2019年10月07日 15:46:16

“辛辛苦苦几个月，一朝回到解放前”

这是大锤对9月的收官总结，自6月以来的ETC行情开启了净值暴涨之路。在7月初的周评里提到的ETC重点个股金溢科技、万集科技、博通集成和亿纬锂能大都在9月完成了翻倍。9月中旬67元的金溢科技出清，115元重仓换入值得买后继续高歌猛进，最高在半月内冲高至148元。或许是受到了65元出清博通集成的经验影响，本轮大锤选择了继续重仓持股，9月最后三天遭遇滑铁卢，最终在122元出清值得买。9月最高30%的收益回到了个位数，国庆节期间大锤的大腿都要被自己拍肿了（后悔ing）。两个月最高60%收益快速回撤，无奈and后悔，这就是股市每天都在发生的事。

9月的行情与大锤之前的预判基本一致，出现了先扬后抑、高开低走的走势。目前大锤几乎清仓了，打算看看10日的谈判情况再做打算。

国际风云

国内休市的这几天世界并不太平，美股在国庆的前两天出现了大跌，累计跌幅高达3%。3号晚间美股更是出现了崩盘走法，开盘30分钟跌幅便超过1%。崩溃的走势无疑引发了投资者对于节后A股的担忧。去年国庆后一周的大盘跌幅将近10%，大锤对此仍心有余悸。原因是美国的经济数据开始不断走弱，PMI和就业人数都预示着美国经济正在快速走向衰退，投资者对于未来美股走势的信心严重不足，加上美股的10年牛市，大量资金开始撤出股票市场转投债券。之前解释过这个动机将导致美国的长短期债券收益率倒挂，倒挂越严重投资者对未来的担忧越剧烈，从而形成多米诺骨牌效应。

好在3号开盘后美股企稳反弹，最后两天反弹2%，最终美股在国庆节期间收了一根长下影的阴线，跌幅在1%左右。这对A股节后的走势影响较小，大锤猜测明天A股开盘是一个微跌。反弹的原因是投资者预期美联储将在近期继续大幅度降息，甚至会开启小步快走的渐进式降息。

美股和A股的情况还跟10号举行的贸易谈判有很大关系。目前彭博的最新消息是本次谈判走过场的可能性非常大，我国允许谈的内容在大幅度减少。这并不令人意外，因为特朗普正在面临弹劾风波，之前在夜话跟大家解释过，现在这个情况跟特朗普多说无益，谈妥了都不知道他是否还是下一届总统。除非有特别好的协议，否则我们也不在乎多打一年的毛衣战。大锤估计本次谈判的成果是双方充分交换了意见，向对方阐述了本方的重大关切并举行了富有建设性的会谈，最后还得提一句成果显著。

对谈判不乐观的另外一个原因就是HK问题，国庆HK出台了《反蒙面法》，但这是个紧急立法，并不经过立法会的表决，所以反对派也不能对此进行干预。但在宣布的当天下午港股便急速跳水，跌幅一度高达2%，当晚暴徒便上街把公共设施砸了个稀巴烂以表达他们的不满。国际社会对此特别的关注，应该说是获得了非常高度的关注。火箭队总经理莫雷居然在社交媒体上公开挺暴徒，这真是令大锤十分的意外，看来大姚在火箭10年没有好好告诉莫雷在中国的赚钱之道啊。估计最气的是哈登，由于姚麦打下的基础，中国的火箭队球迷人数众多，基本可以跟湖人队、勇士队等强队匹敌，但实际火箭距离真正的强队大概还差个冠军证明自己。这下饭碗给莫雷砸了，火箭在中国的人气必将一落千丈。

HK问题说是我们自己的事，但因为HK本身是国际金融港，又在英国人治下多年。在HK长期居住生活的外国人占了很大的比例，其中也有很多的利益关切，而且香港有M国使馆，但相反的澳门却没有（M国一直想弄但是没获得领导同意）。HK的问题甚至被蓬佩奥声称是贸易谈判的基础，所以大锤并不看好本次的谈判。

十月展望

说完了国际局势，大锤还是要说回股票。大锤预计10月很可能是个继续向下筑底的走势，三季报的情况是10月超额收益的最主要来源。科技股和电子消费股的三季报应该相对较好，但前期涨幅也较大，是否超预期是能否维持股价的关键。冯柳说过股票在高位时不能证明它有它就是无，股票在低位时不能证明它无便是有。倘若科技股不能在三季报证明自己那就必然要大幅度回落。这点根据具体个股大家具体把握，之前给大家在科创板上市时提过一些优质的电子集成股大都涨幅不错，但这些也是行业内比较优质的个股，真要买还是集中在这些股票里，比如长电科技、兆易创新、中国软件、宝信软件等等。

电子消费股方面重点是耳机的歌尔股份、天线的硕贝德和电路板的鹏鼎控股等。电子消费股大锤也不知道咋说，去年买的时候就被教育了一通，砍单、特朗普恐吓加上消费量下滑。今年基本面并没有特别大的变化，许多个股却创出了新高，至少也回到了大锤当初建仓的位置。不过电子股由于消费品的换代周期一直存在的大小年的情况且波动比较大，2017年和今年是大年，大锤预计2018年和明年都是小年。2018年在上半年电子消费股暴跌的情况下抄底还亏了个底朝天，可见其波动有多么的大。

总结一句话便是：节后到谈判这两天总体维持谨慎，9月底真是跌怕了。