2020年06月14日 12:30:25

一纸公文传来，创业板迎来巨变，只有T+0没有放开，涨跌幅扩大一倍，从发行到退市进一步简化和明确。到底好还是不好呢？这样看对谁讲。

对于已经摆脱交易性思维定势的投资者来说肯定是重大利好。资本市场确实用来融资的场所，但是融来的资金应该是用来发展企业业务的。投资者的主要收益必须是因为与企业共担了风险而获得的企业成长壮大的价值，而不是在零和甚至负和交易中通过博弈获得的赌本。也只有这样投资者才能持续获得回报，投身其中的资金才会越来越多。

由于交易风险的增大，主流资金会向自身素质佳，抗风险能力强的优秀公司集中，这样的企业长期来看对于交易制度的改变基本是不会受到任何影响的，但是对于资质平庸仅限被炒作的公司来说，日子会越来越难过。因为很明显制度变更后发行、融资变得越来越容易，上市公司数量会在一段时间内持续增加，资金会被稀释的很厉害，一些公司会逐渐被边缘化，股价一蹶不振的概率很大。这一点无论是从欧美还是香港的证券发展历史已经可以看得很清楚了，这是规律性的东西，不会有什么疑问。由于波动幅度加倍，打板，看图说话，抢超短线之类的畸形交易方式风险陡然升高，也将慢慢被大多数投资者抛弃。

而且随着资本市场越来越透明开放，外资和各类指数基金的参与程度越来越高，在定价过程中起到的作用也越来越大，我个人认为这是好事，这非常有利于加快国内资金的价值认同成长过程。因为很多指数指标的设计就是直接把垃圾股排除在外的。从周五收盘时一些股票的大笔成交已经能看出一些大型的指数资金对A股市场股票涨跌的话语权开始凸显。

这大概两个月的准备期，投资者应该转变思维，透过代码去认真了解背后所代表真正的公司本质和生意模式。未来大量公司不断上市，实力平庸，概念花哨，市值很小的公司将逐渐被市场边缘化，很可能出现一次恶性炒作之后就永远沦为渣渣的情况，估计会有很多投资者受到严酷的市场教育。

其实不仅仅是资本市场在发生变化，我们整个国家都在发生巨变。有的时候我们更应该用更大的视角去看待自己生活的这片土地，脱离开股票买卖这个小角落，当你真心热爱这个国家，你的情怀会完全不一样。我们绝大多数人的命运都是随着国家的脉动而改变，以投资为例，主要的投资节奏如果与国家的发展脉络一致，在方向上不会差的太远。

之所以有这样的感慨，是因外偶然翻到小米集团股票下面的一些对华为的评论，充满阴谋论，戾气很重。我认为投资也是很反应人性的，做人还是要正面乐观一点，不能太狭隘。投资只是人生一小部分，还是要多抬头看世界。很多人嘲讽别人为“情怀”买单，其实他们不知道“情怀”很珍贵。商人重利本无可厚非，但是“唯利是图”并不是传统文化的一部分。这也是大众对两类产品观感不同的原因之一。

我手里的股票持仓没有变化还是亿纬锂能、华大基因、复星医药、千禾味业、乐普医疗、汤臣倍健。

因为工作比较忙，也没有时间盯着股票，所以上周周记提到了亿纬锂能可以做低成本的机会，但是也没有实施，复星医药也没有继续买。

浮盈呢，肯定是非常多了，亿纬锂能准备突破历史新高，华大基因涨到令人不敢相信，复星医药也涨了不少，千禾味业是历史新高，乐普医疗和汤臣倍健倒是没有什么大变化。

有人说，你讲复星医药的好日子还没有到来，可能还要好久，那为什么不临近了再买呢？时间效率不是更高吗？关键就是我并不知道究竟什么时间是那个业绩与投资者情绪共振的拐点，我只是看到了前景和可能收获的果实，也只能买完了守着。就像买银行股的不也是买完了苦苦的守着吗？至于能不能耐住性子，能不能吃到甜头，还要看个人的眼光和意志。但是一个明确的判断是，正是由于国家政策的改变，使医药行业暂时受到打击却也被倒逼进研发创新的快车道，未来十年将是有实力又愿意投入研发的医药企业的红利期，这个赛道又宽又长，绝对不能错过。