今天,中信证券带头聊起了“小康牛”!
时间:2019年11月19日 15:29:15 浏览:次
[摘要] 今天市场迎来久违的大涨,但是从我们的大框架看,现在依旧是震荡市中的日常,在2900-3000的箱体之中,2900箱体下沿起到了强支撑作用,并且依旧符合涨跌交替,跌多了是为上涨拉出空间等震荡市特征。
正文
2019年11月19日 15:29:15
今天市场迎来久违的大涨,但是从我们的大框架看,现在依旧是震荡市中的日常,在2900-3000的箱体之中,2900箱体下沿起到了强支撑作用,并且依旧符合涨跌交替,跌多了是为上涨拉出空间等震荡市特征。
但是,今天的行情我的一个直观感受是,散户们没有之前反弹那么兴奋了,似乎今天的上涨只是一个虚幻,是不真实的,之前幻想着指数再创新高的兴奋已经没了。
为什么会出现这样情况?其实这个就是我说的,震荡市的可怕之处就是把市场大多数人的意志消磨掉,逐步对市场死心,认为牛市再也不会来了。
所以,从历史经验我们也能看到,熊市完了接着的是震荡市,随后才是牛市,熊市其实不是最难熬的,因为整个市场都在跌,你痛苦大家也痛苦。
而震荡市真的就是杀人诛心,你的情绪悲喜交加,市场一部分个股迭创新高,而你的持仓就是不涨,你的得失心放大了你的贪婪和恐惧、你的信心和耐心在没有方向的市场中消失殆尽。
所以,一个熊市加一个震荡市,基本可以消灭掉80%的散户,最后市场将迎来牛市,散户们后知后觉,追高买入后,再度重复上述循环。
正是因为,我深知震荡市的特性,所以,我一直让大家与好股为伍,且多看少动,甚至是远离市场,就是为了保存大家的精力,不要被震荡市磨没了,我是已经百毒不侵了,但是,我的粉丝们大多还是比较脆弱,需要一些技巧来规避险恶市场情绪风险。
但是,更多的人我看到是在和市场硬刚,且没有保护措施,所以“牺牲”了都很正常,我们作为幸存者也向这些朋友表示感谢,是你们的前赴后继为我们打开了牛市的大门。
其实我们看创业板的走势,和我们之前对行情的判断其实是一致的,就是震荡中枢逐步上移。
主板这边看上去没有这么明显,但是主要是核心资产三季报放缓的问题,但是诸如茅台这类核心中的核心还是在创新高,时间拉长一些,中枢上移的行情依旧会继续。
说完大框架,今天的上涨其实也是有原因的。
周末央行定调称要加大逆周期调节,结果昨天周一,央行就是直接调降了7天逆回购操作利率,这是2015年四季度来首次调降,这个信号已经非常明显了,说明当前高层的目标非常明确,就是要稳经济,至于CPI我们先放到一边。
另外,明天20号是LPR报价日,今天市场的上涨,也体现出对LPR再度下行的信心。
今天各大券商都开始展望2020年,中信证券造了新词“小康牛”,说2020年开启2-3年的“小康牛”,大家看下具体逻辑:
我们综合运用量化分析体系和行为金融方法论,以全新的策略框架立体研判 A 股走势。2020 年,A 股盈利增速筑底后将稳步回升;二季度稳增长政策将发力,资本市场改革突进;内外流动性全年趋松,二三季度相对更好;外部扰动主要体现在下半年。产业资本迎来中期拐点,外资流入主动性增强,两者有望成为 A 股增量资金的主要来源。2020年,A 股将进入 2019 年开启的这轮 3-5 年牛市的第二阶段。在宏观经济决胜、资本市场改革、企业盈利回暖的大环境下,A 股有望迎来 2-3 年的“小康牛”。节奏上,A 股在2020年二季度和四季度表现较好,其中预计二季度市场风险偏好明显改善,TMT 和消费领涨;四季度基本面预期打开空间,工业和金融全面启动,指数涨幅相比二季度更大。
综上所述,A股在经历了2019年的估值大修复后,在2020年将迎来2-3年的“小康牛”,其特征有三:1)市场上行更多由稳健回暖的基本面驱动而非估值驱动;2)资本市场改革夯实制度基础,投资者结构不断优化;3)宏观杠杆、金融风险和产能问题基本好转。“小康牛”不仅是A股一段健康、稳健、可持续的慢牛,也是中国全面实现小康社会后,新时代的“小康”牛。
另外,国泰君安证券研究所所长黄燕铭11月19日在由国泰君安期货举办的国债期货机构投资者交流峰会上表示,未来半年股市将走出横盘震荡行情,运行重心略微抬升但幅度不大,预计2020年一季度有望进入3000点-3300点区间。
总体来说,我个人比较认可黄燕铭的说法,其实就是我提到的震荡中枢上移。A股要迎来牛市,还是需要先解决两个问题:
1)国际宏观经济局势的稳定;
2)国内经济下行压力得到缓解。
只有解决了这两个问题,A股的逻辑才是顺畅的,当然,我们认为,这两个问题都在朝着好的方向发展,另一方面,依托于我们的制度改革、优化,我们的红利释放也将对市场提供正面支撑,这个力度也是不容小觑的,未来大概率会是这几方面因素的博弈,当合力向上时,牛市自然到来。
好了,今天就说这么多,记得关注、点赞,下课!
最后附上A股中期值得重点关注的行业:
1、医药业。关注被错杀的医药股,以低位滞涨,小而美为主;2、食品业。以低位滞涨,小而美为主;3、银行业;4、保险业;5、长期持有优质白马。
作者已持有文中所涉及的股票或其他投资组合。
本文仅代表撰稿人个人观点,不代表摩尔投研平台。
发表评论