2020年02月16日 16:58:22

这一周仍然是不用开工，那就老老实实呆在家里吧，好在家里书多到看不完，不是看不完是堆不下，正好消化几部。新闻太多，一时间竟然有眼花缭乱的感觉。

很明显，各个层次都已经开始积极行动起来，目的就是八个字：放松管制，释放活力。这才是医疗战线之外最应该考虑的问题。很明显这一次对经济的影响一定会远超过17年前，两个时期我们自身的发展势头完全不同，而且和世界经济的契合程度也不能同日而语，有些需求过去了就是过去了，有些订单消失了就是消失了。

我认为这里面有很多不可理解的解读需要个人投资者警惕和进行独立思考。

比如这次事件对于房地产行业的影响。除了长期看不清楚，中短期一定是实质性利空，可是竟然还有人形成了不同解读，不可思议。2003年房地产发展处于初中期，弹性极大，修复很快，支柱行业定位与现在也完全不同，影响不可简单类比。这一次的教训不仅仅留给管理者，也会在消费者心中打下深深烙印，可能受到冲击最大的是三四线城市的房地产市场，这种冲击不仅来自行业自身也来自个人购房者收入实际与预期。

再比如资本市场监管接续不断的出政策给企业融资松绑，竟然有人言之凿凿解读成利空。无论最后市场是不是一地鸡毛，优秀的企业整体上一定利用这个机会再上一个台阶。为什么一定要大力给政策到资本市场呢？实体经济和消费者信心不是那么容易恢复的，只有让金融市场活跃起来，消除不合理管制，才能让企业释放出活力，为企业发展提供源源不断的动力和资金支持。经济需要巨大的流动性，怎么可能不是利好呢？

如果说这次事件可能会产生那么一丁点好处的话，那我认为可能就是促进更大力度的改革与开放。现代化的治理体现在很多方面，快速准确的反应机制，监管政策定位的改进，彻底走向开放的趋势等等。减税减费这些其实也在进行，但是给人一种挤牙膏的感觉，因为步子不能迈的太大，但是这次事件应该给了管理者足够的勇气去大刀阔斧推动改革。

除了对付病毒，只有经济的增长恢复才能给国家和个人提供强大的信心。在这种情况下，不断大张旗鼓破除经济社会中严重阻碍经济活力释放的陈陋之处，就成为提振民心和恢复外界对中国信心的必要的手段。

在所有这些措施中，最应该重视的就是金融市场管理和总市值管理的改革开放，把一个55万亿的部分开放的资本市场逐步提升成为公开透明开放的100万亿甚至200万亿的全球化资本市场，释放各类公司活力，把外资牢牢吸在中国的金融体系中，这比任何提振措施都有说服力。我们现在距离建立一个与我们国家经济实力匹配的股票市场还有太远的路要走，我们所有人既应该是见证人也应该是获益者。

我的持股没什么变化，还是大量的亿纬锂能和少量的复星医药，因为上周之前的调整，亿纬锂能部分更加巨大，基本上亿纬锂能涨多少我就涨多少，这没什么可说的。关于亿纬锂能我还没有看到天花板，也就没什么想法。关于信息和资料收集方面要特别感谢@天道酬勤我午休 和 @ williamfang001这两位兄台，好像是从去年下半年开始我就基本不自己搜集情报了（手动捂脸），两位太勤奋了，除了吹票狠点，信息收集还是非常及时的。这次事件对亿纬锂能是影响深远的被动性利好，各类新经济在之后会不断松绑，加快政策、优惠与审批力度，全部都应在亿纬锂能的节点上。尤其重要的是加快5G物联网的各类应用在国家最高层面上已经给了明确的指示，亿纬锂能的小电池不久就会迎来最好的春天，而且时间节点应该是会和其它几个重量级增长有所错开。

有朋友总来问，除了这个有没有新的标的提出来，也不是没有优秀的公司可选，但是亿纬锂能仍然是最优之一。我理解你们的想法，认为这只标的太贵了。实际上，很多投资者都存在着一些固有偏见，比如太贵了这种事，就是纯粹从交易的角度出发而不是从生意好坏角度去看待问题。如果实验一下，把k线图前面都盖上，只留最后一天去全面讲解亿纬锂能这家公司，你一定会对它欣赏有加。

现象很简单，但摆脱很难。

这既涉及心理问题也是逻辑问题。这里面很多是来自不好的交易习惯积累推出来的“证实偏差”。再比如，很多人一听是创业板公司，就又放下了关注，为什么呢？这也是一个明显的偏见，为什么要因为一家公司在哪个版块上市就区别对待呢？前几年这样比较狭隘的大V还很常见，这两年随着优秀创业板公司脱颖而出，对他们主要是指股价，声音小了很多，也是挺有意思的事情。这种偏见是“选择性偏见”，不怎么有人提，指的是人们喜欢把事物分为典型的几个类别，然后在对事件进行概率估计时，过分强调这种典型类别的重要性，而不顾有关其他潜在可能性的证据。选择性偏差的后果势必使人们倾向于在实际上是随机的数据序列中“洞察”到某种模式，从而造成系统性的预测偏差。

还有一种有意思的无逻辑行为，叫做“再涨我就卖出，再跌我就卖出”或者“到了某个数字关口我就要行动了”。这里面尤以整数字为严重，甚至已经发展成为“心理关口”假说了，挺有意思的吧？再往根上刨，那就基因决定的了，随着人类对数字的不断认识，对于越来越复杂的数字，系统一有一种“截尾”处理倾向，这既是偷懒的行为也是提高记忆系统效率的办法，但是问题就来了，有人利用啊，于是高价商品呈现在我们面前的都是X999而不会有整数价格的商品。

还想到一种更加典型的，“凡是上一年大涨的牛股，第二年都不会有大涨幅”，哪有这样的规律？对照上面的几种情形，这完全是陷入交易性思维的投机者的心理状态。你要看明白那个标的是怎么涨上去的嘛。

正是这各种各样的问题使得很多投资者虽然看到了亿纬锂能的优秀但是却不能享受年初至今这40%的收益。写出来既是梳理一些陷阱提醒别人，也是提醒自己要以公司自身为根本尽量不要陷入心理陷阱和逻辑错误。

有人来问当初写医药系列的时候圈了好几家公司，为什么最后只把复星医药留下？这个比较复杂，算是综合考虑的结果。可以以后专门说说。有兴趣的可以现在直接用它去比较恒瑞医药和乐普医疗，多年以后可能会是资本市场上很有研究价值的比较案例。复星医药还真不能急，暂时这样也挺好，仓位小可以慢慢来，毕竟还腾不出手来。当然，我自己其实本来也在反思卖掉的华大基因、药明康德等等标的，但是亿纬锂能一涨起来我也就很轻易地原谅了自己，人性啊，从未改变。

下周除了必须去处理一些文件之外，基本上还是宅在家里，没有投资计划，因为两笔资金一直还不能进来，也是没办法，持股待涨，股待涨，待涨，涨。你们说能涨吗？