2020年04月07日 23:16:45

一、两短切换，股票正势

转债短线市场与股票短线市场热度的转移仍然在继续。转债短线市场的涨幅越来越小（今日未出现一只涨幅超过20%的转债），这将成为一段时间的常态；股票短线市场的连板数、连续涨幅、涨停走势越来越高，这也将成为一段时间的常态。

本人手中的金健米业目前盈利125%。

金健米业和航天长峰作为这一轮短线的引领龙，其市场意义并不限于它们自身涨了多少，更重要的是，它们是短线低潮期黑暗中的两束光，交相辉映，以龙王的身份，引领整个股票短线氛围极阴转阳。

手中操作的其它短线股票继续、持续涨停中。

    二、转债年报前突击性发行

为了避免新的年报公告后补充材料等繁琐工作，有手段、有门路的公司，尽可能在年报前拼命把转债发行出来。因此，4月份，将迎来一个转债高发期。

上篇公众号阐述了这一观点。近日多只转债飞速发行抢关。

根据公告，本周（4个交易日）共发行9只转债：其中周二发行：裕同转债、瀚蓝转债；周四发行：鲁泰转债、东时转债、长集转债发行；周五发行：应急转债、华统转债、滨化转债、起步转债。

本周转债集中发行，有两个突出：

一是评级普遍偏高。9只转债中裕同转债、瀚蓝转债、鲁泰转债、应急转债4只转债为AA+级，即接近一半的转债为高信用评级。

二是预期明显。简单点评一只：

滨化转债。滨化股份的配售比例为33%，是目前配售比例第二高的转债（目前配债比例第一高的为浙江交科，其批文有限期为一年，所以发行时间难以确定，难以潜伏）。

滨化股份2月6日发布了回购股份预案的公告，明确说明“公司拟回购部分公司股份，用于转换公司发行的可转债”，“回购股份价格为不超过 7.50 元/股”，“回购股份的资金总额不低于人民币 1 亿元，不超过人民币 2 亿元”。

由于滨化股份的配债比例太高，公司回购目的是为了转换转债，同时防止股权稀释。回购金额介于1-2亿之间，也就是说，当回购金额超过1亿元之前，不会发行转债；而回购金额超过1亿元以后，随时可能启动转债发行。

3月13日，滨化股份公告回购金额达到1.1856亿元，已超过1亿元。4月3日发布公告：截至3月末，已回购2340万股，占公司总股本的1.5152%，已支付的资金总额合计人民币1.23亿（不含交易费用）。

从公司的利益而言，回购期间，公司的股价越低，付出的回购越小。所以公司回购期间无心维持股价，如果潜伏过早，可能会忍受较长时间的股价下跌摧残。而回购结束后，股价上涨，则是公司与股东的双盈。根据公告可以计算出，截至3月末，公司回购股票的平均成本是5.26元，远远高于滨化股份的今天的收盘价（4.70元）。

滨化转债转股价为4.78元，每股配售1.577元，配售比例为33.6%。由于它是沪市转债，“配1手”需要400股，“配1手”后的实际配售比例为53.19%，假设上市后的开盘价为120元，安全垫可达到10.6%，可谓超高。

另外，与同样是高配售比例的利群股份不同，滨化股份在转债发行前跌幅较大（利群转债发行前正股暴涨），并没有利群股份那样的下跌压力，所以抢权“配1手”的安全垫我认为是非常高的。

具体到本人实盘，我在成功潜伏利群股份后，已重仓潜伏滨化股份，目前盈利2.61%。本人重仓潜伏的账户将参与配债，同时将动用所有“免五”的账户，全部参与“配1手”抢权。