2020年03月09日 00:16:17

今天要写的思路，其实是比较难懂的，可能需要多看几遍

经过一段时间复工之后，市场逐步发现了整个制造业的痛点所在。

卡在哪里？物流！

举个例子，如市场最热门的题材股，口罩行业的原材料。

也因为近期物流不顺畅，价格出现了较大的涨幅。

可能大家从各路的新闻报道看，复工人员是最大的问题。

其实不是，周末大量的电话会议，很多都指向了一个共同的问题。

原材料的周转上。

当下很多订单，因为缺材料而无法运转。

从相应国家号召开始，口罩下游的产能就非常巨大，但因为原材料周转过慢，上游无法第一时间把材料给到下游。才出现了种种涨价现象。

如果能简单的理解口罩产业链的传导，你就能理解所有行业共同的困境。

一图，制造业的冰山一角，大部分行业都存在物流的问题。

所以未来两周，大家会发现全世界都涨价了。

无论钛白粉，锂电池, MLCC，无纺布。等等

这就是近期很明确的主题。全行业涨价。

这是今天要讲的第一点。

来自供给端的物流障碍，带来的一轮大的主题投资机会。

结合近期最火热的新旧基建，最容易传导的，如水泥。

以及各种建材，新能源产业链的各个细分。

只要涨价，就有题材炒作的动力，抓住核心的思路，涨价！

说完了物流痛点，大家可能会觉得，这并不是很大问题啊。短期物流恢复不就好了。那么更大的问题来了，当一个行业物流完全恢复之后会发现一个更严重的问题，需求端出问题了。

先看华为：

近日业内传出华为启动了第二波智能手机砍单，并且由年初的4G机种延伸至5G手机。

在看苹果：

原计划苹果会在3月底举行这款低价iPhone的发布会（发布时间是3月31日，发售时间是4月3日），不过因为富士康代工厂复工产能没跟上的原因，导致发布和发售时间都被迫往后推迟

除了物流导致的产能问题，从华为砍5G手机订单来看，需求侧也出问题了。

这个逻辑很容易理解，因为近期严重的经济衰退，导致购买力下降。

自然更新5G手机的需求少了很多。

这个就形成了一个恶性循环。

居民收入降低-----需求降低------制造业产能被迫降低。

苹果华为的砍单，又影响了整个产业链所有公司的业绩。

所以1季度的消费电子，非常不乐观。

这个是近期越来越多的需求端出问题带来的新的问题。

但正是因为这样那样的问题，让春节前高高在上的消费电子股，都出现了较大幅度的回调。

很多自媒体都在告诉用户，科技股见顶了，消费电子堪比当年的中石油。

这是因为短视，只看到了疫情带来的危机，没有看到带来的机会。

机会在哪里？

这个时候就是考验对制造业产业链基本功的时候。

答案很简单，上游可控的细分领域。

简单说，原材料可以自给自足，不受影响的行业。

拿大家都关注的口罩举个例子，比如中石化。

产能要多少，有多少。因为上游的材料就是他的主业之一。

所以哪些制造业细分领域能最早走出来？

举个例子，比如PCB用的覆铜板，或者是工厂在国外的各类工厂，没有上游的物流问题。

这些思路也在这个周末的电话会议核心方向上有明确的偏向。

虽然大部分讲的是新基建，但对基础上游原材料把控能力更强的分支，有了更多的**位。

现在回头看看5G新基建分支里面机构上上周就在集体吹票的首个方向在PCB

明白了么。

预期都是在市场反映过来之前。

这个部分可能不太好理解，可能要多读几遍。

留给大家思考。

总结三句话：

下周核心主题，涨价。

科技股率先反弹，上游可控。

叠加涨价和科技上游可控：PCB，内存，LCD面板，CIS