2019年11月24日 23:01:05

下周股市三大看点

MSCI第三次扩容生效

11月8日，MSCI宣布，A股大盘股纳入比例由15%提升至20%，中盘股也将以20%的比例首次纳入。这是MSCI继今年5月、8月顺利完成两次扩容后，年内第三次扩容，也是今年以来最大幅度的扩容。此次扩容将于11月26日收盘后正式生效。

根据中金公司的估算，本次MSCI扩容有望为A股市场带来约2500亿元至3000亿元的增量资金，相比今年5月和8月的两次扩容所带来的资金流入提高约50%至70%。

伴随MSCI历史最大单次扩容临近，北上资金大幅流入延续，截至本周四，北上资金11月以来已经累计净流入超275亿元。从中期度来看，MSCI月底扩容或带来被动ETF增配机会，届时，金融、食品饮料及医药生物等行业估值或有望上修。

11月制造业PMI公布

11月30日，11月官方制造业PMI将公布，同时公布的还有官方非制造业PMI。10月官方制造业PMI为49.3%，环比下降0.5个百分点，制造业景气回落，连续六个月处于收缩区间。10月份非制造业PMI为52.8%，环比回落0.9个百分点，非制造业仍然在扩张区间运行。从分类指数来看，制造业生产指数为50.8%，环比回落1.5个百分点，持续位于扩张区间;新订单指数为49.6%，比上月下降0.9个百分点，市场需求有所减弱。

3000亿元逆回购到期

下周，公开市场将有3000亿元逆回购和600亿元国库现金定存到期。

本周央行公开市场无正逆回购和央票等到期，累计进行了3000亿元逆回购操作和500亿元国库现金定存操作，因此本周央行公开市场净投放3500亿元。

周末要闻：

【MSCI第三次扩容26日生效 机构预计带来430亿被动增量资金】

11月26日，MSCI的A股扩容第三步将正式生效，此次扩容是年内的最后一次，也是规模最大的一次。机构预计，本次扩容将为A股带来约430亿元人民币的被动增量资金，显著高于此前。放眼未来，机构普遍认为，在年内最后一次MSCI扩容生效后，A股后续继续纳入MSCI的进程可能会放缓，但外资持续增配A股的大趋势是确定的。

【海通策略：2020年可能超预期 春季行情银行地产望先行】

海通策略今日发文表示，2020年A股的波动幅度可能会超市场预期，目前仍是折返跑蓄势期，岁末年初是向上突破的契机，春季行情银行地产望先行，但科技和券商中期更优，科技和消费继续领涨，科技内部可能分化，从硬件向内容和应用端扩散。预期低的券商受益于金改，ROE可能系统性提升。

【朗科智能：股东鼎科投资和股东郑勇拟合计减持不超过2.37%】

朗科智能晚间发布公告，深圳市鼎科投资合伙企业，计划以集中竞价方式或大宗交易方式减持公司股份不超过164.4万股，占公司总股本比例1.37%；股东郑勇，计划以集中竞价方式或大宗交易方式减持公司股份不超过120万股，占公司总股本比例1%。

【科信技术：大股东张锋峰及多名股东拟合计减持不超过10.62%】

科信技术晚间公告，公司于近日收到公司董事及财务总监张锋峰、董事曾宪琦、持股 5%以上股东唐建安、云南众恒兴企业管理有限公司分别提供的《关于计划减持股份的告知函》，计划减持公司10.62%股权。

【安妮股份：大股东、董事长张杰拟减持不超过1.97%】

安妮股份晚间公告，持股7.9%的大股东、董事长张杰，计划减持公司股份合计不超过总股本的1.97%。

【证金公司董事长聂庆平：美国金融体系脆弱是全球资本市场最大风险】

据财新报道，中国证券金融公司董事长聂庆平称，美国金融体系的脆弱和不稳定性，是未来影响全球资本市场最大和最不稳定的风险。

【电报|证监会曹勇：95%A股并购交易无需证监会审批】

《科创板日报》24日讯，证监会上市公司监管部副主任曹勇在2019第三届全球并购白沙泉峰会上表示，中国已成为全球第二大并购市场，约占10%，但并购交易额占GDP比重有较大的提升空间，约占4%，而发达市场的占比8%左右。资本市场已逐步成为并购的主渠道，目前A股并购交易中，95%的并购交易无需由证监会审批，上市公司自主决策后即可实施。

【5G标准必要专利我国拥有量居全球首位】

记者日前从首届世界5G大会上获悉，在全球5G标准必要专利声明中，来自我国企业的占34%，居全球排行榜首位。据北京市经信局统计数据显示，截至2019年3月，共有25家企业披露了1.3万多族5G标准必要专利，其中来自华为的占20%，位居全球企业第一位。

【证监会副主席李超：今年以来外资流入股票市场超2400亿元】

证监会副主席李超指出，今年以来，外资持续流入中国股票市场和债券市场，其中流入股票市场超过2400亿元，显示出国际投资者对中国资本市场改革和经济长期健康发展的信心。据悉，今年前10个月，沪深两市共143家企业完成首次公开募股，合计融资1624亿元；上市公司再融资8394亿元；全市场并购重组交易金额1.42万亿元；交易所市场发行各类债券6.16万亿元，均超过去年全年水平。

