2020年05月14日 23:37:00

4月30日，世纪华通披露的一季度归母净利，扣非净利分别同比增长257%和310%；同期经营性现金流净流入暴涨615%。没有人会怀疑，世纪华通全方位的业绩升华，源于公司2019年推动估值300亿的盛跃网络100%股权并表所致。

然而，老虎财经进一步挖掘发现，世纪华通业绩的真实幕后推手，其实是腾讯。

2019年12月2日，世纪华通公告全资子公司盛跃网络与腾讯“重新拟定”战略合作框架，腾讯将获得盛跃网络旗下盛趣游戏的未来数年的“独家优先代理权”，后者囊括”传奇“，“龙之谷”，“冒险岛”等知名游戏IP，但具体实施内容，操作细节和分成比例需待双方正式合同予以确认。

有观点认为，在并入世纪华通后签订的新框架协议下，鉴于战略合作中腾讯享受的独家代理权新增排他性条款，腾讯代理其游戏需要支付的分成对价，或远高于腾讯其他渠道普遍采用的“20%”分成比例。

投之以木桃，报之以琼瑶。腾讯与世纪华通的“亲密关系”令游戏圈同行艳羡。然而在重重表象背后，腾讯与世纪华通，盛跃游戏之间的利益纠葛，却非三言两语能够蔽之。

腾讯与世纪华通的“因缘际会”

盛跃网络的前身为盛大网络。而即便年轻一辈人未听过盛大网络，亦听过《传奇》这款国民级别游戏的大名。

2004年，运营不过三年的《传奇》帮助盛大网络实现美国纳斯达克敲钟，创始人陈天桥一度成为中国首富，公司CEO唐骏一度成为青年创业偶像。而马化腾彼时只是一个需要向陈天桥“取经”的游戏圈的新人。

然而也只是三年时间，腾讯与盛大的攻守之势便出现了翻天覆地的变化。

2007年，腾讯在与盛大，联众两家头部游戏公司的鏖战中，竞得热门韩游IP《地下城与勇士》的大陆独家代理权，并借此在数年内成长为继盛大，第九城市之后的国内第三大游戏公司。

也是在这一年，腾讯从盛大网络挖走了一个能决定腾讯命运的人，他是腾讯天美工作室的负责人，《王者荣耀》之父姚晓光。

依托最早的社交流量变现的腾讯让盛大游戏嗅到了危机感。2009年，陈天桥亲自下场执行所谓“春猎计划”，提出以20%利润分成，3~6倍的年薪诱惑挖角游戏圈达人，时任腾讯互娱的市场部副总经理陈光，《穿越火线》负责人吴裔敏顺势投入盛大麾下。

2012年，陈天桥将盛大集团旗下两家非核心业务公司以接近10亿美元的高昂对价并入美国上市的盛大游戏体系，试图以平台化战略对抗腾讯的社交流量变现。然而这一错判形势的操作令陈天桥完成了对盛大游戏的”绝杀“，美股投资者以输送利益为由对盛大网络进行做空，迫使陈天桥宣布私有化盛大游戏并从美股退市。

也许陈天桥很难想到，自己的几个神操作，最终为腾讯与世纪华通的“因缘际会”埋下了一颗种子。2010年入职盛大页游部，2013担任《百万亚瑟王》总代理的盛大巾帼干将刘铭在盛大网络分崩离析的私有化浪潮下黯然辞职，甚至被曝在离职后曾经“嚎啕大哭”。然而阴差阳错的刘铭在2013年加入了腾讯，如今成为了腾讯互娱的副总裁，腾讯手游部的总经理。

而在2015年后，囊诺了“传奇”IP的盛大网络私有化份额迎来了走马灯式的资本方争抢——沈国军旗下的银泰资本，恒天财富，砾系基金背后的东方资产，银川市国资主导的中银绒业，当然还有刚发力转型游戏的世纪华通都意图通过洽购其余各方股权，成为私有化份额控股股东并主导盛大游戏回A落子的去向。

这场旷日持久的股权争夺，最后以世纪华通回收私有化控股权终结。对此陈天骄曾经说，盛大网络的归宿，将是比起他之外第二爱盛大网络的人，而世纪华通数年坚持不放弃对盛大网络的追求，成了感动他的动因。

然而，就在尚未尘埃落定之时，策马杀出的腾讯使得各方都冒出一阵冷汗。2018年2月，腾讯宣布对盛大网络进行30亿人民币战略投资。而在世纪华通完成盛跃网络并表之后，腾讯战略投资盛大游戏持股平台林芝腾讯科技，顺势成为了世纪华通的重要股东之一。

