4月港美股显著反弹但应保持谨慎,看好互联网、物管等行业
时间:2020年05月12日 10:46:19 浏览:次
[摘要] 对5月份和6月份的股市保持谨慎,在市场没有完全消化盈利冲击下,看好受疫情冲击较小或受益于疫情的互联网、物业管理、黄金、科技等行业。
正文
2020年05月12日 10:46:19
撰写单位:华盛证券大类资产管理团队
核心观点:
虽然疫情有改善,但是需求端非常疲弱,尤其是美国受疫情冲击最为严重,预计第二季度GDP可能同比下跌20%以上。目前的股市反弹主要是美联储和各大央行短期大量增加货币供应支撑。对5月份和6月份的股市保持谨慎,在市场没有完全消化盈利冲击下,看好受疫情冲击较小或受益于疫情的互联网、物业管理、黄金、科技等行业。
4月全球核心资本市场迎来普涨,貌似对3月超常下跌的修复,但仔细想,有似曾相识之感。或许当下的美股表现和春节之后的A股有异曲同工之处,疫情迫使人们在家闭关,百无聊赖期间只能炒股,而4月美国券商的新增开户数也加以佐证。
境内A股
整个4月,影响A股市场的重大事件包括欧美新冠疫情患者人数出现拐点、证监会《创业板上市公司证券发行管理暂行办法》提出修改,创业板新上市公司的涨跌幅由10%扩大到20%。4月17日中央政治局会议所形成的7个层面的经济指导意见,并侧面提出全年GDP保5.6%的目标。
纵观境内A股4月表现,行业板块表现突出的有大消费、TMT(半导体)和基建。主题板块则多点开花,轮番轰炸,有RCS、数字货币、军工等。板块的活跃最终带来了市场人气的修复,及成交量、成交额的放大。而大宗商品类的石油则上演了多次史诗级的暴涨与暴跌,甚至出现了负价格交易,而背后的参与者确实国内银行发行的一款理财产品—原油宝。
境外港股、美股
经历了三月份市场的大幅下跌后,新冠肺炎疫情有边际改善,4月份海外市场迎来普遍反弹,美股、港股、欧股都比3月份最低点显著反弹。基金观点认为,虽然疫情有改善,但是需求端非常疲弱,尤其是美国受疫情冲击最为严重,预计第二季度GDP可能同比下跌20%以上,大批上市公司无法给出第二季度业绩指引。
我们认为目前的股市反弹主要是美联储和各大央行短期大量增加货币供应支撑,按照疲弱的公司盈利,根据英为财经估计,根据未来四个季度的盈利估算,标普500指数的市盈率目前为20.1,为至少15年来的最高水平。同时数据显示,分析师预计标普500指数成份股公司的盈利在2020年将同比下降17.9%。4月初,分析师给出的估计是下滑3.5%,估计分析师的盈利预期可能会进壹步下降。
我们对5月份和6月份的股市保持谨慎,在市场没有完全消化盈利冲击下,基金看好受疫情冲击较小或受益于疫情的互联网、物业管理、黄金、科技等行业。风险及免责提示:以上内容仅代表本文作者的个人立场和观点。投资者在做出任何投资决定前,应结合自身情况,考虑投资产品的风险。必要时,请咨询专业投资顾问的意见。本文不构成任何投资建议,对此亦不做任何承诺和保证。
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作者不愿公开自己是否持有文中所涉及的股票或其他投资组合。
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