2019年12月29日 17:19:02

周末重大事件一大堆。一个个来解析

对春节后的行情都非常重要，有指导意义。

先讲重要国策，第一个自然是证券法注册制。

注册制的结果必然是市场竞争更加激烈。

好公司更容易上市，差公司失去流动性沦为仙股。

跟我们的隔壁港股未来的行情是一样的

20%的好公司，占据了未来80%以上的流动性。

大家都会选择好的大票来做。

全世界的股市其实都是类似的，好公司才有人玩，只有a股在玩妖股瞎吵。

结论：

注册制执行后，新股越多意味者次新股更难做。

机构选择的次新会成为重点，需要掌握基本面的信息。

利好头部券商。因为他们能获得更多的业绩，券商之间并购会成为常态化。

这个和之前的政策，做大做强券商是互相配合的。

我在之前的点评写，近期机构并不太愿意买券商。

逻辑是博降准并不能改变业绩预期，但周末出的注册制可以。

所以下周开始券商会被机构重新加大仓位，尤其是头部券商。

如中信证券，华泰证券。

第二个是利率LPR定价，这个解读起来比较费劲。看不懂可以多看几遍。

央行调整存量按揭贷款利率至根据LPR进行定价，考虑到LPR趋势正在下行为主，因此对居民端构成宽松。

区别在哪里？

按揭贷款法定利率定价时代全面结束，自2020年3月1日起，存量按揭贷款利率也将平移过度到LPR定价准则中，意味着原法定利率彻底进入历史舞台。

若按照当前29.1万亿元按揭贷款存量规模计算，若平均贷款期限为30年，若从5.55%下降至5.50%（5BP）的LPR下行，将带动每年居民少支出约109亿元。

本质上和减税一样，让居民消费能力提升

同时因为大多数房贷集中在一线城市，下降利率影响更大。对刚需群体是较大利好。

对股市影响

结论很简单。给社会降低房贷负担，让大家有钱消费。

但对银行来说是短期阵痛，长期收益宽松环境，先抑后扬。

对地产来说，新的政策强化去金融属性，本质上也是让其降低杠杆。

因为房住不炒国策，地产个股机构配置较低，这下随着政策确认利率政策，对刚需置业有较大扶持，也将引来机构的仓位回补。

在本周的直播已经多次提示，机构在买地产，没有买券商。

地产受到国策影响，估值处于较低位置，有轮动反弹的价值。

政策明牌后果然是利好地产，但券商也有了买的意义，尤其是大券商。

注意板块的轮动，一旦地产启动，那么相关装修和建材会在1-2个月内同步启动放量

看完了以上的内容，仔细研读都会发现国策全部都是为了让大家有钱而来

上半年减税，下半年降低房贷支出。

有钱了怎么办？

让你消费。这就是明年消费端的国策会提及的。

所以国策我在之前的点评和直播多次说过。

最容易做得还是两个。家电下乡，汽车消费。

家电可能会在一号文件后提及，农村的扶持可能也会加大。

汽车消费，时隔多年后卷土重来！

让你花钱的部分来了

全国财政工作会议在北京召开。会上研究部署了2020年财政工作，其中明确提出要“推动产业转型升级，支持新能源汽车发展”

上一次明确表态支持新能源车行业还是在2012-2014年，期间全国性补贴机制正式建立，推动行业跨越式发展。时隔五年后，财政工作会再提新能源车，预示明年行业政策风向大概率将明显转暖。

所以这周的锂电，氢能源汽车爆发，是有明确预期的。

燃油车不景气和电动车补贴政策大幅下降共同导致的。产业政策的过快调整，于行业发展不利。

今年大家可以看到，德国加码了大量电动车的扶持和产业政策。

德国是全球新能源制造业的重要风向之一，加码电动车对全球行业有重要的风向指导意义

明年的政策可以做一个预计：

一是明年补贴退坡幅度明显收窄，改善整车企业单车盈利；

二是加大对地方基础设施电动化的支持力度。这个部分需要后续政策补充充电桩得利好

对股市影响

德国系合作厂商最受益。因为需求端两边扩散。既能德国赚钱，也能国内赚钱。宁德时代，卖飞怕是接不回了。

海外供应链做一个简单解析，个股基本面请大家自己去做功课。

海外供应链：璞泰来、恩捷、先导、新宙邦、科达利、三花、宏发

锂电涨，钴的需求就变化了。钴价格触底反弹非常明显。

有兴趣可以关注行业基本面变化。尤其是这类敏感的材料上游价格

重大事件解析完了。

综上所述：

国家减税，减贷，都是为了拉动消费做的前置政策。

后续策略就是大量的消费扶持。

春季攻势政策明朗化之后，场内资金会陷入明显的分流阶段。

这意味着短期内科技股的压力会非常大。

但机构的世界观是业绩增长促进股价，对于科技股里面游资拉起来的部分，未来会开始走下坡路，但有真业绩的如苹果产业链，5G产业链，回踩全都是好的上车机会。

下周利好板块：有色（铜减产，钴涨价），地产（LPR定价提振刚需），新能源车包括锂电和氢能（写入国策扶持新政策）。

注意，机构玩法的核心。追跌杀涨，逻辑认准，等着捡短线追高挨打的筹码即可。