2015年09月04日 10:37:03

股市总是在周而复始地运转，暴跌之后底部日渐临近，很多投资者目前都在反思，如果我能抓住下一波行情的龙头品种，也许我就能解套，也许我就能把暴跌的损失挽回并重现当年辉煌。笔者这几天也在认真思考这个问题，先看看所谓的几个重点板块：银行业绩好但增长乏力，不良贷款今明两年将集中爆发；券商在这次股灾中受伤严重，多家券商已被调查，后续全面整顿也在情理之中；中字头股票在神车的带领下已经完成了一波行情，套牢盘严重；没有业绩支撑的创业板互联网神话已经破灭（如暴风科技、全通教育等），很多股票不到最高价的三分之一，目前仍将继续走上漫漫熊途。

我为什么会选择新能源板块呢？第一，新能源板块在本轮行情中属于被遗忘的角落，整体并没有表现；第二，本此股灾下跌后，其跌幅不小，价格已经到达较低的位置；第三，未来几年新能源产业股票将从概念炒作转向真正的产业发展阶段，未来几年将是新能源板块龙头企业高速发展的时期。我相信未来5年新能源板块板块将出现涨幅超过10倍的龙头品种。新能源板块中我目前最看好的两个子行业是太阳能发电和锂电池汽车。今天介绍的天齐锂业就是太锂电池汽车板块的一个潜力品种。下面就是我选择他的理由：

一、新能源汽车发展状况。7月21日，国务院办公厅印发了《关于加快新能源汽车推广应用的指导意见》（下称“《意见》”），这是继出台免征新能源汽车车辆购置税、为政府机关及公共机构购买新能源汽车列出“时间表”和“路线图”之后，中国政府在一个月内第三次出台利好新能源汽车的政策措施。根据全球汽车产业平台和中国汽车工业协会近期发布的数据，2015年上半年中国新能源汽车总销量达72711辆，超过美国52704辆的销量。我国已超过美国成为全球最大的新能源汽车市场，预计今年新能源汽车总销量有望达20万辆。2015 年前七个月新能源汽车累计生产9.89万辆，同比增长3 倍。由此推断今年下半年新能源汽车板块在国家的大力支持下可能会有一波较大的行情。

二、锂电池的发展状况。从发展历程来看，动力电池分别经历了铅酸电池、镍镉电池、镍氢电池、锂电池、燃料电池时代。目前，铅酸电池占据二次电池80%以上的市场份额，主要应用于电动车市场和储能市场，镍镉电池主要应用于电动工具，但是铅酸电池和镍镉电池均含有重金属元素容易造成污染，因此推广程度有限。镍氢电池主要应用于混合电动车，但性能不能满足目前大力发展的纯电动汽车和插电式混合动力汽车，而燃料电池虽然性能较好，但是技术难度大。锂电池以其优越的性能和成熟的技术成为未来十年电动车用电池首选。

据调查电动汽车中锂电池几乎占整车一半成本，高工产研锂电研究所(GGII)数据显示，2015年上半年中国汽车动力锂电池产值达到112亿元，是去年同期的近3倍。由此可见锂电池行业又是新能源汽车中增速最快的板块。

三、天齐锂业在锂电池行业中的地位。随着电动汽车的迅猛增长，全球陷入对锂矿资源的争夺战中——就像石油之于传统燃油汽车，电动汽车的动力来自于锂电池，而全球已探明锂矿资源储量约为1200万吨。全球锂资源供给呈高度垄断态势，SQM、Rockwood、FMC三大卤水厂商合计占据了全球锂市场45%的份额，锂精矿供应商Talison（泰利森）依托中国强劲需求成功二期扩产，市占率2012年跃居首位，高达35%，与三大卤水厂商合计占据了全球80%的市场份额。天齐锂业是全球最大的矿石提锂企业，主打产品为电池级碳酸锂、氢氧化锂及无水氯化锂等锂初级产品，而通过增发完成收购Talison（泰利森）51%股权后，成为当之无愧的锂矿资源王者。另外，公司还战略参股日喀则扎布耶锂业高科 20%权益，并全资持有雅江-错拉锂辉石矿，全球锂资源龙头地位了然。锂资源类似当年的稀土矿产，得锂者得天下也！

