2020年06月13日 12:28:08

最近没事会逛逛知乎，就是那种有个十来分钟，干个事情不够，看个书会被打断那种时候随便翻翻。有一次回答了一个关于理财的问题，然后各种理财问题都推过来了，里面比较多的，就是这种类型：我是刚毕业的大学生，工作稳定，收入虽然不多，但有些积蓄，要怎么理财才好。一般情况下，我都回复“投资给你自己”，原因很简单，几万块、十几万这种规模，理财的收益根本是可有可无，哪怕是上百万的规模，小白会去存的货基，大概一年下来也就三万块钱，而各种基金需要比较专业的知识，又不是一言两语能讲的清楚，所以对这种刚毕业的，有点小存款的，一般都建议投资给自己，不管是看书还是报什么学习班，都比理财那些微薄的收益要强。

显然，理财这个词，是被滥用的一个概念，真正需要理财的是哪一种情况？那种大量闲余资金，为了抵御通货膨胀而造成的巨额贬值，才需要专业的理财，在这个领域，年化收益稳定达到10%，就会有无数人的无数资金会投给你。而十万块的10%是多少？一万，虽然也聊胜于无，但对总资产的影响力微乎其微。在这种资金规模中，需要做的是想尽一切办法提高收入，让收入水平指数级的增长，而不是理财。当然，这并不是说理财就完全不应该，而是不作为主要考虑的项目，看了前面的文章，如果还是能容纳两个极端这种信息量，那就不应该了。

资金管理也是一样的，一个被滥用的概念，在投机中，所有的基金都需要基金管理，因为资金规模比较大，阳光私募的起步门槛是500万，一般设15%的止损清盘线，也就是亏了15%这产品就结束运营，而上千万和上亿甚至上百亿的那种规模，就更需要专业化的资金管理，因为对大规模的资金来说，在始终保持一定仓位的情况下，让收益曲线平稳才是水平的体现，这是产品的特性所决定的。而大众耳熟能详的所谓“把鸡蛋放在不同的篮子里”这种方式，也是有特定条件的，那就是资金量的庞大，必须要考虑分散风险，以及调整收益曲线。

再有，就是期货等天生带杠杆的品种，这是必须有资金管理的，没有哪一个加5倍杠杆的操作者，能够满仓的一直在市场上生存下去，更不用说外汇那种400倍杠杆了。

说到这里，应该明白一件事情了。在投机中，对资金管理水平高低的要求，与所要操盘的资金量和杠杆倍数，成正比。换句话说，99%股票市场中的散户，其实都不需要考虑资金管理这一项内容。

缠论中所说的位次，在技术中，指的是当下走势结构处于高级别走势结构的哪个阶段，同时的大盘指数如何、板块如何、分布如何、市场情绪如何、小级别的运行目前是什么情况，这些都是股票分析中的位次。但位次的概念，是广义的，并不是只有在技术分析的时候才有用，再好的技术，也需要人去判断、执行，是人能弘道，而不是道能弘人，推而广之，人的当下位次是必须的首要考量因素。

性格、时间、职业、思维方式，是通常都能考虑到的因素，除此之外，生活是否规律？有没有单独看盘空间的需要？吃了重庆火锅和吃清淡健身餐之后的看盘状态？健身运动是否必要？感情是否稳定？家庭是否和睦？朋友相处如何？等等这些，都是可能会影响到实际操作成绩的因素，别以为这是在小题大做，当你把投机看成小题的时候，你就没有大做的机会了。生活规律对养成生活的韵律有着极大的帮助，而这种韵律的体会，会直接体现在操作的韵律上；单独看盘的空间乃至几个屏，会影响到看盘期间的心绪稳定度，至少对绝大多数人来说都是这样的；吃火锅后的情绪容易急躁，而清淡的就会好很多，正常情况下在当下可以考虑十个条件，鼻炎的情况下最多想到三个；运动其实是必须的，但我做得不好，这是保持思维敏捷很好的方法；感情、家庭、朋友之间的关系，直接影响日常心情，99%的人会把这种心情带到分析和操作中来。可以罗列的可能还有很多，回顾一下高中看的古龙小说《多情剑客无情剑》中，李寻欢在与上官金虹决战之前，对现场的勘察那一段，投机，其实是差不多的， 如果觉得这有些小说的儿戏，那么学习一下佛家的戒律，那种以生死为最终目的的事业，是如何让每一个细节都有利于修行的。当你把一件事情认真到了极致，必然会想办法让所有的客观条件都向有利于自己的方向靠拢，这事情做不成才是怪事了，也只有在这种前提下，才有资格去谈什么天赋、福报、命运之类看不见摸不着的东西。

人上述这些，对人的当下性分析之外的，需要重点考虑的，就是当下的资金量。不错，巴菲特年均收益30%，然后自己几万块钱也买了个长线，安慰自己说有30%就满足了，纯粹脑子进水。十万的30%也就三万，自己算算需要多少次的30%才有一个亿？二十还是三十？然后想想十几年是不是也不算太长，相对于这最终收益来说？

预警注意，不是十几年，而是十几次！有好多卖复利奇迹的文章，会告诉你这样那般去投资，20年后会有若干亿的收益，但那前提是能够每年都以这种速度增长。而在中国股票市场里，真正大的机会，以目前的经验来看，平均6年才有一次，十次轮回大概就可以去见马克思了，抱着这种思维方式来长线投机的，最后无疑以失败告终。

小规模的资金，以经验来判断，百万以下的那种，要追求的是哪种指数级的快速增长，依靠长线是不可能的事情，而且不是牛市的时候怎么搞定收益？哪怕是牛市里翻两倍，200%，这大概已经是大多数人不敢想的收益了，平均六年翻两番很夸张吗？随便认真的做点什么生意，前几年都可以百分之几百的增长好不好？

要在股市中解决这个问题，必须立足在短线的操作上才有可能，复利以短线的方式呈现出来，才会有爆炸式的增长效果，其他的一概pass。但如果在牛市中，能够每次都去抓到主升浪，那增长速度也是极快的，然而平均六年一次的轮回将平均摊薄这种收益，实际达到的年均收益并不算高。

在这个层面上，根本就不存在什么资金管理的问题，而是技术水平和人的当下性二者之间密切配合的问题。在这种视角下，所谓的资金管理，其实就是管理你自己，以详细的、可执行的计划，去学习、提升自己的技术水平，刻意的去练习，同时把操作者自身的当下条件罗列清楚，搞明白当下条件最适合做的事情，以及这些条件哪些需要调整和如何调整，这些才是操作的根本基础。

至于年均20%以上的增长，其实理论上也是可以做到的，让资产在以世界为投资范围的不同时期的不同品种上轮动就可以，但需要的知识量太庞大了，一个人在短期内应该搞不定这种知识规模的学习，当然去涉猎一个领域、精通一个领域，就会多一个可识别的机会，不是坏事。但如果是想在股市里去实现你想要的收益，那你应该花上至少一个月的时间，去思考、记录、计划，并通过三到五年的时间来成熟起来，这三到五年已经是非常快了。