【应对老龄化上升为国家战略 预计将为经济持续健康发展进一步夯实基础】

近日，中共中央、国务院印发了《国家积极应对人口老龄化中长期规划》。专家指出，《规划》的印发，不仅明确了应对人口老龄化的重要意义和目标任务，而且给出了详实具体的应对措施，将对中国经济高质量发展和社会长治久安产生深远积极的影响。

【美股三大股指全线收涨 道指涨超百点】

美国三大股指全线小幅收涨，道指涨超100点或0.39%，纳指涨0.16%，标普500指数涨0.21%。大型科技股涨跌不一，苹果跌0.09%，亚马逊涨0.63%，奈飞跌0.39%，谷歌跌0.5%，Facebook涨0.45%，微软涨0.07%。特斯拉跌逾6%。拼多多大涨逾8%，此前宣布将进军黑五海淘市场。

【业内人士：两市破净股达377只 或预示市场底部将来临】

随着A股市场的持续调整，截至11月22日收盘，沪深两市破净股达到377只，占整个A股比例10.1%。有业内人士认为，破净率超过10%，意味着重要的底部将要来临。比如2005年沪指998点时A股破净率在13%左右，2008年1664点时破净率为11%左右，今年1月份2440点时，破净率也达到12%。目前，A股的破净率或预示着又一个重要的底部即将来临。

【北京严厉打击虚拟货币交易 持续保持监管高压态势】

近日，北京警方一举破获非法数字货币交易所BISS的诈骗案，抓捕犯罪嫌疑人数十人。为防范虚拟货币交易非法金融活动死灰复燃，北京市地方金融监管局、人行营业管理部对以上非法金融活动坚持“露头就打”原则，持续保持监管高压态势，会同中国互联网金融协会、国家互联网应急中心对辖内虚拟货币交易场所等组织全面摸排，一经发现，将严肃处置。

【万科：钜盛华及前海人寿合计持股比例减少5%】

万科企业晚间公告，9月19日至11月22日，因钜盛华作为委托人的资产管理计划宝禄1号通过大宗交易、集中竞价方式减持以及万科总股本变动，导致钜盛华与前海人寿持股比例被动稀释等原因，钜盛华及其一致行动人前海人寿持有的万科A股股份累计变动比例为5%。

【李克强：我们将继续扩大在银行业、保险业、证券业领域的开放 不会搞竞争性货币贬值】

国务院总理李克强22日在人民大会堂会见国际货币基金组织总裁格奥尔基耶娃。李克强表示，我们将继续扩大在银行业、保险业、证券业领域的开放，朝着实现外资银行全控股和全牌照方向努力。保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，持续推进人民币汇率市场化改革，不会搞竞争性货币贬值。中方期待与基金组织深化合作，与各国共同应对世界经济贸易下行压力。

【证监会核发2家企业IPO批文 未披露筹资金额】

证监会按法定程序核准了以下企业的首发申请：成都燃气集团股份有限公司，深圳市锐明技术股份有限公司。上述企业及其承销商将分别与交易所协商确定发行日程，并陆续刊登招股文件。

黄老板评：

当前行情的几大特点：

1）整体市场情绪低迷，看空情绪主导；

2）外资流入持续性良好；

3）几大券商纷纷看好2020年行情。

总结起来就是一种短空长多的局面，这个情况其实我们也已经做了很多分析，包括应该如何应对。

另外，我想说的一点是，对于2020的行情我没有大多数券商看的乐观，还是之前我们担忧的两个问题，一个是全球经济的问题，一个是我们自身经济的问题。

在内部，虽然我们可以看到我们努力方向是对的，但是，在没有更明确的数据出来之前，一切都还是具有不确定性的。

而另一方面，我也认为不确定性影响的只是时间因素，而不是方向因素，而且，我之前也推演过一个不错的结局，就是我们能够成为全球资金的庇护所，现在看来这个观点还是有其正确性的。

伴随着白马的杀跌，大股东也没闲着，减持公告密集发布：

汇顶科技：汇发国际拟减持不超5%股份；药明康德：股东拟合计减持不超3%股份；万科A：钜盛华及一致行动人持股累计减少5%；四方精创：多家股东拟合计减持不过6%；精测电子：武汉精至拟减持不超2.94%股份；普利特：实控人及副董事长拟合计减持6.27%股份；朗科智能：股东鼎科投资和股东郑勇拟合计减持不超过2.37%；科信技术：大股东张锋峰及多名股东拟合计减持不超过10.62%；安妮股份：大股东、董事长张杰拟减持不超过1.97%。

我之前说过，大股东减持其实是非常具有参考价值的，更多地代表了大股东对于公司中期业绩走向的看法，因为这些人其实对市场是最敏感的，年底大幅减持，多半意味着对明年业绩的谨慎，这个结果与我们的判断还是比较相似的。

总体来说，对于当前市场，我们还是以之前的定调，以最谨慎的方式参与市场，对于短期的市场波动我们要学会技术性规避，保存实力，等待行情反转的到来。

好了，今天就说这么多，记得点“在看”，下课！

最后附上A股中期值得重点关注的行业：

1、医药业。关注被错杀的医药股，以低位滞涨，小而美为主；2、食品业。以低位滞涨，小而美为主；3、银行业；4、保险业；5、长期持有优质白马