2020年05月02日 15:45:48

昨日给大家精选了一批一季度股东户数大幅减少的品种，看到大家互动活跃气氛非常不错，感谢大家的支持。不过，有人提出针对股东户数大幅减少后，筹码高度集中的股票不买碰，庄家收集完之后就等着高位派发等问题。

这里谈谈我的理解，任何技术分析、任何流派都有其优劣，一招鲜吃遍天的技术在资本市场是不存在的。资本市场是变幻莫测的，“黑天鹅”、“灰犀牛”事件满天飞，我们的投资策略、技术都应随着时代变化而进化！

我主要说三点关于股东人数大幅减少问题的理解：

1、凡事都有一个度！

中国的文化博大精深，语言文字精妙绝伦，比如绝处逢生、否极泰来、枯木逢春、物极必反等都是说明了一个问题，任何事情都有一个度，没有永恒的事。

对于股东人数变化这个参考性指标也是如此，这是变量，不是定量，会经常反转的。这个度的掌握很重要。

案例一：菲林格尔603226，

该品种从2018年开始股东户数开始减少，股价在2018年10月份见底10.17元，而后不断构筑底部，随后的一年多的时间里，每个季度公布的股东户数都在不断减少；

从2018年12月31日的8145户减少至2019年9月30日的3258户，股价却在不断创新高；

最后股东户数在2019年12月31日出现了大拐点，暴增16907户，股价也腰斩了。

很明显，股东人数也是有一个锐减的极值，随后股价也将出现拐点。对于这个极值的判断只有事后才知道。但股东人数减少的过程我们是可以清晰看到，可以看作是筹码收集，不断推升股价的时候，这个时候若股东人数大幅增加是不利于推升的。等主力庄家赚到他们想要的时候，他们则会不断派发筹码。

给我们的警示是：若股东人数锐减的非常严重，股价又涨幅巨大的话，那就得小心了。

相反：若股东人数锐减，股价却没有大涨或股价还在下跌，则说明主力资金在收集筹码，而后等待后续拉升时机。这个时候更多是机会！

案例二：一年涨幅20倍的牛股--中潜股份

第一阶段--吸筹期：

从2018年9月30日股东户数17903户--2019年6月30日股东户数不断锐减至12342户。（股价最低点在2018年10月19日的9.75元，期间股价只是横向震荡、缓慢温和放量的小涨，并未大涨）

第二阶段--洗盘拉升阶段：

2019年7月-2019年9月底，股东户数从12342减少至8276户。这个时候股价进入加速拉升期，股东户数也不会增加，边拉边控制筹码，能用最少资金达到最大拉升效果。

第三阶段--高位横盘震荡，再造故事：

2019年11月29日-2020年3月10日，股东户数从5469户逐步小幅减少至3711户。股价横向震荡，来回洗盘，小多头依旧保持。

第四阶段--急速拉升收获期，筹码大派发期

股东户数从极值3711户开始不断大幅增长至3月底的5103户。主力边拉边出货，上涨斜率非常陡峭！

注意：1）第三阶段有些股票会省略，而后直接进入筹码派发期。

2）股东户数低于2000户，持续20个交易日是退市标准。一般极值不会破这个值主力就会开始派发筹码，在4000户以下就要小心了！

3）股东户数变化更多是用于中长期趋势机会与风险的判断，而不是短期。

总结：股东户数持续减少，需要配合股价是否出现大涨来判断处于哪个阶段，判断风险收益比。投资是对风险的定价！

2、增设附加条件，提升实用性。

投资是风险控制的过程，是在不断做减法的过程，不断的排除不确定性隐患，逐步提高胜算的过程。那也就是说我们所有的策略都是给风险设置门槛，让他们进不来。那我们就要增设更多的条件门槛。

既然股东人数变化只是参考的指标之一，那就可以添加几个附加条件，让这个参考意义增强。

1）业绩同比增长，或季度环比增长有明显改善。未来业绩预期是否与股价匹配。

2）公司行业是否是朝阳产业、是否是当前市场风口热点板块？公司是否有资产收购等题材？

3）是否有机构持续买入，控盘度是否持续提高。最典型的就是机构持股+前10大流动股东持股比例大幅提升。

4）寻找机会是关注：底部形态是否已经构筑好，小多头趋势是否形成？

5）风险判断：看是否经历上涨斜率超过60度的大幅上涨，有没有破趋势线？

3、特殊情况，特殊对待！

机构重仓股，中大盘股以及各个细分行业龙头，这些质地优良的品种，股东人数的变化人数大幅增加也照样不断创新高。因为这类品种是通过不断的成长壮大，让投资者享受成长带来的收益。而不是靠收割普通投资者来获得超额利润。

好公司知名度会越来越高，买的人越多，涌入的资金越多，股价也就不断的上涨。典型的就是贵州茅台从2000年的3-4万股东变成了现在10多万户股东数，在这个期间股东越来越多，大趋势也是越来越明显。另外，还有泰格医药、恒瑞医药、智飞生物、珀莱雅、爱尔眼科等等。

说到这里，希望大家找到自己的定位，你是喜欢博弈，还是价值成长？两种情况对待股东户数变化的看待是不一样的。对待不同品种，股东数变化理解也是不同的！

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