弱势行情,无视利好!牛熊分界线得而复失!

时间:2019年12月02日 17:52:39 浏览:

[摘要] 周末国家统计局公布了11月官方制造业PMI录得50.2,预期49.5,前值49.3。

正文

2019年12月02日 17:52:39

周末国家统计局公布了11月官方制造业PMI录得50.2,预期49.5,前值49.3。

受国内外需求改善等因素影响,11月PMI在连续六个月低于临界点后,再次回到扩张区间,较上个月提高0.9个百分点,仅低于3月,为年内次高;非制造业PMI录得54.4,提高1.6个百分点。两大指数双双回升,拉动综合PMI回升1.7个百分点至53.7,为下半年来高点,显示经济扩张步伐加快。

从下图我们看到,生产、新订单和新出口订单均出现不同程度的大幅反弹。

今天早间,财新PMI再度印证了11月份数据的回暖。

11月财新中国制造业采购经理人指数(PMI)录得51.8,较10月微升0.1个百分点,连续五个月回升,为2017年以来最高。

这两个数据和我们之前的预期非常一致,在10月份经济数据不及预期的背景下,我们预判到了11月份的经济数据将出现反弹,现在这个结果是还要好于我们预期的。

导致11月份经济数据回暖的最直接原因就是我们的实际利率出现了下调,也就是说我们的逆周期调价收到了实效。11月份MLF利率、OMO利率,以及LPR报价均出现了下行态势。

但是,大家注意,在11月份各项利率的降幅我们都控制在了5BP,实话实说,这个幅度其实并不算大,和当前主要经济体的利率下调幅度相比,就是小巫见大巫。

而另一方面,自从LPR改革之后,利率累计下行了15BP,你也可以理解为是量变诱发了质变,但是,说实话4个月下调15BP,也已经是非常克制了。

但是从结果来看,经济企稳已经初步显现出一些成效,说明我们当前的经济韧性还是相当不错的,至少是要好于大多数人的预期。

其实很多人多于经济的悲观来自于当前市场的弱势,其实这是非理性的,我们应该诉诸于数据而非主观感受。

正是在周末利好的带动下,今天早盘指数震荡走强,主板一度收复了年线,但是好景不长,由于整个市场情绪不高,最终指数还是收在了年线下方。

从板块来看,表现强势的还是集中在科技板块。

昨天,中共中央、国务院印发了《长江三角洲区域一体化发展规划纲要》。明确了长三角区域一体化发展的规划范围、战略定位、发展目标,为这一国家战略实施提供了纲要指南。

这次的规划纲要中,超出市场预期、新突出的点包括三大领域:率先开展智能汽车测试,实现自动驾驶汽车产业化应用;加快量子通信产业发展,统筹布局和规划建设量子保密通信干线网;推进电网建设改造与智能化应用。

从现在整个政策导向看,我们对于科技行业的重视程度是非常高的,我之前也说过了我目前对于科技股态度,现在高层是以一种大面积扶持的态度在支持科技行业发展,类似于打造一个大的孵化池,只要孵化机制不断优化和孵化基数不断扩大,头部公司的数量就会随着增加。

所以,对于科技股,我认为是存在系统性机会的,但是你要说我看好当前哪一只个股,我没法给出答案,因为在我眼里只要你还没达到足够的市场规模,或者足够的护城河(核心技术),科技股我不会贸然投资。

另外,周末还有个消息挺重要的---证监会表示:积极推动打造航母级头部证券公司,推动证券行业做大做强。

这是延续了前期金融供给侧改革的路线,其实对于券商的看法我之前也说过很多次,未来看点肯定不在于佣金手续费这些东西,一定是综合运营服务能力,说实话,现在券商这块做得好的并不多,几乎都还是靠天吃饭。

随着新股发行的加速,保荐承销业务最近会有一些起色,但是很快也会面临问题,就是如果大面积破发成为常态,这些券商要怎么办?

所以,从这也可以看出,我们的整个证券市场其实都还是处于相对初级的阶段的,一旦破发成为常态,这将倒逼券商下调新股估值水平,从而达到一个新的平衡。

我说这个问题,只是以点带面地说券商的整体问题,除此之外,券商的经纪业务、自营业务都还有非常大的提升空间。

后面外资券商要进来了,这个竞争会是非常激烈的,所以,必须要出一批真正有实力的头部券商。

还有,券商作为连接投资者和市场的重要通道,其服务能力的强弱对市场好坏也起到相当重要的作用。

就投顾能力而言,其实券商里面的大量投顾水平都是非常差的,但正是这些人每天在指导散户追涨杀跌,靠赚取它们的手续费填满自己的腰包,这种模式根本就不是良性的。造成市场的极端化局面,这些劣质投顾可以说是始作俑者。

说回到当前的行情,总体来说,当前的行情继续悲观是没有意义的,短期的强支撑位下破一定是暂时的,当前无论是经济基本面还是市场基本都在朝着好的方向发展。

好了,今天就说这么多,记得点“在看”,下课!

最后附上A股中期值得重点关注的行业:

1、医药业。关注被错杀的医药股,以低位滞涨,小而美为主;2、食品业。以低位滞涨,小而美为主;3、银行业;4、保险业;5、长期持有优质白马。

作者已持有文中所涉及的股票或其他投资组合。

本文仅代表撰稿人个人观点,不代表摩尔金融平台。

打赏

发表评论