2019年12月22日 13:15:29

本文首发微信公众号“大锤发发发”（dachui18） 

周中的夜话大锤与大家分享了看好后市的三条逻辑，虽然大盘下半周进入了调整，但大锤看好后市的观点依然没有改变。历史上券商股暴涨都带有很强的持续性，通常不会出现短期反弹便结束的行情。上证由12月3日的2857点附近涨至12月17日的3039点，最大涨幅将近200点，本周下半周回调至3004点大锤判断上证还在正常的调整范围内，由于本轮上涨速度较快上证或许还将调整到前期平台2930点附近。届时需观察成交量的变化，倘若临近元旦成交量持续萎缩则是很好的二次上车机会。

大锤本轮重仓介入了两只个股，风华高科12.2元介入陆续加仓后14.5~15元附近退出，华灿光电6元附近介入至7.57元附近陆续退出，整体收益比较满意，但遗憾的是之前在11元卖飞漫步者，55元重仓介入的佳禾智能涨至70元却还亏了钱，以及深入研究过后仍然认为业绩弹性不大导致没有抓住ETC概念的胎压监测股万通智控。

大基金减持科技股

周五晚间兆易创新、国科微和汇顶科技三只股票公告大基金将在未来三个月内减持不超过1%的股票。这三只都是今年的大牛股，汇顶主要是因为屏下指纹识别芯片在这轮消费电子行情中彻底爆发一年翻了三倍。兆易创新大锤在年中时建议大家关注过，上涨有一半是因为它收购了同为屏下指纹识别芯片的龙头企业思立微，另一半则是它的主营业务RAM在半年报中证实了困境反转，所以行情在下半年开始启动。

去年还有个关于识别芯片的新闻：OPPO R17的黑科技屏下指纹识别效果不好遭到消费者诟病。但背后的原因是汇顶放了OPPO鸽子，没能足量提供芯片导致OPPO只好退而求其次选择了思立微的产品，OPPO为此还专门发了一个公告将汇顶踢出了供应商名单，后来汇顶又主动道歉便和好如初了，毕竟OPPO离不开汇顶的芯片，生气也仅是表明一个态度立场。这个故事背后的深层逻辑是安卓阵营在常年的竞争氛围中正在迎头赶上，近年的创新龙头已经不是苹果而是中国的国产手机企业，类似双卡双待、三摄等苹果都是跟风的，而屏下识别则一直被苹果放弃，这是非常值得骄傲的事。手机行业竞争非常激烈，全球只有6家企业具有强大的竞争力：苹果、三星、华为、OPPO、VIVO和小米。可以看到中国占据了三分之二的席位，而全球的手机产业链则基本集中在东亚，这也是目前制造业最集中的地区。

但很遗憾的是，消费电子一直存在大小年行情，今年的价格已经基本反应了明年的销售预期，消费电子股明年面临着调整，大基金的减持便是一个重要的信号！

以下是大基金持仓的个股，下周面临较大压力：

酒鬼酒被举报

这是一个陈年的案件了，可以追溯到塑化剂时代，酒鬼酒一个经销商手握着酒鬼酒往白酒里添加了甜蜜素的检测报告，由于利益纠纷就在周五把这个雷给点了。甜蜜素其实是一个化学制剂，它可以增强酒的口感，类似塑化剂可以增强白酒的挂杯，但国家禁止往白酒里添加甜蜜素。这是一个取巧的方法，既然我工艺和品牌不如你，我就添加点佐料让400元的酒鬼酒也能喝出千元茅台的口感。酒鬼酒立刻进行了否认，但其在行业里也算是臭名昭著了。塑化剂事件就始于酒鬼酒，大锤感觉这家国企成天不务正业总在动歪脑筋，塑化剂事件还差点把水井坊整退市了。之前许多网友在争论酒鬼酒和水井坊哪个质地更好，大锤一直坚定支持水井坊，现在答案不言自明。外企的管理水平还是值得信赖的，至少国外的证券市场还是有点底线的，酒鬼酒骗了投资者和消费者一次就很可能有第二次，这也是大锤至今不敢再次买回欧菲光的原因。目前酒鬼酒没有进一步动作，销售的酒中是否含有添加剂暂时不明，建议投资者和消费者都暂时回避这只股票。

白酒行业会受影响吗？会的！但甜蜜素不是塑化剂，影响肯定大不如之前的塑化剂。而且回顾整个塑化剂事件，大锤要再重复一下我的观点：跌多了从来都不是股票见底的理由，基本面反转才是！塑化剂事件的底部是因为茅台送去检测发现不含塑化剂，从而改变了消费者的预期，让茅台具有了辨识度！

本次事件的区别就是塑化剂存在大量的白酒品牌当中，而甜蜜素则未必被大部分企业添加，倘若这是行业普遍做法则不添加甜蜜素的白酒品牌则具有显著的竞争力。因为大锤相信茅台没有添加，那么不添加的白酒则和茅台站在了一边，其估值也会受到茅台的影响。股票和工作其实是有许多相同的地方，在职场中想要升职加薪最关键的是让自己具有辨识度，努力加班只是其中的一个考量因素，倘若每天能给公司带来大量业绩，不来上班老板也不会恼怒。总之白酒目前估值较高，没有跌30%以上的行情都不值得抄底。大锤估计甜蜜素没这么大能耐带动白酒大跌。

本周的周评至此告一段落，下周初大盘可能将继续回调，大锤看好元旦前的缩量入场机会以及节后开门红。大锤已在出手光电股的过程中逐步移除了手里的杠杆降低了仓位，节前可能在调整过程中逐步加仓。具体标的还请大家关注周中的<大锤夜话>节目。