2020年06月14日 09:30:58

       晨光生物是今年4月初推出的第一只中长线股，走得很稳健，呈慢牛推升走势，可能会复制前几年安琪酵母的走势，后面还有很大空间，具体逻辑如下：

       一、大股东增持且持股5%以上股东和董事长不减持

       公司实际控制控制人卢庆国一年多前一直在增持，增持均价6.8元左右。2020年3月16日，公司高管及相关人员提前终止减持计划，且公司董事长兼总经理卢庆国承诺2020年3月16日起至2021年3月15日不以任何方式减持自己所持有的公司股份。 

       二、回购股份

      2020年3月1日公司上调回购股份资金总额，由原来的1-2亿上调到2-4亿，截止目前已经回购了2.3亿。2020年3月17日公司上调回购价格，基于对公司价值的判断和未来可持续发展的坚定信心，保障回购事项的顺利实施，回购价格由不超过8.5元上调为不超过10元，回购的资金将用于后续实施员工持股计划或股权激励计划。 

      三、公司产品竞争优势明显

      1．主导产品辣椒红色素、辣椒精和叶黄素三大优势品种市占率位居世界前列，辣椒红色素销量5900多吨，连续十二年稳居世界第一，公司的目标是10个产品系列做到世界第一或前列，在辣椒红色素做到世界第一后，公司不断在其他产品复制打法，靠技术优势和成本优势挤占竞争对手空间，其他竞争对手很难跟他竞争，原来许多竞争对手后来都成了它的经销商。在公司的优势产品领域，公司具备了定价权，今年产品涨价通道中，业绩弹性较大。 

      2. 核心竞争力为：1）坚持技术创新与自主研发是企业内生增长的基石。2）全球配置原材料，发展超 20 万亩种植基地，让公司掌握了低价、高质、稳定的原材料来源。3）原材料资源优势、规模效应、持续技改提高产品得率和“吃干榨净”的多种类提取物综合利用，强化了成本优势。4）多年诚信经营，以优质产品服务客户，积累了一大批长期、稳定的战略合作客户，如奇华顿、国际香精香料（IFF）、森馨、味好美、康师傅、统一、海底捞等。花椒提取物产品实现出口突破，持续推进与海底捞等大客户的战略合作，销量快速增长，位居行业第二。 

      3.介入工业大麻领域：2月27日，晨光生物发布公告称，近日，公司全资子公司腾冲晨光云麻生物科技有限公司取得腾冲市公安局核发的《云南省工业大麻种植许可证》。除上述取得的工业大麻种植许可证外，云麻生物还完成了项目立项、安评、环评等前期建厂工作，正在申请工业大麻加工许可证。 

      4.进入网红直播领域：目前公司保健品终端产品已尝试联合网红在淘宝等平台进行直播销售，主要产品番茄红素软胶囊、叶黄素软胶囊、菊粉固体饮料等均可在淘宝、“值班长”APP等平台购买；参股子公司产品“虎邦辣酱”作为网红辣酱品牌，曾多次联合当红主播、网红、明星、电影IP、知名品牌等进行宣传销售。未来公司将根据不同产品特性逐步在终端销售上积极探索新的模式。 

      5.抗通胀：今年全球量化宽松，印钞机开启，全球大放水，晨光的产品也在涨价，类似农业的抗通胀属性，也具备消费属性，今年业绩会迎来爆发年。 

      6.行业即将迎来爆发期：天然植物提取行业是在健康消费的大背景下崛起的朝阳产业，随着消费者对天然健康理念的形成，叠加下游食品饮料、医药、保健品、化妆品等行业的发展，天然植物提取物的市场需求呈现出较快的增长势头。根据前瞻产业研究院发布的数据预计2022年行业规模将突破341亿元。

      7.一季报超预期：预计2020年1月至3月归属于上市公司股东的净利润盈利：5,770万元至6,200万元，比上年同期增长20.17%至29.12%。稍超预期，随着疫情影响消退，后面业绩还会进一步加速，目前估值较低。 

      综合：公司实际控制人增持+大额回购+后期的员工持股或者股权激励+产品涨价+业绩爆发预期，让我想到了2015年时候的大牛股恒顺众昇，天时地利人和，后续公司还在加速布局保健品和中药提取等大健康领域，目前公司股份回购即将完成，估计回购完成股价就会起爆，目前正是建仓的绝佳时机，目前2020动态估值17倍左右，随着业绩的爆发，有望迎来双击行情，中长线翻倍预期。

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