2020年01月03日 16:44:15

最近大盘的走势还是比较喜人，个股也呈现了普涨的局面，看来2020年的股市，有可能给投资者一个红包。

可是，近日，在大盘不断向上的过程中，却出现了分化，比如，头顶着第一高价股光环的贵州茅台，近日公布了业绩，增长并不及预期，形态上也出现了破位的走势，这一次，茅台到了短期的头部了吗？

破位的茅台

贵州茅台，其实一直有不断的故事可以讲，也是吸引着太多人的眼球。

恐怕几年之前，没人会想到有股票会突破1000元的高价，尤其是在整体大盘萎靡的时候，而贵州茅台，做到了，不但突破了1000元的大关，甚至突破了1200，确实让人惊讶。

而最近，连续两个交易日的大跌，让茅台的走势，又变得扑朔迷离起来。

贵州茅台

从K线上可以看到，之前也有过放量大阴线的走势，只是这一次放量跌下来的位置，恰好就是形态的颈线位，也就是说，本来突破之后变成的支撑位，现在轻易的被跌破，同时又带有成交量的放出，按照K线图来看，它未来的走势，并不乐观，需要注意。

业绩增长减速

看完技术面，我们再看下基本面，为何会在这个位置，有资金离场呢？

茅台最近公告：

2019年度实现营业总收入885亿元左右，同比增长15%左右；实现归属于上市公司股东的净利润405亿元左右，同比增长15%左右。

茅台财务

表面上看，业绩还是可以，但是你再看下茅台之前的业绩，净利润和营业收入，同比增长都在20%以上，如今这个15%，就明显是处于下滑状态了。

而之前的高价，正是资金对于茅台保持高增长的预期，所以，当高增长有下降的趋势时，自然股价就会出现反转。

另一方面，茅台集团董事长李保芳表示，作为一家“千亿级”企业，寄望于长期保持30%左右的增速，既不理性，也不现实。茅台需要的是常态化、可持续、更健康的发展。

从这角度说，持续高增长对于企业到达一定规模之后，确实很难，尤其酒这个行业，有着产能的天然制约，继续保持高增长，或许只有不断的涨价。

白酒业的拐点？

除了股价之外，茅台这一年来也大多阔斧做了很多事，比如刚刚“砍”去了一些子公司，为了保持品牌的“纯净”，这一点，笔者还是支持的，因为如果太多品牌都用着“贵州茅台”的名字，那品牌的价值必然大打折扣。各按照茅台推行的“双五”规划，将子公司品牌数缩减至5个左右，产品总数控制在50个以内，包括习酒公司、保健酒业公司、酱香酒公司等子公司，停用集团标识。

另外，在线上销售上，开通了多个网上通道，虽然网上抢茅台，基本上1秒售罄，很难买到，但还是做出了个太多，同时一些线下超市，也开始铺货1499的茅台，而且，关于未来在电商领域，茅台也有着自己的想法。

总体上来看，茅台还是在推动一些改革，聚焦品牌价值。

这几年，随着茅台酒价格以及茅台股价的崛起，整个白酒业呈现的也是涨价的趋势，尤其最近两年，白酒价格可谓突飞猛进，各品牌几乎都在涨，如五粮液、洋河、泸州老窖等，恐怕只有当年的“剑南春”，稍稍有点落后的架势。

白酒价格的上涨，带动了整个白酒板块业绩的提高，也就促进了白酒股票的上涨。

甚至刚刚过去双11，又有好几个知名白酒企业，又开启了涨价之路。

只是，如果白酒价格持续上涨，还会有很多消费者买单吗？

笔者前段时间跟风“撸”了几瓶洋酒，发现目前的价格，有一些洋酒都比白酒价格合适，再加上，刚刚过去的2019年，太多人用“难”来形容，在整体大环境并不是特别理想情况下，白酒的价格，会不会出现“滞涨”状态呢？因为确实，这两年，白酒价格，涨的有点太快了。

结语

对于茅台的连续下跌，对于市场人气影响还是比较小的，因为买贵州茅台的人，并不多，同时大多数个股，最近都是在普涨的格局。

难怪有人笑谈“茅台不倒，大盘不起”。

但是，另一方面，对于这两年已经涨的飞快的白酒价格而言，还有多少动能支持白酒价格继续上涨呢？

贵州茅台，目前的高位放量下跌，还是需要警惕的。

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