2020年05月12日 21:13:12

先看市场。

昨天冲高回落，受B股闪崩的影响，今天A股上演深V行情。

其中上证下跌0.11%，收2891点，深成指上涨0.42%，中小板指上涨0.31%，创业板指上涨1.01%。

板块方面，家电，医药，食品饮料领涨，地产，建筑，有色领跌，领涨和领跌板块大致可看作当前市场的缩影。北向资金净流入33.93亿元。

消费类的食品，医药近期涨势都不错，我的组合中都有持仓，今年来收益30%，具体组合大家公众号“关灯吃面条”后台回复“持仓”就能看到。

坦白讲，食品，医药龙头估值到现在都不算低，且今年业绩超预期的可能性并不大，但在今年的流动性宽松和分化严重（资金追逐确定性）的市场态势下，目前仍打算继续持有，不排除后面估值提前切换，再现17年走势的可能。

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今天，上证B股突然暴跌，B股指数上午收盘大跌7%，把A股和深圳B指也拖下了水，截至收盘下跌5%。

B股是金融市场不够开放的时候为了吸引外资成立的，目前外资进入渠道通畅，B股的历史使命已经完成。

且B股的上市公司质量好的不多，流动性欠佳，价值发现功能缺失，早就已经边缘化。自2015年创新高后就跌跌不休，走势如下图。

现在B股都是国内投资者在交易，这些B股账号大都是借用海外人士护照开户，可能受新证券法个人账号不得出借影响，部分资金被迫离场。

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“消防第一股”天广中茂，已经连续20个交易日收盘价低于1元，触发面值退市，成为今年第二只“面值退市股”。

深交所宣布自5月15日起暂停*ST欧浦上市，原因是连续两年净资产为负，且连续两年财报被出具“无法表达意见”。公司目前市值8.13亿，已经从最高点跌去了95%。

梳理下退市高危分子:

目前“两年净资产为负值”的有：

退市保千，ST富控，乐视网，ST龙力，千山药机，ST秋林，ST中绒等。

连续三年净利润为负的有11家：

ST盐湖，ST信威，乐视网，盛运环保，st凯迪，退市保千，ST航通，ST龙力，千山药机，ST盈方，金亚科技。

目前低价股，ST股里排队退市的还有不少，今年退市数量将创出新高。虽然这些后面还会跌跌不休，但市值已经跌的很小了，对市场指数影响微乎其微。

想想市场生态真是和前几年大不一样了，16年算是个分水岭。

以前壳都值个20亿，市值20亿以下的公司都很少见，30亿以下的只有50来个，不少人专门将精力用在研究市值30亿以下的公司上（下跌空间有限，绯闻（题材）缠身，给点阳光（风口）就能灿烂）。

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4月CPI 3.3，上个月未4.3，预期3.75。

目前油价维持低位，猪价或继续下调，而去年下半年CPI基数又比较高，未来几个月CPI大概率继续下行。高CPI往往对货币宽松政策形成掣肘，随着CPI的逐步下行，货币宽松将会继续。

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券商4月业绩靓丽。

中信证券、申万宏源、海通证券前4月净利润排名前三，分别为48.29亿元、31.80亿元、29.99亿元。

一些观点看好券商板块，认为券商估值有望提振，理由是：

随着境外机构投资者新规落地，

创业板注册制改革配套政策快速推进，

各类衍生品业务陆续推出，

转融通制度改革等利好政策有望陆续落地。

以上几点确实是利好，但量变还没迎来质变。

虽然经纪业务在券商占比逐步下滑，但目前券商仍是牛市弹性品种，业绩随股市的牛熊波动，呈现出很大的周期性。

券商股的超额收益来自于牛市启动的初期，也是股价弹性最大的阶段，且相比传统券商，互联网券商更受益，弹性更大。

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