2020年02月18日 09:14:53

最近氢能源政策“呼之欲出”，制氢、储氢、运氢三大成本问题有望在《新能源汽车产业发展规划（2021年-2035年）》以及国家级氢燃料电池汽车专项规划中得到逐步解决。燃料电池车产销量持续增长，发展以商务用车为主，其中客车占比最高。目前国内的燃料电池客车多用于公交车。燃料电池客车成本中最关键的是燃料电池系统成本。其中，电池堆成本占比高达30%。电池堆成本中，催化剂成本占比高达36%。根据TOC模型对伦敦不同车型的成本进行计算，燃料电池的增量成本主要由购买成本以及燃料费用构成。但是随着产销量的扩大而产生规模效应会导致氢燃料电池的制造成本以及氢气成本的下降，逐渐具有竞争力。根据德勤数据预测，由于随后燃料电池的规模效应逐渐发挥优势，燃料电池公交车的TOC在2024年左右实现与电动车持平，在2025年与燃油车持平。　　《军工|美预封锁我国大飞机，空天自主化对标半导体》　　美2月15日宣布政府预封锁我国大飞机发动机，禁止GE与赛丰合资公司出口中国商飞。自主空天产业具备对标自主半导体产业的体量。自主空天产业具备对标自主半导体产业的自主化能力。绝对估值框架作为参考分析来看，目前军工股处于低估的可能性。聚焦空天自主化，关注四大方向1、卫星互联网：中国卫通、中国卫星、天银机电、天奥电子2、飞机制造自主化：龙头-航发动力、中航机电、中航电子、中航沈飞3、航空材料自主化：火炬电子（SiC材料）、中航高科（复材预浸料）、光威复材（复合材料）、应流股份（单晶叶片） 4、航空航天军工半导体：和而泰（射频芯片）、振华科技、鸿远电子。