2020年04月03日 03:11:12

（本文首发于微信公众号“小黑黑小小”，截图太多，一一粘贴太麻烦，更多详细内容，欢迎关注公众号）

接着昨天继续写吧。今天太忙，夜已深，就随便简单写一点。

昨天已经将这轮妖债时间节点进行了划分，大致可以分为预热（3月4日起）、开幕（3月9日）、单日涨幅峰顶（3月16日）、全面高潮（3月20日）、暴跌调整（3月23日）、游击（3月24日至今）几个阶段。

今天从实盘的角度，继续谈一谈应对妖债周期的研究和操作手法。

这一轮妖债狂潮流，单纯从暴利程度而言，可以划分为两个时期：大暴利阶段和小暴利阶段。

3月23日之前，市场处于无监管无警示状态，妖债涨幅巨大，50%以上单日涨幅极其常见，非常容易实现单日暴利，称之为“大暴利阶段”；3月23日开始进行监管警示，加上妖债已经整体炒过一波，难以再有夸张涨幅，50%以上单日涨幅并不多见，称之为“小暴利阶段”。

一、大暴利阶段

在大暴利阶段，游资炒作转债，沿用了炒作股票市场的常用手法“炒强炒热炒小”。

开疆两大龙头再升转债、尚荣转债，其正股都是抗疫的口罩龙头股，再升科技4连板、尚荣医疗6天5板。此后的龙头新天转债正股新天药业（药业龙头）5连板、通光转债正股通光电缆（5G龙头）8天7板，其对应的正股都是股票市场上当红的、赫赫有名的一代天骄。

在这几个妖债的股债双飞炒作结束后，股票市场并没有更多妖股资源提供（短线股票市场处于低迷氛围周期，后文详述），于是游资把目标逐步移向了存量规模小的转债。

这就是大暴利阶段市场盈利的主流模式。

跟随这一市场盈利的主流模式，就能很自然地获得暴利。例如研究透再升转债、尚荣转债的来龙去脉之后，我捕捉到了通光转债的翻倍。再比如做完通光转债后，观察到市场上存量规模小于4000万元的“超级小转债”只有三只：泰晶转债、凯龙转债、横河转债。3月18日，泰晶转债3月18日上涨70%（正股涨停）、凯龙转债3月18日冲高60%，收盘上涨21%（正股只涨2%）。这一天通过复盘分析，可以感受到主流盈利方向由妖股妖债双飞模式向极低规模转债单飞模式的转移。那么，如果3月19日泰晶转债和凯龙转债继续走强，余下唯一的“超级小转债”横河转债就极易起爆。3月19日，泰晶转债和凯龙转债果然继续强势，那么在实盘中，我们就能抓获横河转债3月19日单日涨幅72.04%。而3月19日，横河转债72.04%的涨幅与横河模具3.57%的涨幅，横河转债凭借龙一身份的开拓气魄，正式奠定了“股债分离”的妖债新格局。在这种新格局下，大量规模存量小的转债纷纷挣脱正股走势萎靡的束缚（彼时正处于股票短线低迷期），走出了股债分离的火热行情，于3月20日达到全面高潮。当天盘中涨幅超过30%的有9只，其中有7只规模低于2亿元，1只规模为2.14亿元，唯一规模稍大点的转债是一心转债（规模6.03亿元，大涨原因是其正股当天涨停）。

大暴利阶段，从“炒强炒热”到“炒小”，于3月20日盘中，你会发现能炒的几乎已全部炒过，妖债市场水位爆升，炒法已明牌，这时就是风险期了。所以3月20日我和小伙伴们选择了清仓妖债。这个大暴利阶段是古往今来中国证券史上最迅疾的暴利期，仅此阶段，我投资于转债仓位的市值就已超过翻倍。

二、小暴利阶段

3月20日全面高潮过后，周末沪深两市交易所同时发布关于抑制妖债炒作的监管警示，加之妖债本来涨幅就过高，3月23日妖债全面暴跌——收盘跌幅超过20%的转债有8只，分别是：模塑转债跌33.03%、凯发转债跌32.10%、横河转债跌31.63%、新天转债跌27.22%、英联转债跌27.19%、凯龙转债跌25.19%、泰晶转债跌24.69%、盛路转债跌23.71%。

暴跌之下何去何从，与我们散户力量无关，仍然要看管理层的实际监管举措和游资的策对。于此，我们依然需要密切盯盘、艰辛复盘、继续深刻摸索、感受、分析、追随市场的主流盈利方向。

我们把在大暴利阶段中，跟随游资炒作方向获得的感悟推测与妖债市场盘面实际趋势相互印证，就可以发现：游资在小暴利阶段，重点瞄准了小存量规模转债中那些相对低价、低溢价的“双低”品种。

如何确认“双低”？很简单，转债价格+转债溢价*100。在小规模存量的前提是条件下，两市所有算得上“双低”的小规模转债勉强也就5，6只，游资今天拉一只明天拉一只，范围换来换去也就是它们。具体第二天、第三天拉哪只转债是无法预测的，但我们可以选出所有的这些5，6个标的潜伏，等待游资帮我们拉升。

在此基础上，我们再来观察盘中细节：潜伏标的主拉升那波的涨幅一般为多少？拉升以后走势如何？

通过复盘可以发现，主拉升一般是瞬间拉升20%-40%，主拉升后，大多数是由高处落下，然后再换另一个标的拉升，打一枪换一个地方，用不断游击的方式保持市场热度，提升转债整体价格水位。

