2020年01月10日 18:33:18

在重磅利好的带动下，昨晚美股各大指数再创历史新高。

而今天A股的表现则比美股弱了很多，指数高开之后就开始走低，我在早盘的时候发文《别慌！下午或将V起！回调就是买入时机！》，文章中表示：今天盘面大概率会走V，如果今天不走下周一也会V起，多头不会给头空太多时间，因为多头太多，都在抢货，你慢一步，意味着你的成本就会比别人高，所以，这样的行情是很难跌下去的。

最终的盘面确实如我们所预计的，午后V起了，虽然尾盘又被砸下去一些，但是无伤大雅。

我们先来看看今天盘面情况，然后，我再给大家解答，为什么现在这个盘面是跌不下去的。

1）主板今天盘中一度下破5日均线，但是最终拉回到5日均线上方，成交量呈回落态势。如果从技术面来说，这个形态也不应该是上涨终结的标志，连5日均线都没破，这是非常漂亮的一个回踩支撑确认；

2）创业板这边甚至连5日均线都没破，同样是成交量萎缩，所以，单从技术面来说，要说现在市场趋势会调转向下是没有证据的。

3）要说今天唯一有问题的，就是热点承接这块儿，昨天云计算完了之后，今天确实没有太抢眼的热点概念。

但是，如果你把标准放宽一些，白酒也可能是一种概念，只不过这个概念不太容易涨停，但是不少个股今天创了历史新高和反弹新高，诸如：古井贡酒、今世缘、泸州老窖、洋河股份等等。

白酒今天的走强，其实是沾了网红概念的光，“淘宝一姐”薇娅直播卖飞天茅台，2000多万人都在抢，500瓶秒光。与此同时，1月9日消息，茅台和天猫今年战略合作再升级：春节茅台将在天猫超市继续加量发售。

阿里今天的港股同样也是创了历史新高。

4）北向资金继续扫货近50亿，丝毫没有理会指数的波动。

我今天看了一个分析，他的结论是，出口持续性的回暖叠加宏观不确定性大幅缓解，人民币与美元的背离走势将被修复，认为这会给人民币带来1500点的左右的升值空间，即人民币有望回到6.8一线。

我对于这个判断基本认可，即便不是通过他的理论依据，从我们之前对于1-3月份的经济基本面判断来以及政策导向来看，人民币持续走强也是大概率事件。

而我们之前分析过，外资的流入多寡很重要的一个参考依据就是人民币汇率走势，当人民币存在较大升值空间时，外资倾向于买入人民币资产，反之亦然。

所以，近段时间我们所看到的外资持续买入A股，其背景还是在于人民币不断升值的预期。

在这个大背下，我们之前说的人民币升值+外资涌入的牛市逻辑现在也开始发挥作用了，其实这个作用从9月份开始就已经存在了，外资是从9月份就开始不断买入A股。

但很遗憾，当时内资不争气，依旧还在看空市场，所以，外资默默买入并没能呈现牛市形态，而现在内资被激活之后，人民币升值+外资涌入逻辑从面上就更容易被识别。

那么我们把这个逻辑加入到我们之前谈到过的两大逻辑里面就是：

1）以房地产为首的产业链估值回升逻辑，这个是为行情的下限打基础，地平面不断抬升；

2）科技股基本面改善，有戴维斯双击的逻辑，这个逻辑现在有扩散的趋势，比如汽车产业链现在也被带动，总结起来就是细分领域龙头的业绩反转逻辑，这个是为市场不断冲锋陷阵力量。

3）人民币短中期持续升值的预期，使得外资不断买入中国资产，鉴于当前中国资本市场对外开放程度大幅提升，这个趋势所带动的资金量对A股的支撑力度也将更为强大。

上诉三大逻辑，我们认为从短中期来说是非常扎实的，几乎找不到反驳的论据。

所以这是我们坚定看好结构牛的基础，我们的判断核心依据并不来自于技术面的东西，而是从市场基本面出发，所以，我们能够坦然面对市场波动，不会因为技术面的一些变化就改变我们的判断。

另外，我还要强调两点，来说明为什么现在的市场跌不动。

长期关注我的朋友应该知道，我对于市场最大的两个担心，一个是美国经济衰退的问题，一个是我们内部经济下行压力的问题。

而这两个问题，从短期中期来说，是处于相对安全的阶段。

第一，宏观不确定性得到初步解决，对于两国经济来说都是利好，美股昨晚全线新高，就是用脚投票了，短中期来说，美国经济爆发衰退的可能性非常低；

第二，内部经济下行压力，从我们12月份的经济数据来看，整体情况依旧在好转之中，并且一月份施行了降准，目的是为降息做准备，再叠加户籍制度松绑，这一套组合拳打下来，短中期来说，内部经济大概率是稳中向好的态势。

所以，连我们最担心的两个点在短中期都处于一个相对有利的状态的时候，我们看到，A股的整个逻辑是顺畅的，这个是我们之前说过的，只有当整个逻辑顺畅的时候，A股才会迎来牛市。

总结一下，我们的观点很明确，从三大看多逻辑和我们最担心的两个问题来看，当前A股处于非常难得的逻辑顺畅阶段，我们找不到市场下跌的理由，根据排除法，市场跌不动，那么大概率就是要上涨。

策略上大家再跟我喊一遍，2020是小而美爆发元年，我们重点关注标的现在都在不断地创反弹新高，大家要把握住机会。

好了，今天就说这么多，记得点“在看”，下课！

最后附上A股中期值得重点关注的行业：

1、细分领域龙头（医药、食品小而美，业绩反转为主）；2、地产龙头；3、银行业；4、保险业；5、传统核心资产（降低收益预期）。