2020年03月13日 17:50:06

         A 股上周(3月2～6日)是继1月13～17日和2月17～21日两个拐点后的一个次高点拐点，目前已经初步确认次高点。也即至少今后一年内的反弹不会超越上周最高点。

       美股如期于几十年长周期共振时间（2月18日文章预测是在当时的下周即2月24-28日）、百年上升平行通道上端与江恩线的多重时空交汇点发生惊天大逆转（上篇文章已经上传了平行通道示意图），确认了2018年1月以来属于筑顶性质（前两月略微创新高是假突破），初步确认国际股市进入超级熊市（我2017年10月以后多次预测美股进入并属于漫长筑顶即换季过渡期冷热空气拉锯战阶段，随后将进入对1982年以来牛市的总结性调整）。如下图：

         在此全球股市风云际会、惊心动魄的金融危机当下，有必要从常识与技术融合的逻辑上，简要总结一下我几个月来一贯的中长期预测观点：

1，从实际表现看，上证指数、上证50指数(相当于美股的道琼斯指数)目前点位低于2019年4月8、7月2、9月16、11月5日、今年1月14、2月21日高点拐点，暂时验证上述拐点有效，在很多国内政策和国际资本进场、纳入多个国际指数成分股、多次降息等利好作用下，仍未突破上述高点，3000点心理价位也没过。

 这意味着：

      基本条件、信号不具备，至少目前还谈不上各种成熟牛、长牛、慢牛……上证指数、上证50沪深300、深圳成指从去年4月以来至今属于筑顶阶段，僵持阶段，类似于季节交替时冷热空气来回拉锯过程。

2，周期上看，正是27年、24年、18年、12年、6年等江恩长周期和超多定慧周期在今年1月至今集中共振形成大级别高点，导致A 股明显强于大多国际市场，但中长期周期共振密集的高点拐点时间窗已基本结束，两周内次级共振时间也将结束，超强高点拐点之后，市场必然进入中长期（一年以上）大调整市。

3，从波浪结构上看，上证、深圳成指、沪深300、上证50、中小板指、深圳综指等去年初以来回升行情所出现所有高点与后来的回落低点重叠，即前高点被后低点跌破，且一次次反复重现，见下图：

深圳成指去年初以来高低点互相重叠示意图

中小板指去年初以来高低点互相重叠示意图

       从波浪理论分析结论上显示：去年初以来行情趋势性质属于对2015年6月或2018年1月以后跌势的反弹浪，而非主升浪（上升推动浪），更谈不上牛市。唯独创业板指勉强还能维持仅仅去年来波浪结构上的主升浪可能性（只有十年数据历史，所以不能像其它指数那样做更充分、完备的长期趋势研判），但从周期看、从整体指数联动性看，它不可能独立于其它指数走牛市，全世界没有先例。

4，利好刺激作用过后，利空因素必然反扑。就像打过激素、干扰素暂时见效后，病毒会更猛烈反扑一样。

5，从全球股市和A股历史结构性轮动规律看，深圳成指、创业板、中小板指数近一个多月明显虽然强于其它指数，但一方面，是其2015年以后跌幅远比其它指数更大，下跌时间段更长，所以属于对2015年来超过上述指数跌幅的补涨性质，另一方面，一二三线股、垃圾股依次轮动规律显示，在去年初启动的近十个月反弹行情中，三线股、垃圾股（题材、概念、超跌股为主）在反弹行情尾声（近两月）时强度和激情高于一二线股乃至逆势，都属于经典的结构轮动特点，属于落后于一二线股前几年升幅、大于其跌幅而呈现的补涨性质，不要被创业板高科技、丰富题材概念迷惑，恰恰反映了见顶征兆。(当然，这种补涨的短线机会颇丰，今后会着重给大家提供板块主升浪和拐点机会参考，这是我前一个多月要检讨改进之处)。今后几年中比较多的时间段，高科技概念仍会是最活跃的，因为具有诸多投机炒作的要素，以前我讲过一些，投资炒作A 股包括科技股比大盘指数期货、商品期货、港股和国际股市、期货容易很多，操作风险相对小，这是由退市机制、监管机制、政策环境、流通性好等多因素决定的。