腾讯对盛大的觊觎，此时已可见一斑。

“买量”联盟

出走腾讯的刘铭只是在私有化阵痛期的盛大网络的缩影。2013年，陈天桥的战友谭群钊、朱威廉、岳弢、李瑜、林海啸纷纷出走，有的投身“敌营”，有的自主创业，有的混迹金融。军心涣散，适逢游戏移动化转型瓶颈，时任盛大游戏副总裁的陈光给出了解决办法——找腾讯“买量”。

众所周知，“腾讯爸爸”是游戏从业者绕不开的渠道。根据艾媒咨询公布的数据，腾讯应用宝2018~2019三方移动应用商店以20%占比排名第一。

数据尚不足以概括社交生态给腾讯互娱开疆拓土带来的巨大优势。2007年，腾讯在与盛大游戏争夺《地下城与勇士》代理权的过程中一度丧失主动权。然而依托社交平台优势以及韩国三星公司牵线搭桥，腾讯最后成功实现对盛大游戏的“截胡”。此后十年，腾讯展现了难以比拟的“带货”能力——《地下城与勇士》IP方韩国Neople公司在十年后的2018年仍然通过IP授权获得了72亿的营业收入，其占公司年度收入比重超过九成。而至今Neople依然是韩国营收规模最大的游戏厂商。

巧合的是，2013年离开盛大进入腾讯互娱的刘铭，其所任职的部门为腾讯互娱移动事业部副总经理。然而刘铭所主导的腾讯移动分成模式，其实在2014年初步探索之后一度进入低迷时期，其代理的《全民英雄》和《我叫MT2》以关服惨淡收场呢，又恰逢网易借助大IP《梦幻西游》手机版夹击，腾讯平台分成模式危如累卵，初入腾讯的刘铭，需要一个事关职业生涯的”贵人“。

天时地利人和，腾讯和盛大在2015年化干戈为玉帛，以联合开发的模式推出《热血传奇》手游版，首发当月便带来了平均日流水2000多万，月流水破6亿。此后腾讯与盛大循规蹈矩炮制《龙之谷》手游版，月流水被传超过10亿。

有了盛大的助拳，刘铭的腰板子硬了起来。

坊间流传，腾讯移动平台针对游戏厂商的分成从最初的5:5一路提升到的8:2，近年甚至出现了9:1的极端个案，游戏小厂在鹅厂的强势话语权下生存艰难。与之形成鲜明反差的是，腾讯平台的分成体系中，却有着对独家代理的“特殊条款”，即所有涉及独家代理均以个案商议分成比例，没有“天花板”。盛大旗下游戏则是“独代“条款的常客。

游戏里如胶似漆，游戏外也互动频繁。今年3月，世纪华通公告全资子公司华通创业，将联合第七大道，顺网科技共建IDC数据中心。有消息显示，这一数据中心中的云计算服务器已经被腾讯预订70%。

在腾讯与盛大的私相授受的背后，盛大与腾讯互娱内部的重重关联，和难以说清道明的利益输送关系，成为游戏圈内人茶余饭后的谈资。而在文首提到的腾讯与世纪华通签订的“独家代理优先权”框架下，盛大与腾讯的亲密关系，似乎已然承袭到了世纪华通的身上。

在这一系列合作背后，于私，包括陈光，刘铭，以及其他腾讯，盛大双方面的旧部都希望促成两方合作。而于公，盛大背后的“传奇IP”，将是腾讯绕不了，翻不过，非友即敌的王牌IP。

王牌IP

游戏行业人士的普遍观点是，电子游戏是一个比电视剧，电影更注重IP的产业：一个为人所熟知IP能令玩家快速掌握游戏世界观，人物设定甚至是玩法，能有效缩短用户黏性培养周期，甚至承袭付费习惯。

有人打趣，世纪华通的300亿巨资收购盛趣游戏，光传奇的IP占了250亿。

作为国内至今为止最赚钱的IP，传奇IP集中于两家公司，一家为传奇IP创造者朴瓘镐所成立的娱美德公司，一家则为盛大游戏（如今已经更名为盛趣游戏）。

朴瓘镐在创立娱美德公司前曾经供职于韩国亚拓士公司，并在供职期间创造了传奇的游戏IP。根据国际通用的著作权法律，朴瓘镐与亚拓士公司共同享有传奇著作权。此后朴瓘镐单飞后成立娱美德，传奇IP也变为亚拓士公司与娱美德共有。

