一季度业绩下滑、IP授权业务成型尚需时日…寒武纪二轮问询暴露困境

时间:2020年05月21日 18:53:00 浏览:

[摘要] 在对上交所首轮问询回复中,寒武纪坦言,在可预见的未来,华为海思继续大量采购公司产品的可能性较小。

正文

2020年05月21日 18:53:00

由于华为海思选择自主研发智能处理器,这个曾经的第一大客户正在持续的减少对中科寒武纪科技股份有限公司(以下简称“寒武纪”)终端智能处理器IP产品的采购,在对上交所首轮问询回复中,寒武纪坦言,在可预见的未来,华为海思继续大量采购公司产品的可能性较小。

这对于寒武纪的业绩是不小的冲击,要知道2017年至2018年,华为海思对寒武纪的采购金额分别占寒武纪对应各期营收比重的98.34%、97.63%;从产品角度看,因寒武纪主要针对中高档终端智能芯片而设计,而国内研发中高档终端智能芯片的厂商相对较少,其中仅有少数厂商已实现对外大规模出货。因此,除华为海思外,寒武纪也难以从其他客户获得同等规模的授权费用。

对此,在5月20日寒武纪披露的二轮问询答复中,上交所列出的首个问题,就要求公司进一步论证其终端智能处理器IP业务开展的可持续性。

一季度IP授权业务同比大幅下滑

《科创板日报》记者了解到,从整个市场环境看,除了华为海思选择自研终端智能芯片外,英伟达英特尔、高通、联发科等企业早已对智能芯片投入大量资源进行研发或并购,甚至集成电路行业 IP 巨头 ARM 也开始逐步进入终端智能处理器 IP 授权市场,寒武纪所处的处理器 IP 授权业务的潜在市场空间进一步受到挤压。

产品方面,报告期内,寒武纪终端智能处理器IP产品主要有1A、1H、1M系列,其中1A和1H产品是公司报告期内的主要收入来源,而1M则是在2018年推出,针对7nm等先进工艺进行了优化。不过,由于下游需求受限,公司1M产品尚难有较大范围的“用武之地”。

不过寒武纪回复称,尽管存在上述不利因素,但公司终端智能处理器 IP 业务发展具有可持续性。

记者将寒武纪的解释概括为两个方面,首先寒武纪认为,未来随着消费类终端中智能应用的普及,以及AIoT等技术的发展,下游市场需求将逐步提升,进而提升寒武纪系列处理器IP产品的销量。

另一方面,寒武纪也在准备将终端智能处理器IP授权业务拓展至知识产权授权业务模式,前述模式主要面向有自研或定制智能处理器架构和指令集技术需求的客户,但也需要注意的是,寒武纪还需要3至5年才能建立完整的知识产权授权业务体系并获得稳定收入。

与华为海思渐行渐远后,2020年,寒武纪新增北京智芯微电子科技有限公司等IP授权业务客户,并且公司透露,正在与3-5家视觉类应用领域的客户进行密切洽谈,有望实现一定销售。

虽然寒武纪未具体透露上述潜在合作预计实现的销售金额,但有一点可以肯定的是,公司很难短期内找到华为海思的替代者。

受之影响,二轮回复函显示,寒武纪今年一季度实现营业收入1155.26万元,较去年同期减少18.91%,主要系从华为海思取得的终端智能处理器 IP 授权业务收入同比下降较大,同时新冠肺炎疫情对公司的营业收入产生了一定影响。

而在单体业务方面,公司终端智能处理器IP业务在今年一季度的收入仅为316.18万元,较上年同期下降76.56%。

隐忧的关联交易

在云端智能芯片领域,华为海思也站在了寒武纪的对立面。

《科创板日报》记者了解到,云端智能芯片及加速卡产品需要搭载在服务器上进行使用,而寒武纪在此块的业务收入主要源于关联方中科曙光,2019年,公司云端智能芯片及加速卡销售收入7888.24万元,前述关联交易的销售占比为 80.94%。

不过由于寒武纪与中科曙光的关联交易占比较高,而其它客户对寒武纪产品的采购规模较小,因此上交所要求公司说明,除中科曙光外其它主要服务器厂商目前搭载的云端智能芯片由何者提供,寒武纪进行产品替代的可能性及替代程度。

记者了解到,除了中科曙光外,浪潮、联想、新华三等主要厂商的服务器产品目前主要搭载英伟达的GPU产品,华为服务器搭载的云端智能芯片主要由华为海思提供。

因此寒武纪和华为海思作为该领域的“后来者”,均在尝试对英伟达产品进行替代。

寒武纪称,在人工智能领域,公司产品可以替代英伟达的 GPU 芯片,而在人工智能以外的其他领域(如图形渲染、科学计算等),公司产品无法替代英伟达的GPU芯片,存在局限性。

寒武纪透露,截至此次报告出具之日,其云端智能芯片及加速卡业务的在手订单合计为1181.61万元,客户所采购的产品均为思元270加速卡,另外公司预计销售的产品主要为思元 270,总体金额在 5000万元左右。

回复函中透露,寒武纪的新一代云端智能芯片思元290处于内部测试中,预计2020年四季度向重点客户进行送样,但前述产品也面临着与英伟达最新发布的旗舰产品A100和上一代V100 GPU,以及华为海思的 Ascend 910智能芯片的正面竞争。

与上述两家企业相比,寒武纪在市场渠道开拓、用户粘性、市场知名度等方面均处于劣势,为此公司也将“思元290市场推广与客户开拓不及预期”列为风险之一。

文      财联社

作者不愿公开自己是否持有文中所涉及的股票或其他投资组合。

本文仅代表撰稿人个人观点,不代表摩尔金融平台。

打赏

发表评论