2020年05月11日 19:55:57

一、回顾

今天三大股指高开震荡走低，午后持续走弱，尾盘有所回升，创业板指领跌。

其中，猪肉板块今日单边走弱， 正邦科技 、 傲农生物 、 金新农 、 牧原股份 等跌逾6%，是因为受批发价连续下调及海外订单影响。

水泥开启涨价行情，工程机械因为4月订单超预期，因此机构看好业绩预期， 全天强势，比如青松建化封板，徐工机械再创本轮新高。

科技股早盘是震荡分化，前期涨幅过大的芯片股开始调整，但尾盘容大感光回封，次新龙头华盛昌炸板，说明明天有资金回流科技股的预期。

光刻胶板块临近收盘异动拉升，除了容大感光涨停， 安集科技涨9.86%， 同益股份涨7.36%， 南大光电 、 晶瑞股份等跟涨。

其中，光刻胶的容大感光，再次演绎了什么叫做龙头信仰？从生命线到如今，实现高达60-70%的涨幅。

老余先后在文章中也有梳理，可见4月28日文章【光刻胶扛起大旗？还得看种植业！】，以及5月6日文章【两市再次站上7000亿关口，6个科创板涨停，新篇章开启？】。

正如今天的重磅数据一样，

——M2增速继续加速到11.1%，创出2017年2月以来的新高；但新增社融和贷款，却较3月份明显减少。

说明钱有，松了，但即使水龙头打开，企业个人却都不敢贷款。明显受疫情的影响，信心不足。

对于股市来说，当前大的思路还是引导资金进入市场经济，希望资金脱虚入实，股市暂时还不是重点。

因此，目前来看，A股有望继续维持震荡走势，不过老余依然倾向于是反复中前行。

二、指数&情绪

指数上，上证向上挑战半年线和30周线显然有些压力。创业板没有到达上方跳空缺口，即提前调整，不过最后一个60分钟图K线是小阳，不排除回踩到60分钟图的30线后再企稳。

情绪上，分时量化数据显示，从早盘开始，游资情绪从水下快速涨至活跃区边缘，不过之后回落到温和状态，当天依然是一个震荡格局。但连板的情绪，开板后涨至6%以上，一度非常亢奋，但之后尾盘随着华盛昌的炸板快速杀入温和区。

资金上，北向资金5月11日合计净流入26.47亿元。其中，沪股通净流入10.72亿元，深股通净流入15.75亿元。

可见，游资分歧中，但外资继续参与，代表趋势方向依然向上做多。

随着会议越来越近，震荡格局有望延续，尤其是游资属性的资金还是有些谨慎，市场热点仍发散，轮动效果目前也不佳。

此时，老余倾向于在业绩、趋势和游资三者之间找到交集点：

——业绩好+基本面不错+股性好。

三、板块

1、卫星互联网

关于低空卫星，在4月20日文章【基因检测集体大爆发，高铁到卫星也不甘示弱，游资情绪再现高潮！】特别梳理过，逻辑来自Spacex 卫星发射数量大超预期。

而这次来自两条逻辑，一个是中国首个天基物联网，另一个则是北斗卫星组网。

（1）首个天基物联网

中国首个天基物联网——“行云工程”首发星(01/02号星)，预计于5月12日在酒泉卫星发射中心由“快舟号甲运载火箭发射升空。

“行云工程“是航天科工集团牵头实施的商业航天工程之ー，拟发射 80 颗卫星建设我国首个低轨窄带通信卫星星座，构建天基物联网。

两颗卫星入轨后，将同步开展试运营、示范工程建设。同时，航天科工旗下快舟火箭产业园预计最快本月投入运营，年产 20 发固体运载火箭的总装测试能力有助行云工程顺利推进。

天基物联网是通过卫星系统将全球各通信节点进行联结，并提供人物、物物有机联系的信息生态系统，尤其适用于移动蜂窝网络无法覆盖的全球超过 80%的陆地及 95%以上的海洋区域，具有覆盖广、不受气候影向、系统抗毁性强和可靠性高等优点，与移动蜂窝网络物联网形成有力补充和克争。

