2019年12月03日 20:35:07

今天市场先抑后扬，收盘普遍上涨。

上证上涨0.31%，收2884点，中小板指上涨0.26%，创业板指上涨0.35%。

板块方面，家电，电子，汽车领涨，钢铁，农业，食品领跌。

北向资金今天继续扫货，全天净流入46亿元，外资最近买的真够凶的，近一个月已经净流入559亿元。

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近一周，电子板块高潮迭起，近5日上涨4.93%。半导体，无线耳机，消费电子延续强势表现，三环集团，京东方等也有所异动。

在TMT四个行业里，电子细分板块最多，由于业务属性所致，在向上周期时业绩弹性往往会非常大。

可以参考沪电股份，今年公司收入变化不大，利润大增主要得益于产品结构升级导致净利率的大幅提升。同样受益5G，但这点，在中信通讯，烽火通信身上很难看到。

电子是个容易出牛股的赛道，也是外资最偏好的六个重点行业之一。

在5G换机潮、TWS耳机、智能手表、以及云计算开支回暖的背景下，科技股的大趋势在向上走，大趋势决定大行情，明年科技板块也是精彩纷呈的一年，电子板块更是不会缺席。

电子板块唠叨过很多遍了，后面重点关注两点：

比如消费电子链条，比如芯片设计方向，今年已经有了不小的涨幅。

操作上，目前明年估值只要没有明显高估，就可以放心持有，若要买入，则需量化一下明年的业绩增速变化，看能否给股价进一步带来向上的弹性。

如果不想追高，想追求更大安全边际的话，可以关注，安防，mlcc，封测，被动，工控等几个方向。

一些蛰伏了很久的板块近期有所异动，明年会有不少个股迎来业绩和估值的戴维斯双击。

切记，这类股票，关键就是把握住景气度的边际变化，基本面的趋势变化是第一位的，估值是第二位的。

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医药板块近期泥沙俱下，估值高的，估值低点，创新药，仿制药，医疗服务，健康消费都大幅调整。

仿制药，今年日子够难了，明年可能会更难，市场已经在按照化工品给估值。股价跌了，可能再也爬不起来了。

一些创新药和健康消费的个股，近期调整，主要还是之前估值较高所致。

在之前的文章《白马股大跌，但应一分为二的看》里，阐述了医药龙头和白酒龙头此次调整的区别，医药调整的幅度预计会更大一些。

趁着下跌，我们应该搞清楚，股价跌到什么位置会进入自己的估值区间，会出现安全边际，会值得我们买入。

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机构这两周力推的传统周期板块，已经被打回了原型，哪来的回哪里去。

这样的板块，要启动一波像样的行情，货币宽松预期，财政宽松预期甚至地产放松预期必不可少。

而这些目前还看不到，连起码的预期也看不到。仅仅是机构调仓，年底资金偏好等因素，就能推动一波像样的行情吗？

即使有行情，也更可能呈脉冲性，来得快，去得也快，在这上面赚到钱并不容易。