降息落空!但财政部开始放大招了!
时间:2020年06月15日 22:53:41 浏览:次
[摘要] 01 降息落空 02 疫情二次爆发? 03 行情
正文
2020年06月15日 22:53:41
01 降息落空
今天早间,央行官网消息,为维护银行体系流动性合理充裕,今日进行2000亿元一年期中期借贷便利(MLF)操作,利率维持2.95%不变。
鉴于本月共有7400亿元MLF到期,此次央行开展一次性操作为缩量续作,这是自4月份以来,央行连续第三个月对到期MLF进行缩量续作。
所以,今天不仅没有降息,流动性还收缩了,这个结果和我们在周五的预期(详见文章《两个问题:近期会降息吗?疫情会二次爆发吗?》)基本一致,我们的主要结论为:
1)当前流动性的释放对于解决可支配收入问题(即投资、消费问题)的边际改善有限;
2)当前国家的主要思路是通过加大财政政策力度,重走投资拉动生产的老路。
虽然,今天MLF利率并未调降,而且还缩量,但是我们看到,财政部今天发公告了:决定发行抗疫特别国债(一期) 5年期500亿元、(二期) 7年期500亿元。
抗疫国债是干嘛的?
工作报告中明确指出,抗疫国债将与财政赤字内增加的1万亿元相结合,主要用于保就业、保基本民生、保市场主体,包括支持减税降费、减租降息、扩大消费和投资等等。
所以,当前高层的整个提振经济的思路,应该说我们还是把握得很准的,目前我们还是看好6月份的经济数据改善。
02 疫情二次爆发?
这个周末大家最担心的问题就是BJ疫情的二次爆发,我自己就在BJ,所以对这个问题也很重视。
我谈谈我对当前BJ防疫的看法:
1)疫情复发后,各级响应非常迅速,找到了源头,然后快速展开排查,之所以能够如此快速响应,因为我们一直没有放松戒备。新发地8000多名工作人员,已经于14日凌晨完成核算采样,集中观测。目前,北京已排查去过新发地人员近20万,核酸检测正在进行;
2)经历了上一轮的“高压测试”,相关部门积累了经验,锻炼了队伍,再次复发将更快地控制、扑灭,大面积扩散的可能性极低,这段时间我们建立了相对可靠的行程追踪系统,从技术角度能更好地解决传染传播问题;
3)BJ所有社区(村)都采取三级应急响应、二级防控措施、一级工作状态。我的理解是,实际上BJ已经在以最高等级应对疫情,但是目前并未出现封城的状态,经济活动也极大程度保障,一方面,我们认为疫情二次爆发可能性极低,一方面,我们认为对经济构成的影响也相对有限。
另外,美国疫情整体依旧在控制之中。
而至于印度、俄罗斯、巴西这些国家,我个人认为他们的核心产业受疫情影响相对有限,所以,对全球经济的影响也不会太大。
03 行情
今天的行情几乎是上周四的复制,早盘震荡上行,午后开始跳水。
原因还是受到了外围的影响,午后美股期货开始跳水,把A股也拉垮了,但其实也不能光怪外围,我们当前对于A股的判断还是震荡上行,所谓震荡就是来回反复,涨多了跌,跌多了涨的循环,按说2019年一直都是震荡市,今年大半年也都是震荡市,大家应该习以为常了,但是还是看到不少朋友对于跳水的恐惧从未减少。
所以,可想而知,震荡市对于散户来说是非常不好受的,非常难熬的,散户们只能感受到“震荡”,但却看不到“上行”,抓小放大是散户的通病。
针对这个问题,我很早就给了大家一个公式:大仓位+好公司+睡觉=赚钱!
