2020年04月13日 15:32:13

没有了外资的买买买，这几天的A股显得很没落，同时内资的不作为，以及他们的调仓换股（窝里斗）让个人投资者很受伤，而这一切还将继续，震荡市会是近期主基调，至于何时出现转机，跟两个因素有关。

一是老生常谈的疫情拐点。在这里引用中介公司的图来说明，从图中可以看出，欧洲出现疫情最早的国家已经出现明显的拐点，而美国正在最高的阶段，后发的新兴市场国家开始进入快速增长期，这也就意味着，全球性的整体拐点有可能在月底到来，而在这之前，资本市场情绪将继续低迷。

二是，整个资本市场目前面临的环境不理想，不管是复杂多变的全球经济及国际舆论，还是上市公司一季报受疫情影响而产生的极大不确定性，不明朗的形势环境会让场内资金倾向于在业绩确定的行业和个股里抱团取暖，也就是资金基本上都只会对高景气行业追捧而忽略低景气行业。

那么在此种种因素之下，结构性的行情会在目前市场之下表现的越加明显，那么大家就需要严格控制仓位，做好防御，并寻找确定性。

复工复产之下的机械潮

近期最热门的话题就是复工复产之下的涨价事件，先是火锅明星海底捞的高价食材引得消费者骂声一片，后有美团佣金比例在整个餐饮业处于生死线上挣扎时不合时宜的提高，引来各地餐饮协会联名通告，都反映了疫情余震之下的企业生存困境。

对于此，鬼谷先生无意判断谁对谁错，毕竟在如今的市场经济时代，生产者有提价的权利，那么消费者也有不买的权利，毕竟涨价是把双刃剑，至于最后能否皆大欢喜就要看双方的博弈。

视线再转向基建，在复工复产热火朝天之际，近期大块头的工程机械也迎来了涨价潮，4月11日，三一发布挖机调价通知，小挖上调10%、中大挖上调5%，4月10日，徐工挖掘机事业部也发布了同样幅度的调价通知。

同样是一石激起千层浪，但与餐饮不同的是，整个工程机械却是再度激活了资本市场的基建春风，而这一趋势却有望助推一波基建机械小高潮。

首先，受益于国内疫情好转，全国各大工程全面开工建设，叠加前期受疫情影响而被压缩的工期，两者共同作用，同步放大了基建、地产投资对工程机械需求的拉动作用，使得工程机械的“补偿性”需求得到快速释放，从而驱动需求爆发。

其次，同样是受海外疫情加剧影响，整个行业的海外供应链出现问题，如奔驰、沃尔沃等厂商相继宣布停产或减产，导致底盘、发动机、液压泵阀等零部件进口资源紧缺，采购成本大幅提升；此外，疫情对生产效率也产生影响，生产成本有所提升，这也给了生产商提价的理由。

最后，在需求旺盛，以及成本承压的双重作用之下，适度调价符合市场规律，考虑到2019年挖机竞争加剧，部分挖机代理商小挖甚至降至负利润，此次内资两大龙头三一和徐工主动对挖机提价，小挖提价幅度更大，将缓解代理商经营压力，利于行业健康发展。

也正是得益于以上三大因素，在国内逆周期调节政策定调及落地不断超预期的作用下，工程机械的投资价值也开始浮出水面，这也是在当下不确定的市场之中，主力既消费、医药两大确定性机会之外又一确定性选项，鬼谷先生建议重点关注三一重工、徐工机械、中联重科等龙头，同时关注受益进口替代提速的恒立液压、艾迪精密等零部件厂商。