2020年06月20日 13:16:33

本周股市情况还是经受住了考验，投资者的信心在逐渐恢复。我们大A股以前有个毛病，就是“太怂”，听风就是雨，别人多下几手空单也能给吓尿。之所以产生这样的现象，当然有资本兴风作浪的因素，但是所谓“聪明的交易者”也起到了推波助澜的作用。信心是要在不断的反“常规”中去建立的，像我之前曾经推断的，市场将走向规范化和现代化，变化会很大，恐怕价值投资将大放异彩，投资者应该转变思路，致力于寻找优秀的公司作为投资标的，做好迎接新的投资变化趋势的准备而不是始终困于交易性思维不能自拔，那样确实可能会与所投资的股票一样被边缘化。

因为我们要明白，市场出价语言只能告诉我们即时价格而不一定能清晰描述公司价值，尤其是未来价值。对于市场先生，我们要了解他，但是了解的目的是利用他，而不是着了他的魔。所以我们要学会利用市场，而不是把他当作可以传道授业的老师，市场只是一个交换股权，让股权流通起来的工具。他也教不会你什么东西，充其量只是教训你而已，甚至就连教训你也不是他的本意，他只是那样偶尔疯癫的站在那里，随时准备给你一棒子。

失败的或者不能脱离交易性思维的投资者基本上都是把市场或者其幻化的线条奉为圭臬而不能自拔。

有朋友提到了自己的一次亿纬锂能战术性逆向加仓操作，心里有点不安。其实也没有什么的，每天只看不操作确实挺无聊的，有时候我也手痒痒。关键就是要在操作之前明确自己的目的是降低持仓成本，不能跑偏，就可以了，即使错了，马上纠正就是了，但是不要陷在小情绪里，太得意太沮丧都不值得。

股票市场给每一个普通投资者的人生都提供了一次额外的机会去争取过上更好的生活，我们要格外珍惜，只要不过分贪心，利用好复利，不断投入优秀公司，即使不能财务自由也能让自己轻松愉快的度过余生。

我希望这段文字是针对大家的问题有感而发。比如逢高减不减仓，比如哪只股票图表上出现买点之类的。

为什么我一定会买华大基因，很多朋友都有疑问，包括自己的小徒弟。

投资的本质是什么？投资的本质是预测！

我记得，华大基因不到300亿的时候我说过，一家掌握中国人生命密码的公司40亿美金就可以拿下，如果我有钱，那我毫不犹豫就会全买下，换老美也一样。它的价值跟市场没有关系，既然给我这个机会我就不可能不买。还有人问已经这么贵了，什么时候卖？根本没有卖的打算，70多亿美金的体量，它距离成为世界巨头还远得很，可以发展的领域还有很多没有开发完全。华大基因就是还没有完成版的生命科学领域的华为，值得庆幸的是它上市了，虽然不是整体上市。

如果只是盯住财务数据和现时估值，陷在里面那是不可能买进华大基因的。但是当你抬头看世界，就有可能望见华大基因的未来。

所以能不能买进一家公司，不同的公司类型和发展阶段，有的时候是需要思维多样性的，也不能只认某样数据。

这本质上和买银行的投资者没有什么两样，大家都是基于现状进行预测，只不过是预期高股息和价值回归。当然，我并不看好银行股，在现在的现实情况下，银行几乎没有任何可能取得超额收益，因为在国内银行是经济的定盘星，这和国外有本质不同。

实际上在股票市场上除了价值投资，也几乎没有什么策略可以长盛不衰，但是在A股有一股不好的风气，就是把价值投资变成了“架子”投资，端起来就放不下了。这是一个问题。

所以，在A股市场投资者长期面临两个重要课题：第一个是股价屡破新高不敢买不敢拿，第二个是长期低价位持有但是股价不涨。

复星医药，你们的疑惑勉强靠在了第二条上，但是实际上复星医药还是涨了不少的。复星医药的问题有三个：第一是商誉问题，但是这对于它来说基本不是问题，因为复星是国内少有的可以在国际资本市场规范运作的资本运营公司，这一点超过99%的A股上市公司，其治理结构的规范性是非常优秀的，所以这是重大误解，会随着并购标的成长而纠偏的。第二个是业绩问题，这两年复星的方向是越来越专注，资金大笔的投入，孵化业务是非常成功的，但是自身产品产出还没有完全体现，但是真金白银投下去不会啥也砸不出来，这基本是成正比的。所以你要我说短期复星的股价会不会走牛，我完全不知道，但是如果说三年，那我十分笃定，复星的业绩和优势会体现在股价中。第三个就是融资买入的投资资金，实在太多了，这个没办法，对于认定复星医药价值的投资者来说，很难摆脱，或许股价大幅拉升之后吧。

我的持仓没有变化，还是亿纬锂能、华大基因、复星医药、千禾味业、汤臣倍健、乐普医疗。

其中亿纬锂能创纪录新高，华大基因用仅有的零钱和卖了点乐普医疗又买进了点，复星医药可以不理他，千禾味业也算是创了新高，汤臣倍健倒是涨得最快，乐普医疗也还可以，不过已经沦为持仓末尾。

今年上半年赚的钱之多确实出乎意料，很多可能并不是我自己能力圈范围的，包括几次投机降成本。想来想去，原因可能是这个市场还不成熟，有空子可钻，低洼的地方还很容易被看到，比较容易赚到，但是长期来看，可能未必有如此顺畅。

有人问了新三板打新的问题。这个应该是有利可图的，按照目前方法，资金量够的话，很可能中签。但我大致的想法是我自己不参与，因为满手都是股票，现金打新是要冻结资金一定时间的，打中个一两百股，这对于我来说确实有点得不偿失。但是如果手里是没有股票只有现金的投资者是可以尝试的，早点去，中签概率很大，不过就是有点鸡肋。