2019年10月23日 08:47:00

10月21日，港股上市公司51信用卡涉嫌暴力催收，遭遇警方突击清查位于杭州西湖区的办公地点。

随后，51信用卡在香港暂停交易，停盘前大跌40%。

 10月22日，杭州公安发布通报，声称51信用卡委托的催收公司涉嫌犯罪。公司午后复牌，股价在经历昨日大跌后反弹，盘中最高涨近30%。

51信用卡创始人孙海涛也在微博发声并致歉，表示这个风波是因为管理上的不完善，尤其是对合作公司的培训和监督不够，导致在对借款人联络沟通过程中出现了一些过激的行为，对此非常的自责。

P2P作为一种次级贷款，一个人无法从银行贷出钱来才会选择P2P，也就是说这是一个银行已经筛选过的劣质用户。对于这些劣质用户，平台外包采用极端的手段催收，难道是为了体现公司风控严格？

51信用卡成立于2012年，初期是一个非常好用的信用卡管理工具。

当时互联网和APP还不像现在这么发达，银行经常发布一些信用卡优惠政策，而用户又不经常到官网查阅，51信用卡整合了各大银行的优惠策略，深受爱“薅羊毛”的卡奴们的喜爱。

51信用卡同时也受到了资本的青睐，包括一众机构和知名投资人，A股的上市公司新湖中宝也在其中。

昨日晚间新湖中宝发布公告称，公司对51信用卡分次累计投资2亿美元(约人民币14.15亿元)，占其总股本的21.83%，是其第二大股东，新湖中宝表示此事或将影响公司本期利润。但同时强调，公司未向51信用卡派出董事、监事和高级人员，未参与其经营管理，业务任何业务和资金往来。 

 新湖中宝的业绩情况2019年中报，公司当期营业收入727,502万元，同比增长30.11%；归属母公司股东净利润172,071万元,同比增长18.08%；基本每股收益0.201元，同比增长18.93%。加权净资产收益率4.96%。 

2018年，几乎所有房企的经营性现金流量净额都是巨额正数，说明在“房住不炒”的政策下，都不约而同开始回笼资金。但是，新湖中宝2018年半年报显示，公司的经营性现金流净额为-57.52亿元，在大部分房企降低拿地速度，降低资金成本，优化资产负债率的时候，新湖中宝依然在高速扩张。 

根据2019年半年报，公司房地产业务60.39亿元，占比83.39%，毛利率为45.57%；商业贸易业务19.75亿元，占比27.27%，毛利率却仅为0.16%。

半年报显示，与公司开展商业贸易的公司主要是“嘉兴新国浩商贸有限公司”，通过天眼查，查询到这家公司的经营范围为：木竹材、建筑装饰材料、机电产品、金属材料、家用电器、五金及配件、服装、鞋帽、电子产品及通讯设备、纸张的销售;社会经济咨询服务;市场调查;基础设施工程、园林绿化工程、土壤改良工程、土石方工程、河湖整治工程、市政公用工程、给排水工程的设计、施工。由此可见，该公司为贸易公司，毛利率极低，从营业范围来看，应该是集中装修采购的公司，主要是为了增加销售额。

2019年半年报显示，公司大股东质押率均在75%左右，我们认为，股权质押率超过60%，就有很大的风险，所以公司的大股东要么资金周转困难，要么对公司的未来不抱有信心。  

2019年半年报显示，公司利息费用12.19亿，同时，全年利息资本化金额约 14.69 亿元，公司全部利息支出已经超出净利润。说明公司的融资成本非常高。

虽然高杠杆运作是行业的惯例，比如融创半年报显示总利息开支 118亿，也超出了净利润。但是，风险防控严谨的万科半年报显示，公司实际利息支出合计人民币 70.2 亿元，其中资本化的利息合计人民币 26.4 亿元，远小于193亿的净利润。