2001年，盛大游戏以区区30万美元价格从亚拓士手中购得中国地区独家代理，辅以新的销售渠道，使得《传奇》成为80后受众中堪比《魔兽世界》的现象级游戏。此后，盛大游戏反向收购亚拓士，将传奇IP收入囊中。传奇IP由此开始变为盛大游戏与娱美德共有的IP。

2002年，位于意大利的《传奇》游戏欧洲服务器早期英文版服务器端安装程序源代码泄露，打开了国内传奇“私服”黑产的“潘多拉魔盒”，一方面传奇私服泛滥导致盛大传奇市占率下滑，一方面却是类传奇制品遍布网络，反而造成传奇IP影响力持续扩大，并内化为盛大游戏如今的IP优势。

时至今日，传奇类游戏已然变成有钱有闲的中年油腻大叔们的集体回忆，网络上各种各样的传奇类游戏多如牛毛，而类传奇页游宛如毒品般的现金流水，让包括腾讯在内的各方资本对传奇IP垂涎欲滴。

而自盛大更名的盛跃游戏，也“随行就市”开始逐渐切换打法，公司主业几乎从“打游戏”，改成了“打官司”，为的不过是防止传奇IP价值“肥水外流”。

2019年末，已然成为盛跃游戏母公司的世纪华通，就控股孙公司亚拓士在2016年至2018年间的5项诉讼纠纷进展发布公告，上海知识产权法院认定娱美德擅自授权侵害亚拓士对共有游戏软件享有的权利，因此叫停某公司与娱美德签订的相关协议开发游戏。2020年3月，苏州中院作出类似判决，宣判娱美德与广东某公司的版权授权协议无效。

世纪华通的生存思路异常明确——即通过IP保护清退其他传奇类游戏生存渠道，由此提高与包括腾讯等渠道在内的议价能力。

然而，世纪华通一家独大的局面，未必是腾讯游戏高层希望看到的局面。

世纪华通一家独大？

由盛大腾讯旧部所维系的微妙纽带，在巨大的商业价值面前，实则不堪一击。

业内流传，腾讯在外延布局上喜欢使用“赛马模式”。而在传奇这个IP上，也能看到腾讯“赛马模式”的痕迹。

2019年1月，恺英网络发布了《关于签订手机游戏<蓝月传奇>独家代理合作协议的公告》，恺英控股子公司浙江盛和授予杭州九玩《蓝月传奇》在中国大陆的独家代理权，而杭州九玩则将代理权转授予腾讯。也就是说，腾讯将对《蓝月传奇》进行独家代理。

《蓝月传奇》无疑是近十年最为成功的类传奇游戏，巅峰时期蓝月传奇的推广遍布网络上的每个角落，流水和下载量常年霸榜。然而，恺英网络的蓝月传奇或其他传奇类游戏，事实上原本是建立在以韩国娱美德版权合作为基础上而诞生的。

2016年，盛大游戏曾一纸公文状告恺英网络，叫停了其与韩国娱美德进行版权合作。《蓝月传奇》在国内运维的合法性一度遭到质疑。有意思的是，2018年，世纪华通反而提出向恺英网路注入自有传奇版权，继而构成双方的“竞合关系”。

即便是世纪华通与恺英网路握手言和，世纪华通仍然没有放弃对韩国娱美德在国内授权的穷追猛打。接连的诉讼，以及世纪华通与恺英的握手言和，终于遭到了娱美德的“反扑”。

2019年年中，娱美德与恺英网络就“传奇IP授权”问题产生纠纷，向恺英网络索偿70亿元人民币。恺英网络将其称之为“恶意诉讼”。祸不单行，2019年10月，恺英网络董事长金锋遭证监会立案调查，事由为涉嫌操纵股价和内幕交易。

时至今日，接连的东窗事发让恺英网络存续经营面临挑战，公司如今60亿总市值仅为2017年峰值时期的十分之一。世纪华通通过接连的诉讼保全了传奇IP在国内的唯一性，而腾讯寄希望与依托恺英“赛马”的初衷，已然不复存在。

就在恺英东窗事发一个月后，腾讯与世纪华通重拟战略合作，腾讯虽享有优先独家代理权，但分成比例犹未可知。

在“头条系”等其他强势平台不断蚕食下，腾讯依靠流量优势大开大合的“赛马模式”已然走到了瓶颈，依托股权地位渗透以及影响世纪华通，或成为腾讯新战略的代表作。

文       环球老虎财经