最近，掌阅科技带动中文在线，300494,600037，进行了一波价值重估。

就这个问题，昨晚和一位机构的资深大拿，就机构价值重估的问题，进行了探讨。

我想确认的是，机构在做行业，估值重估的时候，是1 经过严密的逻辑推导，发现确实市盈率该大大增长了，所以调高估值还是2，和散户差不多看到一条政策或者领导讲话，觉得会好，所以先有结论再推原因，其实也是拍脑袋？

前者是根据行业的内部巨大变化推导出价值重估。

后者是根据外部的消息，政策，事件，拍出价值重估。

探讨结果如下：

 流动性大背景下，景气是核心，估值是结果。  

至于想判断估值到哪是顶,这个没人知晓，机构一般会纵向参考，但也只是参考。

长期看  市场本质均值回归  但这个长期是多长  取决于负债  13年神创100倍  用...