这里面的睡觉就是让大家多看少动,甚至不看不动,以减少多操作带来的失误。
而经常有朋友反应的问题是好公司难找,但是这个问题在我们圈子里是另一种认知,我们认为好公司虽少,但是只要我们去研究去挖掘,就能不断地发现优质标的,我们通过圈子建立了一种互利共赢的机制,圈子里的成员既是又是分享者又是受益者。(加入圈子)
比如,我们目前重点关注的两个反转标的,现在有一个已经逐步孵化成型了。
最后,为什么要大仓位?
在流动性宽松(低息)+实体疲软的经济环境中,资金会往优质资产去走,推高优质资产价格,而持有现金的结果只能是被稀释,所以,从整体资产配置的角度来说,这种时候一定要把大部分资金放到优质虚拟资产上面去。
所以,不要纠结于这种短线跳水,什么时候我们真正应该提高警惕?就是流动性收紧的时候,什么时候会收紧,今年是不太可能了,明年概率比较大,时间还长,我们走一步看一步。
另外,目前美股期货已经反弹,关于美股我们之前也谈过了,大幅回调的逻辑基本是不存在的。
04 其他
1、创业板新一轮改革大幕即将启动。6月15日起,深交所将开始受理创业板在审企业的IPO申请。对于数千万创业板投资者来说,更应关注的是,随着第一只新创业板新股上市,创业板交易制度也将发生剧变,比如涨跌停限制将扩大到20%。
评:除了财政政策,持续推进改革,释放改革红利,也是目前高层抓的比较紧的方面,好事,今天创业板再创反弹新高,某种程度上也是对创业板改革的响应,优胜劣汰是指数的福音,是慢牛的基础。
2、5月份,全国规模以上工业增加值同比增长4.4%,增速比4月份加快0.5个百分点;环比增长1.53%。1-5月份,全国规模以上工业增加值同比下降 2.8%,降幅比1-4月份收窄2.1个百分点。
评:弱复苏,符合预期。
3、芒果超媒大涨6.5%,创历史新高!
评:芒果超媒这公司我之前就关注了,关注它是因为我的偶像周董的真人秀《周游记》在芒果超媒独家播放,给我的感觉是,芒果超媒能够拿到一些流量巨大的独家内容,这个背后的逻辑我还没深入研究,但如果它能够持续提升这个护城河,那非常有希望找到一个突破口颠覆腾讯和优酷。
今天上涨是因为《乘风破浪的姐姐》,但我不知道这个综艺有啥好看的,灵感估计来源于三个女人一台戏,把一堆名老女人(话多)放在一起排列组合,不愁没热搜。
4、比亚迪在投资者关系活动记录表中披露, 在公司市场化发展的战略布局下,比亚迪半导体作为中国最大的车规级IGBT厂商,仅用42天即成功引入红杉资本中国基金、中金资本、国投创新等知名投资机构,迈出了比亚迪市场化战略布局的第一步。日前,比亚迪半导体引入19亿元战投,投后估值近百亿元。后续公司将加快推进比亚迪半导体分拆上市工作。
此外,比亚迪公告,公司控股子公司比亚迪半导体以增资扩股的方式引入多位战略投资者,包括爱思开(中国)企业管理有限公司、湖北小米长江产业基金合伙企业、深圳市招银共赢股权投资合伙企业、湖北省联想长江科技产业基金合伙企业等30位战略投资者,本轮投资者按照目标公司的投前估值人民币75亿元,拟向比亚迪半导体合计增资人民币79,999.9999万元,本轮投资者合计将取得比亚迪半导体增资扩股后7.843129%股权。未来拟继续引入韩国SK集团、小米集团、招银国际、联想集团等战略投资者。
好了,今天就说这么多,记得点“在看”,下课!
最后附上A股中期值得重点关注的行业:
1、细分领域龙头(医药、食品小而美,业绩反转为主);2、地产龙头;3、银行业;4、保险业;5、传统核心资产(降低收益预期)。
作者已持有文中所涉及的股票或其他投资组合。
本文仅代表撰稿人个人观点,不代表摩尔投研平台。
发表评论