（氟化氢、氟化聚酰亚胺及光刻胶）的对韩出口，并在上月28日宣布将韩国移出贸易“白名单”。

三种原材料中，氟化聚酰亚胺为制造OLED的原材料。预期随着日韩“互撕”越演越烈，韩国OLED产量将不可避免下降，而国产OLED将有望从中受益，趁着韩国OLED产量下降迅速补上其产能缺口。

高速增长的OLED需求

8月29日，LGD（LG Display）位于中国广州的8.5代OLED面板制造工厂正式启用。预计工厂正式营运后将可以令公司产能提升一倍至月产量13万片面板。据悉，该工厂主要生产55英寸-77英寸大尺寸电视用OLED面板。投入营运初期计划每月产能为6万片玻璃基板。

目前，大尺寸电视正成为OLED面板一个重要应用领域，国内创维、康佳、长虹、海信及日本索尼、东芝、松下等品牌均已纷纷入局大尺寸OLED电视市场竞争。该市场规模亦在不断增长。以LG为例，在2013年，公司仅售出20万台OLED电视，但到2018年其销量已增至290万台。

全球范围内，在2500美元以上高端电视市场上，OLED电视代替LCD电视趋势愈加明显。至于国内市场，随着国内消费升级及政策刺激驱动，OLED电视普及度亦正在上升。据统计，今年前五个月，OLED电视在中国1万元以上高端电视市场销售额占比已提升至14.9%。其中，1万元以上55英寸高端电视市场方面，OLED的占比更是高达80.9%。

据市调机构IHS预测，今年中国OLED电视市场将会保持115.5%的高速增长，并成为全球唯一增速超过100%的OLED电视市场地区。

OLED面板另一个需求端则来自手机市场。随着手机领域技术革新，屏下指纹、屏下摄像头、5G折叠手机的应用将加快OLED在手机领域的渗透。此外，在供给端方面，随着中国OLED生产商产能释放，其OLED产品质量提升，将会令有OLED手机生产成本降低，从而使其更具性价比，获得更高市占率。

据IHS统计，去年全球范围内OLED手机的出货量约为4.1亿部，渗透率为29%。而预计今年全球OLED手机出货量将超过5亿部，其渗透率将会继续上升。而未来，OLED手机渗透率仍有望持续上升。

因此，无论是从大尺寸电视、手机端的需求增长，还是最近的日韩贸易摩擦带来潜在的产能替代来看，国内OLED生产商现时的处境可谓是宰相的女儿——不愁嫁。

OLED投资方向有哪些？

在当前柔性OLED手机重回高增速、5G叠加折叠手机即将面市的大前提下，投资OLED板块可分两条主线：

其一是面板生产商；另外则是服务面板生产商的上游供应链企业。

面板供应商方面，据IHS Markit统计，今年第二季度全球智能第二季度手机OLED面板出货量前三分别为SDC（三星显示器公司，Samsung Display Company）、京东方和LGD，其出货量占全行业比例分别为82%、12%和2%。预期的SDC受日韩贸易战影响，下半年OLED面板产量或将出现一定程度下降。而排名第二的京东方将有望从中受益。

但值得留意的是，有消息指即将于今晚上市的华为Mate 30系列此次并未采用京东方的柔性OLED面板，而是采用了SDC的刚性AMOLED屏及LGD和SDC的瀑布屏。如果消息属实，对京东方今年第四季的业绩可能会有一定影响。

除此之外，国内OLED行业领先的生产商还有TCL集团、深天马A和维信诺等。而OLED上游供应链企业则包括精测电子（检测设备）、三利谱（偏光片）、长信科技（智能手表OLED模组）等。

相关受益标的简介如下：

TCL集团（000100.SZ）：公司上半年实营业收入437.82亿元，同比增长16.64%；净利润20.92亿元，同比增长31.93%；扣非后净利润2.5亿元，同比下滑74.79%。今年4月份，公司完成重组并剥离智能终端及配套业务，之后将聚焦半导体显示及材料产业。

据悉，TCL华星光电目前正在开发多折及卷曲型态技术，而其具备折叠、全柔性、屏下摄像功能的AMOLED亦将于今年第四季量产。除此之外，公司多款柔性折叠产品亦将在明年实现量产、批量上市。

另外，在9月份举行的柏林IFA展上，TCL实业更是透露其第一部5G手机已经在研发之中，其中包括了5G折叠屏手机，并预计将于明年上市。

维信诺（002387.SZ）：公司为新型显示整体解决方案创新型供应商，成立于2001年，前身是1996年成立的清华大学OLED项目组。

今年上半年，维信诺取得营收11.16亿元，同比增长134.67%；归属于上市公司股东的净利润为1.76亿元，同比增长988.48%。

公司在高端柔性产品领域的合作客户包括LG、小米、中兴、努比亚等品牌。目前，公司拥有一条5.5代AMOLED生产线和两条6代柔性AMOLED生产线。而在8月份，公司还与广州市增城区政府在广州市增城经济技术开发区合作投资新建高端柔性AMOLED模组生产线，主要从事曲面、对折、穿戴和车载等高端AMOLED模组生产、研发及销售，该项目总投资额为112亿元。

预期该项目完工后，将进一步扩大公司现有产能。

精测电子（300567.SZ）：公司主要从事平板显示检测系统的研发、生产与销售，其主营产品包括模组检测系统、面板检测系统、OLED检测系统、AOI光学检测系统等。

上半年，公司实现营业收入9.31亿元，同比增长73.04%；归属于上市公司股东的净利润为1.57亿元，同比增长34.14%。现时精测电子服务客户已涵盖国内各大面板、模组厂商，包括京东方、华星光电、中国电子、深天马、富士康、明基友达等。

报告期间，公司研发投入1.16亿元，同比增加101.52%，占营业收入12.50%。截至报告期末，公司共取得627项专利。