2020年01月13日 17:23:58

2020年开门红，到现在1月13日创业板涨了7.63%，科技ETF7.17%，格力电器6.37%,上汽集团6.08%，伊利股份6.63%

今年的开门相当的不错去年格力这么涨，今年继续涨。春江水暖鸭先知已经好多小股票开始疯涨了，今年涨的20%以上比比皆是，从去年开始到现在翻倍股已经非常多，我已经闻到有牛市的味道了。

我们来回顾一下2015年那波情况

1）疯牛阶段: 从2014年6月份启动，仅仅1年时间，上证指数从2000点上涨到5000多点。2）疯熊阶段：在2015年6月之后，急速下跌，仅仅7个多月的时间，跌到了2700多点。3）震荡阶段：缓慢的震荡上行，经历了2年的时间，借助业绩股的反弹，终到3500多点。4）深谷阶段：又一轮疯狂下跌，经历了1年的时间，下跌到2400多点，市场极度低估和悲观。从这一轮完整的周期中，明显的看到牛短熊长（牛熊时间比例 1:4），而且过程中的走势波动极大。例如，2015年中小盘的表现可谓极地反击，一发不可收拾，券商、军工等行业更是上涨了250%；而主要消费等行业虽然涨的少，但随着时间的推移，业绩的强力支撑，硬是在3年后再次冲到了高点

历史上股市牛市板块启动顺序是什么？回顾整个牛市，板块轮动的顺序：券商----题材股---小盘股(002开头的)---有色、地产、煤炭资源(二线蓝筹)---航空(一线蓝筹)--------地产---银行保险---钢铁、铁路和两桶油，股市开始赶顶的过程。熊市里面，银行最后的补跌，是底部快要到来的信号。

1)行情起步：小盘业绩优先股主力拉起来不费力，散步逐步进入的时候，主力开始套现出局;2)行情初期：题材股，二线蓝筹这些股票价格适中，有好的故事开始讲，于是开始轮番表演;3)行情中期:垃圾股鸡犬升天，每天有无数个涨停，但就是自己账户里面的不涨，此时最好的办法就是坚持业绩好点的股票捂着不动，总有轮着的时候。此时有色、银行、地产、券商热点频现，每天复盘比较;4)行情后期：权重股的拉升和砸盘，这个快要视为赶顶或者筑底的过程，一般3个月之内会见一个顶部或者底部。有句谚语不知当讲不当讲：一根大阳线，千军万马来相见；两根大阳线，机构龙虎榜上见。没有什么熊市是不能靠大阳线终结的，如果不行，那就两根。其实上面这句谚语后面还半句：三根大阳线，散户追高不听劝；四根大阳线，游资砸盘说再见。所以如果这波踏空的就先不用急着进场了，如果牛市真地来了，那后面肯定还有很多进场的机会。

而牛市一旦确立，那么表现最好的无疑就是券商板块。但是券商板块虽然爆发力强，但是持续性不强。到了牛市中后期表现最好的反而是次新股板块。而到了牛市的末期，表现最好的再次变成了钢铁板块。这里面其实是有一些内在逻辑的，在熊市里钢铁煤炭等板块跌幅是比较深的，牛市初期的时候，资金会优先去挖掘超跌的板块。一旦牛市确立，那么就是券商的天下了。因为牛市来临时券商业绩自然就好，券商业绩变好的预期使得券商股票大涨，券商股票大涨进一步推动指数上涨，让牛市的感觉更加明显了，这是一个良性循环。到了牛市中期之后，券商开始出现滞涨，资金就会去找股价弹性最大的品种，即最容易被炒的品种，那就非次新股莫属了。

如果再细化一下，可以分为六个阶段：1）牛市前半段，大盘股率先启动，上证50涨了80%多，这主要是金融板块的带动，中小盘平稳增长。2）牛市后半段，大盘股回落后再次上涨到130%，而中小盘股疯狂上涨，仅半年时间，中证500涨到了180%多，创业板涨到了160%。3）熊市暴跌阶段，创业板跌幅最大，只剩下20%多的涨幅。4）熊市超跌反弹，中证500和创业板，跌的多反弹的多。5）熊市价值回归，漫长的2年熊途，大盘股的业绩支撑越来越明显，并且与小盘股完全相反的背离，上证50恢复到120%的涨幅，而创业板又打回20%多的原形。6）熊市末期，市场极度悲观，所有指数齐跌，上证50还剩50%的涨幅，而创业板则跌了近15%。

很明显，从弹性上来看，创业板指 > 中证500 > 沪深300 > 50。再从PE估值上，看看当时的市场有多疯狂。创业板指的估值，超过了135pe，而中证500，也达到了81pe。前一种，波动小，长期复利高，能让自己更长久的留在市场里，在任何一个时点退出也不会太过遗憾；而后一种，波动大，短期涨幅高，抓住时机可以大赚一笔，但最低点退出真的会大败而归。选择不同风格的指数，就是要匹配自己的投资策略，投资多久？怎么买？怎么卖？允许多大的回撤？自己的风险偏好？如果是长期投低估的指数，越跌越买，坚信估值回归，选择绝对和相对低估的指数基金就好，不做任何预测，属于左侧交易，算是挣市场规律的钱；如果是长期投资“绩优”的行业指数，如高ROE的主要消费等，属于择股的价值投资，可以跨越牛熊市，算是挣企业业绩的钱；如果长期潜伏，豪赌牛市，看准拐点，选择弹性最高的证券公司、中小盘、“概念”行业等品种，属于右侧交易，算是挣市场情绪的钱。当然了，不同风格的指数综合搭配，更是可以做到进可攻、退可守，无论大幅上涨还是下跌，都可以从容应对。最后，投资千万条，安全头一条：选择绝对低估和相对低估的指数，是很好的安全边际；做好仓位控制，保持投入节奏，留好富余；过去的牛熊市，都是过去，时代不同，环境不同，盲目照搬可能会很惨。

总结：真的如果来大牛市了，市场上大部分人跑不赢指数的。如果赌牛市还不如一把买进创业板指数 券商ETF指数 沪深300指数，这样配置收益可以跑赢大部分投资者者。

如果不去赌牛市就好好的价值投资，买优秀伟大的企业。做企业的好股东拿好手中的优质股权穿越牛熊，赚钱企业出成长的钱，再到特别高估疯狂的时候去选择卖出。（作者：佛系小资）