四、锂矿当前的市场需求。由于看好电动汽车及锂电池的发展潜力，目前国内锂电池的投资正如火如荼地开展。若算上8月10日宣布加码锂电池的成飞集成和德尔家居，2015年以来国内共有17家上市公司大举投资锂电池项目，投资金额近500亿元。加上目前已经在建的锂电池项目，未来几年国内企业对锂矿及碳酸锂的需求将成倍增长。这些投资未来是否能达到预期收益目前还不明朗，但作为世界最大锂精矿供应商的天齐锂业肯定会因此而受益。今年南美锂三角爆发严重洪水，SQM等受损严重，锂资源产能增长十分有限，在旺盛的需求刺激下预计近2年锂资源仍将在上升通道中。

五、中期业绩报告亮点。公司于8月23日公布2015年半年报，上半年公司实现营业收入7.56亿元，同比增长16.28%，归属上市公司股东净利润4098万，同比增长135.24%。锂行业持续回暖上行，国内进口锂精矿价格攀上450 美元/吨关口；受益新能源汽车销量迅猛增长，公司锂化工产品量价齐升，毛利率大幅增长。报告期内公司锂精矿实现营业收入4.18 亿元，毛利率达到56.95%，同比增长19.99%；锂化工及其他产品实现营业收入3.29 亿元，同比增长45.25%，毛利率达到34.04%，同比增长34.16%。公司预计2015年1-9月归属于上市公司股东的净利润6，000至7，000万元，同比上升145.22%至186.09%

六、大力进军碳酸锂。公司射洪本部具备 3000 吨工业级碳酸锂、 7500 吨电池级碳酸锂、 5000 吨氢氧化锂等，总计约 1.76 万吨锂加工产能； 加上 今年5 月并表的张家港 1.7 万吨碳酸锂产能（实际有效产能预计 1.2 万-1.5 万吨），公司合计中游锂加工产能超 3 万吨，已成为国内碳酸锂行业的领军企业。

七、股权激励计划为公司发展添动力。公司发布首期限制性股票激励计划，向公司董事、高级管理人员、核心技术骨干定向发行301 万股股票。本次限制性股票的授予价格为31.08 元/股，解锁时间为授予日起的12、24、36、48 个月（每期解锁25%），解锁为以2014 年营业收入14.22 亿元、净利润6540 万元为基数，2015-2018 年营收增长分别不低于10%、30%、50%、80%，净利润增长分别不低于20%、40%、60%、100%。公司推出限制性股票激励计划，将绑定公司所有者与公司管理层的核心利益，有利于留住公司核心人才，激发公司员工的积极性，促使公司在行业景气度趋势向好的环境下，业绩快速、平稳地增长。

八、业绩弹性巨大。作为全球最大锂精矿供应商及碳酸锂龙头企业，天齐锂业的总股本仅为2.587亿股，其收购Talison（泰利森）51%股权为公司增加了巨额的负债，因此该公司具有资金杠杆大，股本小的特点，造成天齐锂业业绩弹性巨大。让我们看看碳酸锂近2年的价格走势。2014年国内工业级碳酸锂的价格一直在低位运行，2014年8月国内工业级碳酸锂维持在38821元/吨。从今年1月份开始，，碳酸锂价格开始出现上涨，一直到6月初价格才稳住，目前一直维持在高位。截止2015年8月国内工业级碳酸锂价格上涨至45282元/吨，同比去年上涨了16 %。由于公司开采矿产的成本变化不大，由此可以推算出其毛利率将大幅上升，在巨大的杠杆效应和电动汽车产业的快速发展下，公司业绩将 2015年开始进入爆发时期。

九、K线走势及筹码分布。从周K先看，天齐锂业仍运行在大的上升通道中，今年3月份以来其成交量暴增，7月初暴跌后该股有强烈反弹，反弹幅度最高超过100%。目前股价在年线附近强势整理，离前期低点35.24元有20元的距离，可见该股走势强于大部分股票。从股东人数看，从6月份开始，中小板指数暴跌近一半，而天齐锂业股东人数却开始在6月份开始慢慢集中，明显有大资金在悄悄吸筹。

台风来了，猪都会飞，电动汽车的爆发式增长就是锂电产业链的台风，天齐锂业作为当之无愧的锂矿资源王者，即将迎风起飞。从其当前天齐锂业PE看似乎还有点高，但作为成长股的龙头，主力可能不会给我们太多的机会，我的建议是在其年线下方越跌越买，长线持有。

近期本人还会陆续推出一系列潜力品种，欢迎各位看客加我关注，密切跟踪好股！