6，一线股的顶部早已在前几月陆续确认（以前讲过多次，这是28年等长周期共振决定的，与疫情无关，没有任何基本面、政策面、事件因素可以改变这个格局命运），大多数会在两周内结束几个月前见顶回落后的反弹。极少数处于最后两周冲刺阶段。一线股整体的大调整才刚刚开始，将对大多老股前十几年、个别股最长二十八年主升浪总结调整，不要指望几个月可以调整结束。一线、二线、三线、垃圾股将轮流下跌调整，近期强势垃圾股迟于一二线股进入调整市，分别或有一两三周最后的余温，但随后的大调整级别与一线股相同，而且会在几年后最迟结束熊市、最后进入下一轮牛市，这是历史的也是国际的规律。

        回到大家关心的现实问题：短期趋势将怎样？

       我前几天在股票群讲过：“下周（16-20日）是下一次反扑次高点时间，但由于周期集中共振的一月和二月三月大级别拐点纷纷成为过去，下周后大盘将波浪式走低，今后每次反扑后的下跌空间时间会加大”。而由于今日已经跌破前几周筑顶密集区，近几日欧美股市崩盘，本周第二次触发熔断机制,自2月19日最高点以来，道琼斯指数跌幅近30%，纳斯达克和标普500指数累计跌幅已经达27%，是1975年以来第二大累计跌幅和2009年以来最大累计跌幅，按照国际牛熊界定指标，已经属于熊市，属于标准的金融危机。我曾反复讲过，消息事件对于趋势的程度有较大影响。因此，这样背景下，对于A股下周的反弹高度不能有高期望值。1，昨日3月12日跳空缺口中间为至前日11日收盘价之间是极强阻力位，同理，2，今日13日跳空缺口中间为至昨日收盘价之间是极强阻力位。上证指数、沪深300、上证50指数反弹大概率下周在上述第2个阻力位（后者）终结，深圳成指、创业板指、中小板指等大概率在第1个阻力位结束反弹。

     美国三大指数短线预测，三大股指中标普已经到强支持位，道琼斯十分接近强支持位，纳斯达克接近强支持位，应大概率在此位附近成为短线底部，引发一段时间、一定幅度反弹。但具体见底时间还不能精算，因一些特殊原因，软件暂时不能使用。先参考支持位，如下图：

      有不少人认为，A股与美股关系不大，各自为政，美股走了十一年牛市，A股还在大底部、价值洼地，今后将引领世界，果真如此吗？

看图说话吧：

上证指数与道琼斯指数趋势及其拐点时间对比图（对数图）

深圳综指与道琼斯指数趋势及其拐点时间对比图（对数图） 

      显而易见，

1，两者长期趋势相近，而且趋势正相关性很强。只不过，A股波动性更强，高点和低点突兀、峥嵘、棱角分明；后者平滑、持续升势坚挺；

2，平均和最终长跑能力方面，美股远胜于A股。绝大多数情况下比A股强，但是A股在牛市时明显比美股更凌厉迅猛，并非A股某个阶段强于美股就意味着未来将强于美股。A股熊市远比美股漫长、跌幅更深很多。

3，两者重大、较长周期高点和低点拐点时间非常接近，有时完全相同。足见二者不仅属于正相关性，而且紧密程度达到节奏、周期、时间节点非常接近。

4，两者短线周期拐点时间相差较大，造成两者各自为政的错觉。

招商银行与道琼斯趋势及其拐点对比图

格力电器与道琼斯指数趋势及其拐点对比图

宁波银行与纳斯达克趋势及其拐点对比图

平安银行与纳斯达克指数趋势及其拐点时间对比图

         显而易见，

1，国内一线股与美股指数趋势几乎同步于08或09年以来同期进入新一轮大牛市，长达10年至11年，有的早些有的晚些见顶。区别只在于不同阶段涨跌速度、幅度不同，绝非所谓：“美股牛市十一年，而A股还没开始涨、一直在底部、还在洼地”。

