2020年06月28日 09:11:20

这个月的基金定投简报来的有点晚，

本月的基金定投已经在18日正常进行了，

由于本月定投日当天的上证指数处于2900附近的位置，

属于无需加码定投也无需降低比例的区间，

所以定投金额和比例没有任何调整。

截止端午节假期前最后一个交易日，定投实盘组合的收益情况如下，

目前累计进入到定投实盘组合的金额是40000左右，

总收益是6000左右，整体收益率差不多是15%，

其中中证500指数的收益率也刚好是15.06%，和整体收益率持平；

而沪深300、上证50和中证证券保险指数的收益率在7%—11%之间，

这三兄弟目前是拖了整体收益率的后腿；

最猛的当属中证白酒饮料指数，以38.18%的收益率扛起整体收益率水平。

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这个基金定投组合执行到现在，

除了之前指数出现极低水平而额外加码定投之外，

在定投比例和成份基金上没有做出过任何调整，

但是今年下半年可能会陆续对定投组合的成份基金进行一些调整，

要调整的方向有两个，

一个方向是对未来市场风格变化的考虑，

即中证白酒饮料指数虽然累计涨幅大，对整体收益贡献高，

但随着指数的不断上涨，未来上行空间也势必变得越来越小，

加上熊市最后阶段和牛市前期，白酒和医药这种防御性板块会出现较大波动，

而这一阶段内的话题度高+未来想象空间大+小市值的个股会成为市场宠儿，

所以我们之前就预期过到熊市临近尾声时，

可能要把中证白酒饮料指数换成科创板指数，

此前科创板指数一直迟迟未推出，而本月随着创业板改革的落地，

科创板指数的编制和推出也有了眉目，

因此下半年我们可能会找个合适的时机把中证白酒饮料的定投金额还给科创板指数，

之后再找机会把中证白酒饮料的本金也逐步迁移到科创板上。

一个方向是对目前成份指数的优化，

因为目前的组合当中，成份基金中宽基指数有三只，

分别是沪深300、上证50、中证500，

其中上证50更适合熊市中前期，沪深300四平八稳作为比较基准，

保留这两个宽基指数主要是想通过对比，

让大家理解宽基指数之间的风格差异和轮动周期，

真正作为进取型为组合争取收益的宽基指数是中证500，

但是目前来看中证500的走势虽然还不错，

但相比同期的创业板指数还是差了一点。

（这其中有创业板注册制改革的影响）

于是最近仔细对比了一下两个指数的构成和特性，

感觉创业板指数可能会相对更优一些，

考虑下半年是否要把中证500换成创业板指数，

这个还不完全确定，要看看未来3个月两个指数的走势情况再定。

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这个定投实盘组合执行到现在，定投的优势也展现得越来越明显，

每次上证指数接近3000点附近时，组合的收益率和收益总金额都高过上一次，

目前上证指数还没有完全回到3000点，收益率已经达到15%，

如果市场彻底摆脱低位盘整，上证指数上攻到3500甚至4000点的话，

定投组合的总收益率上升到50%—80%的难度并不大，

虽然指数在低位徘徊时，收益也经常随指数“坐电梯”，

但是不用太担忧3000点以下承受的压力，

未来市场全面走好时组合的潜力才是我们更关注的事情。

之前每到市场低迷的时候，我们都要特别提醒大家坚持住定投，

但是经历了几次市场震荡之后，大家对定投的心态也随之快速成熟，

面临市场较大波动和“坐电梯”的情况也基本不再影响定投信心了，

今年A股市场估计不是大年，应该还有较大的波动和筑底走势，

下半年一边坚持定投，一边针对市场行情的变化做些针对性调整，

如果进一步调整规划和调整操作的话，

我们会在每个月的定投简报当中，详细给大家说明和解释。