2019年12月09日 18:28:16

一、周天王错了吗？

距离周天王所预测的2019年大机会仅剩16个交易日，很多人认为周天王这次判断错了，因为2019年震荡了一年，今年入市的人几乎都是苦不堪言。

但我觉得，从长期的角度来说，周天王再次判断正确是大概率事件，现在虽然市场向上的逻辑还未理顺，但是下跌的空间却已经基本锁死，所以，现在入市其实从指数的角度来说，安全度是非常高的。

但是，从大家具体的投资来看，似乎当前这个市场异常凶险，大盘上涨和大家手中的个股无关，而市场下跌，你手中的持仓必跌。

之所以有这样情况在我看来主要有两个因素：

1）我之前说过，震荡市别看只是来回波动，但是如果你心态控制不好，很容易折戟沉沙，特别是对资历较低的投资者而言，现在是杀人诛心的时候，所以，震荡市除非你是老手，否则这种时候还在市场里面折腾无异于自寻死路；

2）大部分的人不会选股，选股这件事从来没有像如今这么重要，在未来会越来越重要，我这里说的选股不是看看K线这么简单，而是对基本面的分析，今年初只要你闭着眼买核心资产，到现在你的收益不会差，即便是当前市场出现了回调。

而我在上周五的深度个股文章《未来五年，贵州茅台合理的年化预期收益率为多少？》中分析的，如果未来茅台的估值水平不变，那么持有茅台的合理年化预期收益率大概会在13%左右，这已经跑赢市面绝大多数理财产品。

所以，如果你的投资一个如果可以基于当前市场基本面的支撑，一个可以基于优质个股，那么2019年布局，未来赚钱的概率是非常大的。

如果一个人对未来做出了预言，并献出了生命，从玄学的角度，我们都应该多一份敬重，因为这很可能是他拿命换的。

周天王安息，感谢！

二、今日行情解读

今天的盘面整体来说在上周五涨幅的基础上高位震荡，呈现出“主强创弱”的格局，这个其实很好理解，我们看创业板目前技术面已经运行到了箱体上沿，今年两次上攻未果，这个地方抛压还是非常大的，现在主板没有突破重要点位，创业板自然也不会冒进，毕竟现在是震荡市。

但是我们从板块资金流向来看，虽然前期大热的电子板块今天资金流出量第一，但是软件板块今天流入量第一，说明档期市场对于科技股，中小创的热情还是非常高的。

另一方面，北向资金今天依然大幅流入46亿，尾盘20分钟扫货仍在继续，但是，沪深股通流入量已经发生变化，前段时间深股通流入金额大幅超越沪股通，但现在反过来了，这也是前文说的对于创业板上行阻力的顾虑。

其实这个周末利好挺多：

1）政治局定调明年工作重点，由于明年是，2020年是全面建成小康社会和“十三五”规划收官之年，所以，各个方面的政策调控力度大概率要强于今年，可是今年是什么情况，大家应该都能感受到了，政策力度，概率力度空前，所以，明年的政策底2.0基本算是提前预定了，今年是1.0，还是可圈可点的。

2）券商迎来三重利好：MOM产品新政落地，证监会力推中长期资金入市；深交所突放大招，场内股票期权要来，不少市场人士甚至认为，这是另类加杠杆；银行理财子公司可开股票账户，万亿资金候场。

3）美国11月非农就业人口增加26.6万人，预期18.5万人，10月为12.8万人。失业率报3.5%，低于预期和前值的3.6%。在消息的提振下，美股周五大幅反弹，苹果创出历史新高。

我们的判断是，当前市场负面影响偏弱，对于指数上行压力不大，接下来要公布的11月份数据大概率不会差，且市场底部2900下方支撑得到确认，在众多因素的叠加下，指数震荡上行是大概率事件，年底有望迎来一波吃饭行情。

但是，需要强调的是，这是反弹不是反转。

三、如何看待当前的医药股

很多买医药基金的朋友最近被套了，问我该怎么办，这个问题我们拆开说，先说个股的问题，再说基金的问题。

首先，从消息面来说，12月6日，第三轮药品带量采购工作座谈会在上海召开，新一轮采购的药品品种从前两轮的25个增加到了35个。

现在药企听到带量采购几乎都表示“怕了”，中标的价格大放血，没中标的丢失市场，用“两败俱伤”来形容并不为过。

但是，从民生的角度来说，这是好事，只是仿制药企的好日子基本是要到头了，倒逼药企加强创新，这个是大势所趋。

这些都是众所周知的问题，但是我想提的一点是，随着老龄化的加剧，老年老年常见病药品的需求还是会逐步增加，目前来看，药企毛利由于市场因素，价格因素受到挤压，但这个过程不是一直持续的，达到极值后悔出现反弹，所以，如果是老年常见病的龙头药企，大可不必担心未来的业绩问题，但是确实需要时间，这一两年会比较难。

其次，从资金面来说，上周我们其实观察到核心资产调整基本宣告结束，机构开启新一轮布局，但是，有序带量采购消息出来后，机构会再度评估医药板块投资价值，所以，会出现今天大家看到的再度调仓换股的局面，高位股杀跌继续。

但如果是核心资产的话，我们的观点很明确，核心资产在未来是资金的宠儿，这个资金包括全球资金，加上龙头逻辑，走势不会差。

诸如恒瑞这样的，虽然市盈率已经70多倍，但是高效的研发将为其提供源源不断的业绩增长动力，小药企是根本无法追赶的，最多是在某些特殊领域做出个爆款，而且大部分要靠运气，持续研发能力是不如头部企业的，这个生态将越来越向科技行业靠拢。

最后，正确的医药行业应该如何投资，一种相对粗犷的方式就是投头部药企，这里面需要关注的重要指标是研发费用，第二种，关注细分领域药品的增长情况，这种适合体量小的药企，我们说的小而美，多属于这类。

第三，如果是买基金的话，又到了这个我说过百遍的问题，只能是看重仓的个股是否满足我前面说的两点，如果符合，没问题继续持有即可，不符合那就得换。

其实基金看似是一种简化了的投资方式，但是对于我们这类专业投资者来说，反而增加了投资难度，因为这里太多摩擦成本，以及无法把仓位集中到真正优质的标的，这些问题其实反过来是会伤害收益率的，所以，我曾经说过，如果你想在投资这条路走得远，个股分析这个能力必不可少的，我最近几周每周六都会些深度个股分析文章，这个希望大家能够认真学习。

好了，今天就说这么多，记得点“在看”，下课！

最后附上A股中期值得重点关注的行业：

1、医药业。关注被错杀的医药股，以低位滞涨，小而美为主；2、食品业。以低位滞涨，小而美为主；3、银行业；4、保险业；5、长期持有优质白马。