2，两者重要高低点拐点时间非常接近，有时相同。足见两者的趋势正相关或者前者跟随后者的效应十分显著。

3，美股对A股影响力从未消失，而且从20多年前至今越来越紧密互动。近期A股强于美股主要是因为，国内股市利好消息、事件很多，长周期共振集中在一二三月，而美股已经积累了11年乃至1974年以来的46年升幅，疫情失控，石油危机对其页岩油业打击，这样的反差所致。只能代表近期短线趋势强弱分化。

4，A股中一线股比大盘指数追随美股能力更强，主要是因为大多二三线、垃圾股跟随美股步伐能力太弱（当然是其自身投资价值更不足以追随），导致大盘指数明显落后于美股，从而造成“美股有11年牛市和几十年大牛市而A股2015年以来一直是熊市”的错觉，忽略了一线股、基金重仓股、绩优股、QFII重仓股等十几二十年来一直追随美股走牛市到近期的事实。

         综上所述，A股一直追随美股，A股的一线股比大盘指数跟随美股能力强，而且28年来一直跟随美股运行牛市，只不过，二三线、垃圾股依次跟随能力更弱，导致大盘指数追随美股能力很弱； 如果美股进入熊市，A股难以独善其身，平均和今后几年最终趋势表现只会更弱。

        对于很多人深怀创业板、高科技股板块将至少独立走牛市的美好愿望，我想反问：假设美股、一线股走完了十年主升浪乃至20多年主升浪而见顶的当今，创业板指和它所主要反映的、带着高科技题材概念的三线股、垃圾股突然就变得有价值了、要走独立牛市了吗？投资就是投未来，他们有价值的话，还会等到今天一二线股普遍见顶时才后来居上吗？当然，极个别科技股本来就属于一线股，或者今后极个别高科技题材概念股可能会发展成为一线股，这种机会存在，但绝不会是三线股、垃圾股整体发展效果。千万不能高科技一窝蜂，及时行乐。千万搞清楚概率，看明白：无限风光在险峰。

           美国三大股指三周已经把2017年4月以来全部升幅跌尽，欧洲斯托克指数则把2013年以来全部升幅回吐覆盖。这就是金融市场风险，某一天某一周暴跌似乎是偶然的，但是二八定律是必然的，所以风险控制是第一位的。而最大的风险就是往往在市场火爆、暖风熏得游人醉时，暴风骤雨猝不及防地降临。还有一种就是温水煮青蛙，缠缠绵绵地把投资套牢。这样的故事情节反复重演，不是偶然发生。

         以前我讲过多次，从战略远景看，从基本面（政治、经济、文化）看，从周期和波浪结构上看，A股经过几年调整以后，下一轮牛市确实很可能取代美股成为世界龙头，但还不是现在。今后几年的调整期不可避免，这是任何基本面、消息面、时间都无法转变它的。就像人体的细胞、器官代谢周期和宇宙星球运行周期一样，人为因素无能为力。正所谓：“独立而不改，周行而不殆”。

           永远不会有100%精准的股市趋势预测和预测者出现，所以，投资者、读者永远要自己做好风控、策略、资金管理，不断自我提高执行力、严明纪律。

       投资有风险，以上预测、理念仅供参考。

（本人微信：bmzx1234567，可加好友后进股票群）

作者有关文章链接：

1，3月2-6日形成次高点，随后中长期趋势将逐渐显现,

2，创业板指的2月17-21是与上证1月13-17相同级别拐点时间

3，创业板进入牛市了吗？行情还能走多远？

4，2月6日是中长期高点拐点后一个反扑的次高点时间

5，1月13-17长周期拐点生效，事件随后叠加强化

6，五个月前预测的1月13-17日中长期大拐点时间到

7，12月30日反扑高点如期而至，利好与反弹造牛市幻觉