2019年11月29日 16:39:03

超热指标：芯片股确认成为新的超级热点，目前超热数量为1（上个交易日超热数量为0），超热指标进入“+”阶段。前天说“提防股指再次下跌”，今天真就跌了。伴随着股指的下跌，阿李觉得有几个细节值得跟大家聊聊。细节1：几大股指同时下跌，上证50和创业板跌的更多。

前天我说股指仍然不好看，说的就是创业板和上证50。因为他们恰恰是硬核科技股和白马股的集中营，所以当时提到，业绩类热点还没到卷土重来的时候。

贵州茅台作为白马股的龙头，今天这个造型，应该也代表了白马股的一种态度。

在业绩类热点大跌的背景下，盘面上另外一个细节就更明显了。

细节2：政策类热点再次逆市。

午后曝出，《2021年-2035年新能源汽车发展规划》年底形成上报稿，里面包含燃料电池的内容。

新闻曝出后，盘面马上有了反应，其中新能源汽车股2只涨停，燃料电池股2只涨停汽车股3只涨停。

看似一个简单的新闻驱动股价上涨的行为，但我觉得背后反映出政策类热点的环境正在转好。

大家都知道，无论是新能源汽车股，还是燃料电池股，又或是汽车股，已经很久没出现过像样的行情了。前不久我们还聊过，汽车行业是因为自己的周期问题，新能源汽车和燃料电池是因为补贴退坡，进入“政策空窗期”，行业大环境不好导致的。

而这次曝出的新能源汽车发展规划，不就是行业环境转好的信号嘛。新闻曝出后盘面上马上有反应，也预示着盘面环境也在转好。

值得注意的是，这是个典型的政策类热点。说白了，当曝出利好政策的时候，资金开始愿意去买了。这种现象不止发生在今天，也包括前段时间的周期、基建股。

细节3：新能源汽车、燃料电池出现了少见的联动现象。

最近燃料电池股开始有预热的迹象，但前段时间个股的联动性还差点意思。

比如，11月21日德威新材、金通灵、康盛股份同一天涨停，但当天盘中联动不明显。德威新材是开盘就涨停，金通灵是40分钟之后涨停，康盛股份是下午才涨停。而今天午后燃料电池股启动的时候，联动性很紧密。

值得注意的是，之前新能源汽车和燃料电池各走各的，互不牵扯对方，现在二者也出现了明显的联动现象，在我们看来，这是个很重要的细节。

咱们说过，特斯拉--新能源汽车--汽车有望迁出一条新的线索，那么现在又加上了一个燃料电池，在未来的行情中很有可能出现相互助力的作用。

所以我觉得，看似股指在下跌，但背后有资金在暗流涌动。

造成这种现象的原因，归根结底还是宽松政策的预期。

我们多次聊过，在目前经济背景下，宽松政策是有戏的，这其中，与货币政策相比，财政政策有更大的空间。

那为什么到现在人们才想到财政政策呢？

按照我们的理解，财政政策不是不想发力，并且一直在努力，比如上半年连续发地方债。正是因为上半年的努力，把地方债的额度用的差不多了，导致到了下半年没债可发，就像上面聊燃料电池在4月份之后进入“政策空窗期”是一样的道理。

所以，无论是周期、基建，还是新能源汽车、燃料电池，都是不同层面的周期股，都被一条线牵着，就是财政政策。

值得注意的是，今年的地方债没额度了，那明年呢？肯定会有新的额度，而且目前已经临近年底。这不，昨天财政部刚刚提前下达2020年部分新增专项债务。

把财政政策的预期与盘面这些细节放在一起，就会发现，最近盘面给我们传达的信号除了下跌，还有新的希望。