据麦肯锡预则，2025 年前天基物联网产值可达 5600-8500 亿美元，前景广阔。

（2）北斗卫星组网

第55颗北斗卫星，作为北斗三号最后一颗组网卫星，已于 4 月 4 日如期运抵西昌卫星发射中心，标志着北斗全球星座组网进入最后冲刺阶段。

该卫星属地球静止轨道卫星，将在西昌卫发射中心开展测试、装注等工作“计划于5月份发射。

机构预计，到 2020 年，北斗产业总产值预计达到 2400 亿至 3200亿 元，年复合増长率超过 20%，新増市场规模有望超过 1000亿元。

（3）小结

更大的逻辑其实来自于，4月20日卫星互联网列入新基建内容，因此整个行业发展有望提速。

龙头早在2月走出一波牛气冲天的走势，老余对其做过深入拆解，而这次有望重启二波走势？从主力隐约看到一些蛛丝马迹！

2、摄像头

中国专利公布公告，华为日前申请的“用于隐藏前置摄像头的结构、摄像头模组及终端设备”的专利。

从公布的专利来看，本实用新型提供了一种用于隐藏前置摄像头的结构、摄像头模组及终端设备，即一种屏下摄像头的解决方案。

按照上游产业链透露的消息，今年华为可能会将类似的专利运用到旗舰手机上，而其他厂商也都有类似的规划。

目前，Vivo、OPPO、三星、苹果、小米、华为均积极研发屏下摄像头技术，最为直观的优势在于全面解放了前置摄像头的区域，进一步提升手机屏占比。

此外，三星日前表示今年将推出搭载屏下摄像头的手机。华西证券表示，屏下摄像头技术将在 2020 年迎来正式量产，带动智能手机走进“真全面屏”时代。

目前老余熟悉的两大摄像头，一个为客户提供屏下摄像头/散热/广角畸变等全套解决方案，正加强开发镜头、驱动芯片、传感器、光学技术开发、光学设计和测评、设备自动化等摄像技术。

另一个则是为国内知名手机品牌研制的屏下指纹模组已完成样品试制。

技术上，今天miniLED走强，能否也蔓延到摄像头龙头呢？目前龙头都到了上方均线，有些压力，消息的刺激或许有助于突破均线压力。

3、宠物食品

熟悉老余的朋友肯定知道，老余近期对食品行业算是最爱了。多个深入拆解，都走出新高的表现。但今天聊的食品，却是非同寻常，它是宠物食品，简单说就是狗粮了。

宠物食品行业，目前国内收入增速有望保持50%以上，高于行业平均及美股公司增速。

从美股市场来看，宠物食品行业是可以诞生大公司的赛道。

比如蓝爵食品（BUFF）被80亿美元收购，而鲜宠公司（FRPT）过去三年涨幅近10倍。它们的共同点是资本市场都给予了高估值 。

从基本面来看，A股龙头以外贸代工业务起家，已形成“国内+国外”两个市场驱动业务模式，当前利润主要由国外贡献（国内贡献甚微）。

未来也有望受益于国内需求的增长，空间甚至更大。实际养宠人群增加和有效支付能力提升是宠物食品行业发展的核心驱动力，对标成熟市场，认为当前国内人均养宠量和平均消费水平仍有较大空间。

技术上，筹码结构来看，因近日公布股东人数，均有一定幅度下滑，主力吸筹迹象明显。

A股龙头的近期股价表现也相对较强， 或许随着A股宠物估值和美股看齐，则有望迎来不错的上涨空间。

四、小结

从战略上思考，当前的定位，依然还处于震荡市，上突破无量能，下下杀无空间。

还是可以好好挖掘一些受益的方向，近期老余重心在自主可控线。

目前走出光刻胶，而今天有大基金二期的消息面，或许其它自主可控线也还有戏。

至于游资方向的次新股，高位容易闷杀，低位潜伏也未必是好的选择。

总之，可以在熟悉的板块和个股，好好思考接下来：

——能否持续成长并从中受益？

——能否能否回踩生命线后继续走强？

而昨天特别提到因为临近5月会议，历史的走势都是：

——先涨后跌

而今天提前开启下跌节奏吗？个人倾向于：

——继续震荡，直到越来越临近

以上内容仅供交流学习分享，不构成买卖依据，股市有风险，投资需谨慎！

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