2019年11月15日 16:30:08

终于上证指数失守2900，在10月份数据整体偏悲观的情况下，短期不确定性还是主导了市场情绪，即便这几天国常会多次发声，且拿出具体行动稳经济，但短期来说，市场不买账也很正常。

我们之前也预料到了短期不确定性对市场的影响，其实我们的投资策略一直都是在市场偏悲观的状态下做出的，为的就是预防市场不确定性的发生，所以，我们始终与好股为伍，不敢轻易采取其他策略，与好股为伍，如果以茅台为例，你应该很享受当下的行情，市场破2900和你并无关系，所以，这就是我想要表达的。

很多人奇怪为什么我一直对市场保持乐观，其实我对于市场的乐观，完全是建立在个股上的，对于市场，我之前也做过很多分析，现在是震荡市，好不到哪去，但也坏不到哪去，只不过最近出来的经济数据有点差，把市场的重心往下拉一拉也没什么问题。

我们只需要把握住本质，就是想清楚，我们发生经济衰退的概率有多少？或者说发生系统系风险的概率有多少？

答案应该是非常低的，否则外资不可能在这个时候大举进入中国，这些资金是要避险的，如果从一个陷阱跳到另一个陷阱，那跳的意义何在，我们看到外资买入中国优质资产的热情甚至超过了黄金，就说明，我们的安全系数是非常高的。

所以，既然发生系统性风险的概率极低，那么要解决经济问题，其实就是要靠时间，毕竟GDP是干出来的，不是喊出来的。

我们昨天看了10月份的经济数据，高层问题已经看的非常清楚了，调整了基建资本金比例，继续加大固定资产投资力度，而另一方面，逆周期调节不放松今天也有了体现，今天央行发公告称：

今日是对仅在省级行政区域内经营的城市商业银行定向下调存款准备金率1个百分点的第二次调整，释放长期资金约400亿元。同时，人民银行开展中期借贷便利（MLF）操作2000亿元（中标利率3.25%，维持之前5个基点的下调）。对冲税期高峰等因素后，银行体系流动性总量处于合理充裕水平。2019年11月15日不开展逆回购操作。

继本月初4000亿MLF投放后，今天再度投放2000亿MLF，且利率依旧保持了之前的下行态势，我们也期待11月份的经济数据能较10月份出现改观，我个人认为这个可能性还是非常大的，因为，我们之前分析过，10月份其实是每年经济数据的洼地，只不过今年9月份数据太好，让这个落差显得太过明显。

说回前面的外资。

全球最大对冲基金——桥水基金向美国证监会提交了其三季度的持仓报告。报告显示，桥水基金三季度大幅减仓新兴市场ETF，加仓美国ETF。不过，尽管桥水减持新兴市场，但对中国市场的乐观态度似乎并没有改变，三季度仍继续加仓中国ETF。

桥水老板达里奥对于中国市场的态度一直就是虽然短期的不确定是存在的，但是我们不想错过这个机会，所以，即便是在还没明朗的时候，依旧敢于逆向加仓。

其实我的看法和达里奥是一致的，他的方法是买ETF，我的方式是买好公司，异曲同工，但说实话，我们的策略更优。

好了，今天就说这么多，记得点“在看”，下课！

最后附上A股中期值得重点关注的行业：

1、医药业。关注被错杀的医药股，以低位滞涨，小而美为主；2、食品业。以低位滞涨，小而美为主；3、银行业；4、保险业；5、长期持有优质白马。