2020年01月10日 08:22:00

不久之前，星期六还是一家业绩平庸的鞋业上市公司。最近短短不到一个月里的19个交易日，星期六（002291.SZ）收获13个涨停，股价涨幅高达350%，成为时下炒作最凶猛的网红概念龙头股。

经过一轮猛涨，星期六的股价从12月12日收盘价7.2元上涨到1月9日收盘价25.22元，市值已达到186亿元，市盈率高达198倍。

星期六为何这么“红”？原因是它和炙手可热的网红电商“李子柒”沾上了关系。

2019年是“网红电商2.0”的爆发之年。与初代淘宝模特、店主出身的网红不同，新一代“带货网红”如李子柒、李佳琦、薇娅等更具个性，借助短视频、淘宝直播等渠道聚焦了庞大粉丝和流量，电商变现路径得到了充分验证，也掀起了新一轮“网红经济”热。

星期六的创始人、实际控制人张泽民是李子柒经纪公司的投资人。

工商资料显示，拥有李子柒IP的四川子柒文化传播公司成立于2017年，该公司由杭州微念科技和自然人李佳佳（即李子柒）分别持股51%和49%。进一步穿透后，杭州微念的第一大股东为网红经纪人刘同明，持股30.17%；第二大股东为新浪微博旗下创投基金，持股12.26%；张泽民通过星期六投资控股持有广州琢石21.53%股权，后者则是杭州微念的股东之一，持股5.66%。

此外，ST中南、新华传媒、汤臣倍健等上市公司也通过杭州微念间接持有子柒文化的股份。

不过，张泽民是子柒文化的间接股东，并不代表上市公司星期六拥有子柒文化的股权。而且，子柒文化也并不像外界传言的获得了Youtube高额广告分成，其核心收入主要来自食品电商，利润并谈不上丰厚。

网红星期六

星期六的创始人为现年57岁的张泽民，其早年主要从事鞋业的批发业务，之后创立自主女鞋品牌星期六起家，2009年星期六以“国内女鞋第一股”于深交所上市，旗下女鞋品牌主要有“ST&SAT”（星期六）、“D:FUSE”（迪芙斯）、“SAFIYA”（索菲娅）、“FONDBERYL”（菲伯丽尔）等。

星期六的女鞋业务在2014年后遭遇电商冲击，门店缩减、收入逐年下滑。到2017年时，星期六首次亏损，亏损原因系其收购的海普制鞋（迪芙斯品牌公司）商誉减值和存货减值所致。

早在2016年，星期六就打算跨界转型，并提出“打造时尚IP生态圈”的战略发展目标，构建对应的平台公司，为其实现流量聚集、内容制作、商业变现等功能。

2017年，星期六完成收购北京时尚锋迅和北京时欣的控股权，这两家公司主要运营互联网时尚媒体Only Lady女人志和闺蜜网。

收购成功后，星期六的主营收入从单一的鞋业，增加了互联网广告收入。2018年，星期六实现扭亏为盈，当年收入15.32亿元，净利893万元，其中广告业务贡献了11%的收入。

此后，星期六加码布局互联网业务，并筹划以发行股份及支付现金的方式收购数字营销公司遥望网络，2019年3月，遥望网络95%的股权已完成过户，星期六将其作为子公司并入合并报表。

为了进一步实现转型，2019年12月，星期六还将旗下女鞋制造公司剥离上市公司体系，不再保留其生产产能。星期六表示，其重点工作是发挥与遥望网络的协同作用，推动“时尚IP生态圈”的发展，并加快打造“以用户为核心，数据+内容驱动，消费场景打通融合”的新零售平台。

遥望网络成立于2010年，2015年在新三板挂牌，2017年终止挂牌。遥望网络主营互联网广告投放和互联网广告代理。其早期客户主要是腾讯、阿里、百度、360、网易等互联网公司，去年以来遥望网络针对抖音、快手、淘宝直播等短视频/直播流量，开始从事相关社交电商业务。

遥望网络并入上市公司后，其原实控人谢如栋、方剑等承诺2018年至2020年分别完成扣非净利不低于1.6亿元、2.1亿元和2.6亿元。

得益于并购遥望网络，星期六的广告收入占比在2019年6月底已达35%，2019年前三季度，星期六营收13.69亿，同比增20.22%；净利润1.03亿，同比大增466.15%。星期六预计，2019年全年的净利将因遥望网络至少增长1579%至1.5亿元。

不过，遥望网络的核心收入主要来自于互联网广告，2019年前三季度网红电商收入仅约3000万左右。

趁网红概念爆发股价暴涨之际，星期六公司实控人及部分管理层趁机减持。实控人张泽民、梁怀宇夫妇宣布将在未来六个月内顶格减持5%，星期六副总经理兼财务总监李刚将计划减持约0.04%股份；副总经理兼董秘何建锋将减持0.007%的股份；副总经理李礼将减持0.012%的股份。

张泽民与妻子梁怀宇通过星期六控股、新加坡力元及海迈佳总计持股32.19%为星期六的实际控制人，若其减持完成后，其持股比例将降至27.19%。星期六的第二大股东为遥望网络原实控人谢如栋、方剑，二者作为一致行动人合计持有上市公司18.65%的股份。

值得关注的是，星期六搭上网红经济股价暴涨后已过于高估。

星期六实控人张泽民早在2017年间接投资了李子柒的公司，旗下星期六在并表遥望网络，业绩实现大增后的一段时间，股价一直走势平平，成交低迷。而此次股价突然暴涨，更像是网红概念的一次爆发式炒作。

要知道最早的网红经济股如涵，曾以“网红电商第一股”于美股上市，但上市后，股价始终低于发行价的12美元，目前仅7美元。如涵旗下网红有张大奕、左娇娇等，但如涵至今仍未盈利。

文 海星@大摩财经