2020年06月24日 15:46:07

端午假期将至，市场观望气氛浓郁，但几大指数还是顽强翻红，两市虽然整体量能萎缩较为严重，但考虑到假期将近，走势也无可厚非。市场结构性特点突出，科技+金融，两条主线交相辉映，除此之外，大都是散兵游勇状态，很难形成合力。现实反复告诫投资者，只有紧跟市场趋势，才能取得超越指数的胜利。券商稍作休整，银行、保险及时跟进，多头牢牢把控着趋势的方向。科技股继续亮眼表现，中国自主芯片产业发展在风雨中负重前行，尤其在中兴、华为事件之后，扶持芯片产业上升为国家战略。市场的方向正集中于半导体、芯片板块，国家大基金二期对其可谓情有独钟，将主要聚焦集成电路产业链布局，重点投向芯片制造及设备材料、芯片设计、封装测试等产业链环节，未来可撬动社会资本超万亿元。半导体行业在今年成为许多公募基金的重仓股，公募基金的强势参与直接拉动了半导体龙头公司的股价。卓胜微、瑞芯微、扬杰科技、圣邦股份、兆易创新、北方华创，一大批个股走势抢眼，不断刷新着投资者的眼球。半导体产业已成为全球创新最为活跃的领域，特别是当前5G、汽车电子、物联网、人工智能、高性能运算、数据中心、工业机器人、智能穿戴等高速发展，给半导体产业带来了更大发展机遇。对大盘来说，节前的气氛虽然相对平静，但看得出大机构志在长远，对3000点的冲击将在端午假期之后真正到来。创业板的牛市三浪正在进行时，而沪指的牛市三浪也将在7月正式开启。我们对于节前市场，反复提示的要抓住科技和金融两条主线不动摇，不断逢低吸纳，而随着节后的重新开市，必然会迎来又一段收获期。

一说到科技股，有些投资者就不屑一顾，其实更多的，还是搞不懂为何涨到天上去的品种还能不断刷新三观，而自己手中的低价品种反而表现不佳，更多的还在原地踏步。其实，这还是不太理解牛市的基本特性。每轮牛市，都有领涨品种，这些领涨品种在整个牛市进程中会被给与充分溢价，也就是整体估值虽然不低，但随着市场整体走势的水涨船高，其溢价在很长一段时间都可以被充分接受，直至牛市的终结。而随着科创板、创业板注册制的到来，未来这部分高价的优质头部公司还会享受更高的溢价。

历史回溯表明，高位估值（估值分位>80%）持续的时间可以很长，有些可以达到半年甚至一年以上。纵观目前的A股市场，PB分位在80%以上的行业仅有食品饮料（到如今溢价维持了2个月），其余还远未到高估的阶段。

转眼间，又到非农。还记得吗，上一次的非农仿佛近在眼前。数据公布前，我们便预判数据将会超出预期从而带动黄金下探挖出一个“黄金坑”。实际公布值+200万的数据一举颠覆了-800万的市场预期，黄金就势一跃，瞬间下杀30美元，真就形成了“黄金坑”。数据公布，市场一片哗然，立刻有人开始质疑数据的真伪。结果，短短三个交易日后，黄金便从坑中一跃而出，再度扶摇直上。市场表明了自己的态度，美国的经济复苏绝非简单之事。而就在近期，美国确诊病例再度飙升，疫情有二度抬头的风险，更加剧了市场的担心，美联储频频发声，认为至少年底前美国都会保持两位数的失业率水平，这使得即将在7月2日揭开面纱的非农数据变得愈发神秘。企望美国经济复苏而刚刚燃起的一点希望恐怕在近期又要遭遇疫情搅动，不经意间，黄金再创8年以来的新高，并在1770美元上方展开盘整，下一个压力位将剑指1800美元区域了，这似乎也预示着本月的非农数据必将再次给市场带来巨大机会。

办公室有个女汉子，一直没找对象。今天中午大家一起吃饭，她闷闷不乐，问她原因，她突然说：“我觉的我该找个男朋友了。”大家觉得很意外，旁边的人乐了：“别闹了，大姐，你不是自称要一直单身吗？”她说：“我昨天晚上和几个小流氓打架，手机被摔碎了。”大家问她：“所以你觉得找个男朋友，你就不用亲手去打架了，就不会摔碎手机了吗？”她一瞪眼：“我是说如果有个男朋友，他就可以帮我拿着包，老娘就能放开手脚去揍那些小流氓了！”

行了，端午将至，乐呵乐呵得了，祝大家端午安康。