2020年03月06日 18:40:46

如果问一下投资者朋友们，最近最热的板块是什么？

5G，毫无疑问。

尤其当科技股一轮大涨之后，在媒体更加推波助澜之下， 科技股似乎成为了每个“小白”必备的配置。

只是，已经涨起来了的科技股，还有多少投资价值呢？5G的投资逻辑下，还有低估的品种吗，下一代，是6G的炒作吗？小编为你带来5G的浅析。

5G的细分

先看下中国信通院最新的预测：

预计到2025年5G网络投资累计达1.2万亿元。

本来5G就在我们的推进之中，又加上了这次的疾病。疾病对于经济的影响，必然要通过投资来激活。

那投资到哪里呢？

除了老基建，就是新基建。

当然，新基建这个词，最近被引用的太多，不如来点实在的，首当其冲的，就是5G。

道理很简单，老基建就是要趁机改善过去不理想的状况，比如铁路、公路等，早晚也得花钱整理的；而新基建，同样是早晚要进行投资的，在这个有大量投资的时候，让原本可能两三年完成的，用一两年快速的更新换代。

对于5G行业来说，这个行业包括很多细分，比如PCB、光模块、光器件、射频、滤波器等等。

如果不是专业人士来说，想区分各个板块真的比较难了。

不过对于普通投资者而言，还有一个简单的方式，什么方式呢？

你要相信，机构比一般投资者聪明多了。

所以，但凡已经涨幅巨大的股票，实际上都是显然是最开始被机构认可的5G概念。

PCB的龙头地位

比如说，PCB，也就是印刷电路板（Printed Circuit Board），功能是让电子元器件按照预定电路连接，是关键互连件。

5G时代，PCB板和覆铜板的附加值，要比天线高的多。而随着基站的建设，显然这个板块是最受益的板块之一。

而上市公司中，深南电路、沪电股份以及生益科技，是最典型的代表了。

深南电路

我们拿其中的一个深南电路做个代表。

对于这样的上市公司，其实基本面完全都是在技术走势上，可以清楚的体现出来的。

比如从K线上，貌似最近深南电路并没有涨多少，不过，你需要看的是，它累积的涨幅情况，这才是真正的机构可能的收益有多少。

如我们所知的5G，狗哥在之前文章也说过，并非今年提出来的，而投资是讲预期的，所以正常的资金，应该至少在2018到2019年，就开始了启动，这才能用股价继续的上涨，体现出超预期。

如果你缩图，可以看到的更清楚，从2019年1月，深南电路就创了历史的新高，当时的价位大概在86元左右。

然后去年一年，不断的稳步向上，在这波科技股高潮之中，最高价达到了270多，也就是创新高启动价格的3倍，对于这种基金重仓股而言，至少是远远的跑赢了大盘。

其它的两个，沪电股份和生益科技，基本走势都差不多，即从2019年初，开始创了股价的新高，到前几天，基本上是翻了三倍。

于是，一个很简单的现实就摆在了眼前：

这个典型的收益5G的板块，确实积累了比较大的涨幅。

光模块器件

光模块是由光电子器件、功能电路和光接口等组成，包括了发射和接收两部分。

从4G变成5G，光模块也是需求量特别大的一个业务。

上市公司种，比较知名的，有中际旭创、光迅科技、华工科技、新易盛等。

对于光模块和光器件而言，上游的芯片领域，我们与欧美企业还是有一定差距，市场份额较少，而中游的光模块领域，有接近20%的份额，下游设备商的份额则更多。

从这个看，芯片依然是我们的痛点。

光模块领域里，龙头企业明显，基本上就是上述的几家公司。

举例子，我们看下走势稍强的中际旭创的表现：

中际旭创

从走势商可以看到，相对于半导体等立起来的走势，中际旭创相对来说，近期涨幅并不大。

如果你缩图，可以看得更清楚，从2017年开始，中际旭创就已经开始了波澜壮阔的走势，而2017年时候，如果你回忆一下，那是以贵州茅台为代表的白马股的行情的一年，也就是说，优质的白马股，在2017年都取得不错的走势。

经过2018年的回调后，2019年再次到了前高附近，并近期创新高。

也就是说，在5G预期之下，2017年机构就进行了拉升，只是在今年的科技股行情中，它并非最耀眼的板块。

什么原因呢？

首先我们要知道，具体某个板块或者个股拉升幅度，一定程度上，确实和拉升的机构有关，这一点，是很难预测的，如同同样题材的个股，哪个股票成为涨幅最大的，基本上一般投资者，都是听天由命，看主力的“脾气”，控制不了的。