把转债妖风炒作逻辑和路线梳理清楚，做到心中有数，预案在手，操作上就比较容易把握了。实际上我前段时间的公众号，账户截图中已经明确列出了潜伏标的，巨额利润随后如期到达。例如在3月25日的公众号中，已经明确了潜伏对象：

这4个转债，都是当时还没有起爆的、小规模的、最“双低”的品种。

我们按由近到远的时间顺序简单回溯一下操作细节：

1．蓝盾转债今天起爆，起爆后减仓：

虽然 它今天这波涨幅只有18%多，但由于它昨天 已经上涨了10.44%，所以两天的累计涨幅也接近30%。

2．威帝转债昨天起爆，起爆后减仓：

威帝转债是沪市转债，沪市的规则是转债涨20%则临时停牌一次，再涨到30%涨幅直接停牌到14：57。这种直接连续停牌两次，如何规划减仓策略呢？

沪市转债在盘中临时停牌期间申报的交易委托单是废单，所以只能在14：57分以后申报。因此，我们要特别注意14：57分前一阶段的盘面情况，我在盘中截了一个图：

临时停牌时价格173元，我因为给大家截了个图，耽误了几秒，减在157元。有的小伙伴盯着秒表下单，最高减在了173元。

    当然，也有个小伙伴挂了200的高价卖单，没有成交。

我们来分析一下，如果在那最后三分钟内想成交，应该挂高价还是低价？

我在减仓威帝转债之前截了一张图：

这张图上可以看出什么信息呢？

我们首先忽略N博特，这是新上市的转债，不管它。除了龙一威帝转债，市面上另一个高度，就是今飞转债。当龙一威帝转债停牌时，其实就是龙二今飞转债引领市场。如果复牌前，龙二一路狂涨，超过30%的涨幅，那么龙一出来还得上涨；如果复牌前龙二泄了，就泄了士气，龙一复牌后的高度堪忧。

我们看看昨天龙二的表现

看这厮，在最后几分钟，一波直接从28%直线下落。这时候威帝转债停牌价格为173元，复牌的瞬间走势，受龙二的提前走势影响较大，因此如果挂200元的高价委托，卖出去的可能性就比较小。

3．富祥转债3月27日起爆

夜太深了，不多讲了。

三、后市影响分析

    今天，我撤出了大部分转债资金，准备投向股票市场。

我认为，股票短线市场的热度已经起来了，标志就是龙王金健米业一波翻倍。金健米业这一波4连板，这还不是最主要的，最主要的是，它从3月23日开始启动，涨停板开道。启动前的价格是4.37元，现在价格是8.97元， 9个交易日实现了翻倍。

历览往昔，股票短线低潮时，总有一个盖世英雄长阳而起，翻倍予以激励指引，今天金健米业正式做到了。当然，它还有一个同伴，航天长峰。

金健米业与航天长峰双相辉映，它们的意义不仅是自身翻倍，更大的作用是启明。

一些不懂短线的人，可能会把另一个最近长得好的票中潜股份与它们相比。但二者实际上根本不是一回事。虽然中潜股份和金健米业一样是4连板，一样是启动一波翻倍，但两者的市场意义是完全不同的。金健米业、航天长峰是真正能点燃市场气氛的王牌，而中潜股份什么都不是，它只是一只庄股而已，无法引领市场。

中潜股份近期这波狂涨，除了3月17号这一天换手达到1.42%以外，其它日期换手率全在1%以下。这样的低换手天天拉板，说明主力高度控盘，天天自拉。

对于这样的票，资深短线玩家都心知肚明，它不能提升短线市场的氛围，更不能带来短线资金的流入效应。

我们再来看看连板指数：

昨日连板这个指数，在经过三周下跌后，终于站稳，连涨了三天。

这三周下跌，是股票短线市场氛围最冷清的三周，我多次在公众号中进行过详细阐述。除金健米业、航天长峰外，市场没有其它标向股，大多数情况下，市场的最高空间板只是3连板。这个时期，连板股、当日涨停股的第二天日走势都很差，这就严重打击了短线玩家的士气，谁进谁亏，于是市场氛围越来越低迷。

这一波短线股票市场的氛围烂，始自3月12日。3月12日是什么时候？我们将其与同期转债市场的对比来分析。3月9日，妖债狂潮开张，再升、尚荣都暴涨55%左右。根据以往惯例，转债暴涨次日就是大暴跌，所以3月10日，两债超级暴跌。人们开始以为一如从前，转债这两个涨幅，就这么过去了，结果这次不一样，史上第一暴利期来了。调整一两天后，转债市场疯了，每天50%以上涨幅的转债比比皆是。与此对比，股票市场每天涨停板的10%，对短线客的吸引力就不大了，因此短线市场上整体呈现转债活跃、股票萎靡的行情。

当然，这只是短线股票市场前期氛围低迷的原因之一，还存在其它因素。但过去的三周，确实是短线转债的暴利，短线股票的悲秋。所以在过去的几周，不宜股票短线。

我过去几周，只留下了金健米业一只票，因为只有它才是市场的核心力量。

但是从今天开始起，我仓位逐步重新移回股票市场，原因如上所述。