2020年05月20日 20:04:57

一、大盘点评

昨天说了“机会在前半周、风险在后半周”！

30分钟的走势，今天有明显的岌岌可危的态势，但是还没有大风险降临。明天就不好说了。空间结构上，K线还在箱体震荡，震荡到最后是要选择方向的。

量能上，今天2700亿，与前两天差不多，这里要放量才能上攻，否则就是缩量回调。维持住的意思可能是主力在换手，对于当下暴涨暴跌的板块要相当小心。

还是那句话，这里不创新高都要谨慎，上方高点2914点，下方支撑2830-2850点。

当下就是在2850-2914区间震荡。

二、涨停板复盘

1、涨停的板块

今天涨停板块个股最多的依次是新能源相关(8家整车或零部件、5家锂电池、2家特斯拉）、头盔（3家）、半导体（3家）等。

2、新高板块的行业

主要集中在四个细分行业：制药、视频、机械和医疗保健！

3、轮动的节奏

今天半导体和工业互联网跌幅居前，但总体是分化的节奏，还是内部轮动。

另外一个是新能源的趋势起来了，要特别重点关注。

回顾一下新能源汽车这几年的走势，对我们的投资，还是很有启发的。

在2014-2016年，政策强力扶持，行业发展空间不错的同时，竞争格局一团糟，出现万马崩腾的场面。但我们知道，对企业盈利影响最大的，其实是竞争格局，而不是行业发展空间。所以这阶段，是典型的主题投资阶段。也就是说，任何一个行业，在高速发展的初级阶段，都会面临这个问题。

从去年开始，明显可以看到，电池厂、隔膜、负极、设备、电解液，竞争格局都很清晰了，谁是龙头一目了然。这里面，为什么现在不看好正极呢，是因为虽然龙头崛起，但正极龙头的份额非常低，所以难以攫取超额利润，更多是沦为了电池厂的代工厂。而宁德时代等纷纷往上游介入正极的生产，也导致行业难以出现龙头攫取超额利润的情况。

3月对新能源汽车行业是战略配置。因为我们知道，传统行业关键看供给，新兴行业关键看需求。那么，对于电动车而言，关键就看什么时候，经济性和体验等，能超过燃油车。比如欧洲今早的政策，为什么引起这么大的反响，不是单纯的欧洲80万销量预测上调到了100万。而是大家看长江电新的点评，电动车的经济性开始超过部分燃油车。而全行业的超过，一个时间点就是，是明年底，这个主要来自电池成本的降低。

新产业出来，第一阶段都是政策扶持，就是炒概念；第二阶段，竞争格局清晰，大家开始看盈利。不管是电动车还是5G，都是类似的逻辑。所有科技股投资，本质上都是对产业周期的投资。那么，准确识别周期所处的位置，非常重要。对于新能源汽车，我理解就是拐点的前夜吧。对于5G应用，我觉得目前还在观察，一旦能看清一些，有机会出现类似的情况。

而这些逻辑，才是投资的真正支点。至于左侧和右侧，上涨还是下跌，其实都是表象。投资，一定要穿过表象看本质，否则容易越努力越迷茫。

三、V+会员专属内容

今天新能源大涨，一方面提示风险的同时，也积极挖掘一些机会，主要有整车、锂电池类的标的。

最近有个困惑，没量的持续没量，等量能上来有点难度，资金都比较喜欢抱团。

所以V+内容也做了一些适当调整，以更好的适应这个市场，起爆点形态3-5天不涨就离场，不与主力一起耗的。

---------------收费区------------

1、江淮汽车、

2、先导智能、华达科技、雅化集团