2020年06月07日 16:45:18

上一周的周记又是因为工作关系没有完成，从统筹规划的角度讲，我一般不会把自己陷在某项具体工作中，但是总会有些外部协调的事务是必须出面，必须出头，必须出席的，身在职场这可能也没什么办法。

关于股市关注得不是很多，倒是真的去读了那本李录的书《文明、现代化、价值投资与中国》，**大家也去读一读。书里收录了他的思想精华。没读完之前大家可以不去评判他的观点正确与否，我**的本意也不是这个。而是说他的一些观点很新很有逻辑，之前从未这么系统地读过。

我们需要从中吸取的是什么呢？是思考的空间，是把思维打开的扩展空间。他的很多思想包括历史观都和之前的不太一样。受制于我们自身所处的地理环境，历史局限性，往往到了一定层次我们的思维就渐渐趋于固定。这个时候我们就特别需要躲在大师的影子里偷瞄一下，站在伟人的肩膀上尽力远眺，抑或是就随着预言家指的方向看过去。只有这样我们的思维才可能保持不断更新，不断延伸。

当然，如果环境变化很小，一套成熟的思维模式是有可能长盛不衰的，但是看看周围，变化只能是越来越快，不接受新的东西就有可能被淘汰。这样的固执己见，先赢后输的例子我相信你们已经在资本市场里见过很多了，这正是我们要竭力避免的。

最值得品味的例子是2020年，当巴菲特说出 “我从未见过”的时候，当他被困航空股的时候，可能确实他的思维模型里没有关于这种极端情况的格栅，而更有意思的还在后面，段永平追随巴老购买又追随抛售航空。

这两个人都是我很欣赏和尊敬的伟大投资者。我感兴趣的并不是他们卖掉之后航空股的上涨。股价上涨，并不代表他们就卖错了。重要的是他们买入的时候评估体系出现了错误，思维模式出现了固化的迹象，90岁的老人这很可以理解，一门他熟悉了几十年的生意出现了机会，当然是买进。但是，对于全球化体系下的疫情发展以及对这门生意的持续打击可能在他充满智慧的头脑里确实没有准确模型可以依赖，如果有过多样性的思考与准备，那么他没准比其他任何人都研究的透彻。段永平可能也是类似的问题，当他追随买入的时候，实际上是因为头脑里有一个固有的模型，关于巴菲特的，但是情况是全新的，没人见过。

这两个人厉害的是之后的卖出，因为不懂了，只能亏损。而我们很多人买航空股抄底赚钱恰恰并不是因为懂了，而仅仅是因为“勇敢”，他们比抄石油期货的那波儿幸运。

我自己的体会是，常常会怀疑自己赚了钱究竟是因为我看懂了生意，还是因为运气好或者勇敢。反而是赔了大钱之后想得更清楚些。之所以有这样的感慨，是因为投资不易，一项投资决策的正确性被验证很可能会很久，而人生又有多少时光可供蹉跎呢？

“此去经年，应是良辰好景虚设。 便纵有千种风情，更与何人说？”

这两周我的持仓没有变化，还是亿纬锂能、华大基因、复星医药、千禾味业、乐普医疗、汤臣倍健。

亿纬锂能马上要股权登记了，很多人都来问这期间股价的奥妙，我哪里来的预测能力呢？不过巨阳巨阴的话，以我对亿纬锂能投资者群体的了解，倒是应该有短线套利的空间，适可而止。对于亿纬锂能的估值，700亿静态看是合理的，后面还能不能继续大幅增加，关键还是看增长，没有确实的坏消息证实之前，我是很看好这家企业的。

华大基因的逆向加大仓位上一次的周记里已经写得很清楚了，那已经是半个月之前了。后面这20%的上涨不在我预料范围内，也因为如此，加上复星医药的持续走低，华大基因已经上升为第二大持仓。本想为情怀买个单，没想到情怀待我以厚报。

复星医药这节奏就没谁可以比了，整个A股市场里估计独一份吧，这样也挺好，本来它的业绩要想出来也得是好久之后的事情，真要也是乱哄哄跟着一起上去我反而不知所措，跟其他标的岔开后面也许更从容。商誉和并购之前已经讲过，不重复，这家企业没问题，治理得很好，更重要的是它很规范，不知道的也没法猜，越跌越喜欢。

千禾味业没什么说的。乐普医疗也是越跌越喜欢。汤臣倍健倒是创了新高。

现在的情况是买股已经进入第二优选，即大部分好的公司的价值挖掘已经进入充分合理阶段，很少能找到之前初始建仓时在地上捡钱的机会。其余的钱恐怕只能在未来预期发展中去赚了，价格高了，投资决策难度大，心理考验比较大。

下周的想法是看看手里几只持仓的节奏，有可能会加大复星医药的仓位，这取决于它是不是继续下跌，相对于几年前的企业状况，二十几块的复星医药真的太便宜了，虽然真的可能要等一两年才大赚。