2020年08月10日 09:01:00

根据多氟多2019年年报，上市公司无形资产账面原值期初余额为3.54亿元，当期增加5.72亿元，其中，采矿权增加4.49亿元，全部系由收购购洛阳蓝宝氟业有限公司（下称“蓝宝氟业”）股权而来。

经计算，采矿权这部分增值占上市公司当期所有者权益的约13%。显然，这是一个不可忽视的数额，那么问题就来了，上市公司所收购的蓝宝氟业究竟有何过人之处，为何收购该公司可以导致4.49亿元的采矿权增值呢？

1纸面资料难解惑

2019年9月5日，多氟多发布收购公告，称拟以7700万元收购蓝宝氟业70%的股权。交易对方之一也为上市公司：顺利办（000606.SZ），在将所持有的23.08%股权全部转让后，顺利办不再持有蓝宝氟业股份。公告中所列蓝宝氟业财务数据如下，单位为万元：

以上数据均未经审计，不过蓝宝氟业的总资产显然低于4.49亿元。接下来，我们看看是否有其他方披露蓝宝氟业数据。经查询，顺利办曾分别在2017年9月16日、2018年12月6日发布关于对外提供担保的公告，公告内就有蓝宝氟业的财务数据，单位为万元：

公告明确披露2017年6月30日数据未经审计，其余两个日期数据是否审计未知。显然，顺利办担保公告中的蓝宝氟业，其总资产出现了极大飞跃，但营业收入、净利润亦与多氟多所披露的差距较大。我们再看顺利办在中报、年报中披露的蓝宝氟业数据，单位依然为万元：

可见这个数据与担保公告中的数据也有出入，如2018年年报所披露的蓝宝氟业全年营业收入远远低于2018年中报或担保公告中2018年前三季度的蓝宝氟业营业收入，这到底是什么原因造成的我们并不清楚。不过，顺利办的中报和年报中还有一些细节。

如2018年中报显示，蓝宝氟业净资产为-804万元，因此顺利办按照持股比例计算的净资产份额为-186万元，但通过商誉调增3016万元后，顺利办对蓝宝氟业权益投资的账面价值为2830万元；中报并未表明商誉为何。

此外，2018年年报显示，蓝宝氟业净资产为3.93亿元，因此顺利办按持股比例计算的净资产份额为9080万元，但通过其他方式调减6096万元后，顺利办对蓝宝氟业权益投资的账面价值为2984万元；年报亦未表明“其他方式”调减缘由。

至此，蓝宝氟业对我们的吸引力已经不局限于采矿权增值之谜了。不过，我们还是要回到采矿权的话题。我们注意到，多氟多收购公告中还有这样的披露：经资产基础法评估，蓝宝氟业总资产账面值为2.27亿元，评估值3.46亿元，增值 1.19亿元。其中，无形资产账面值475万元，评估值9616万元，增值9141万元

显然，无形资产经评估后也不到1亿元，与4.49亿元采矿权增值相距甚远。当然，该评估价值的评估基础为蓝宝氟业仅持有中铁二院工程集团彭水渝东矿业开发有限公司（下称“渝东矿业”）49%股权。

而收购公告披露：截至公告日，中铁二院工程集团有限责任公司已与蓝宝氟业签署了渝东矿业51%的股权转让合同，转让总价款 2881万元也已交付完毕；若以蓝宝氟业持有渝东矿业100%股权评估，蓝宝氟业的股东全部权益的评估值应从1.13亿元增至1.63亿元。

难道蓝宝氟业采矿权大幅增值是与收购渝东矿业51%股权有关吗？经查阅，我们发现天眼查披露了中国比地招标网关于“中铁二院工程集团彭水渝东矿业开发有限公司51%的股权”的招投标明细信息。

根据评估机构北京国友大正资产评估有限公司，截至评估基准日2017年6月30日，渝东矿业总资产的账面价值为1.02亿元，评估值为2.3亿元。即使这部分评估值均为采矿权评估值，蓝宝氟业无形资产评估合计值也仅有23,035万元+9,616万元=3.27亿元，仍明显小于4.49亿元

2电话咨询更添疑

公告得来终觉浅，绝知此事要电询。在通过案头工作无法解惑时，我们想到了电话咨询的方式。因为顺利办披露的蓝宝氟业总资产也在2018年下半年出现了一个明显的跃升，所以顺利办也是一个值得资讯的对象。

我们先致电了顺利办，询问对方“顺利办2018年年报中披露的蓝宝氟业总资产大幅增长的原因”。由于顺利办此前只是参股方且如今标的股权已经完全转让，故此我们必须对于公司肯给予回复表达感谢赞赏之情。

对方称，2018年半年报上市公司采用的是蓝宝氟业未经审计的数据，而2018年年报上市公司采用的是蓝宝氟业经审计的数据；总资产大幅增长的原因，主要由固定资产增加导致，与无形资产关系不大。至于“商誉调增3016万元”或“其他方式调减6096万元”等处理缘由，对方已不甚清楚。

随后，我们致电多氟多（为上市公司2019年报所披露的电话号码），询问对方“多氟多2019年年报中披露的收购蓝宝氟业导致采矿权增值4.49亿元的原因”。对方称，“这个主要是土地使用权增加所致的”。等到我们追问“为何写入采矿权”时，对方称“可能是统计口径问题”，并建议通过办公室咨询财务以获取详情。

于是我们以对方提供的号码给多氟多办公室打电话，办公室接线员却称直接打给财务就可以了。当我们问道“财务会回复吗”，对方称“您直接打吧，我们这边经常接这样的电话”。但等到我们根据对方提供的号码给财务部打电话后，财务部接线员则称“我们不直接对外。”

采矿权邪？固定资产邪？土地使用权邪？这个4.49亿元的增值究竟是什么，仍旧是个谜团。我们只能等待交易所关注到此事并为我们投资者解惑了。

文        资本名侦探