抛开这个机构对于个股选择的因素外，还有基本面的问题：

光模块的需求很大，但是同样面临着的是，价格的因素，即一面是数量需求的增高，一面是价格可能的降低，也就是说，单品价格因素，真正因为5G，能带来多少的营收和利润，还有很多的不确定性。

再往大了说，这个问题不仅是光模块的问题，很多细分5G的领域里，都有这个问题，即5G带来的量升未必价涨，还是要看产品的附加值，落到实处，有多少会因为5G发展，业绩大增的上市公司，是未知数。

这就是为什么，同样属于5G，除了那些立起来的股票之外，也同样跟5G扯上关系的公司，到现在却新高也没创出来。

不过股票投资最终炒的是想象力，业绩推理只是一方面，每个板块的代表公司，你需要熟记在心，关注后续的异动情况。

光纤光缆的拐点？

除了上面所说的之外，整体设备供应商，也就包括了大家所熟知的中兴通讯了，如你所见，这波中兴的走势也是相当凌厉。

说心里话，狗哥并不喜欢中兴通讯，因为华为事件之后，尤其在芯片领域华为所作，至少让狗哥这种吃瓜群众，还是非常的佩服，而中兴那段连续的跌停，是小编大失所望的。

当然，因为加了个人感情之后，会影响你的判断力，按照结果论看，显然错失了中兴这个牛股。

从另一个角度，也算是一个提醒，股票投资分析中，要尽量的客观，不带个人感情色彩，想做到这，并不容易。

细心的朋友会发现，这波5G上涨中，有很多你熟悉的，或者不熟悉的板块，只要跟5G沾上边，都得到了上涨，尤其可能你之前没听到过的领域。

不过，有一个板块，是我们最能接触到的，看起来跟5G相关，却有根本没有什么表现的。

这，就是光纤光缆。

按照正常的想法，我不去研究那些什么光模块、射频、滤波器等等，但是我知道光纤，5G肯定要用光纤的，那光纤板块也应该大涨啊？

事实上恰恰相反，光纤板块，基本没涨，远落后于5G。

为什么呢？

两个原因：

一，在4G时代，运营商大多采购了大量的光纤，而且产能方面，光纤也有供大于求的事态。

二，目前的5G，大部分不需要更换新光纤，原来的组网够用。

所以，那些你之前没听过的板块再涨，光纤等一路下跌，直到最近，才稍微有点表现。

这一点，充分说明，投资逻辑，非常的重要，你需要在日常中，积累更多的逻辑。

光纤领域基本上知名的上市公司有：长飞光纤、亨通光电、中天科技、烽火通信等。

这里面，走势最强的，是烽火通信，因为它跟中兴通讯一样，还有设备商的概念，所以就不拿它举例了，看看亨通光电的走势：

亨通光电

近期稍稍有点起色，如果你缩图，同样看得很清楚，在大部分5G都不断攀升的2019年，它还创了阶段性的新低。

惊不惊喜，意不意外。

以后还有何脸面，说是5G的呢？

其它光纤类上市公司，基本如此。

按照这个逻辑，光纤类的上市公司，就没有希望了吗？

并非如此。

最近有个词，提出的比较多，就是5G独立组网。

什么意思？

之前的，体验的5G，大部分都是在4G的基础上，新建5G基站，利用原来的4G网络，进行数据的加强，也就是非独立组网。

最理想的5G是什么呢？

当然是独立组网，即重新铺设5G的网络。

不过独立组网，最大的问题是，费用会非常的大。

而且按照短期来看，确实一些应用场景下，4G原来的网络是够用的，其它的用光模块等方式来增强。

但是随着疾病之下，投资加大，一些地方会不会开始尝试独立组网，推动光纤的需求呢？

这个可能，是有的。

也就是说，光纤光缆的机会，在于不断推动5G独立组网。

不过这个预期有多大，是个未知数。

毕竟，现在很多人，包括小编本人，都觉得目前的4G的网络，基本上都够用；而更广阔的“万物互联”下，网速是越快越好的。

格局来说，5G独立组网是个大格局，只是现实是需要一点点推动，毕竟全部铺设，短期投资也太大。

总结

对于科技股，之外狗哥早就提示过，短期涨幅过大，并没有太好的跟随的理由。

此篇文章，主要在于分析，除了涨上天的个股外，还有一些板块，确实累积涨幅并不大。

但是，如前所述，累积涨幅并不大的5G板块，从投资逻辑角度，未来业绩也有很多不确定性，否则不会给散户入场的机会。

而一直远落后于5G的光纤光缆，会不会因为5G独立组网的推动，实现行业的拐点呢？

小编会持续跟踪，拭目以待。

——以上，九尾，更多投资案例与逻辑思考，敬请关注！