2020年08月14日 08:27:00

以“传闻当道”形容当前的券业并购再不为过。中信证券和中信建投两家龙头券商合并传闻还未消散， “两创”证券，即第一创业与首创证券的合并传闻又来。可谓传闻有多言之凿凿，公司澄清就有多么坚决否定。

8月13日，据外媒报道，三位消息人士称，中国计划将国内券商第一创业与首创证券合并，首创证券因此推迟了正在进行的IPO计划。消息人士还称，两家公司的合并最早可能在今年敲定。

对此，第一创业晚间发布澄清公告称，合并报道内容均不属实 公司确认至少3个月内不筹划相关事项。

今天下午传闻影响之快，出乎市场意料。第一创业午后股价直线拉升至涨停，收盘后仍封死涨停板，报收11.20元，总市值470亿元。

值得注意的是，第一创业42亿定增补血落地不久，包括首创集团在内的多家获配机构已浮盈87%，此外，海通、中原、国信定增获配机构的浮盈也超过20%。

近期券商定增为何如此大热？特别是受到券业同行甚至海外投行的追捧？

大手笔参与一创定增，首创等三家国资账面获利25亿

第一创业和首创证券被传合并，或和这两家证券公司背后拥有相同的第一大股东密切相关。合并传闻被否，却不影响此前参与定增机构的大幅获利。

天眼查显示，首创证券的控股股东是北京首都创业集团有限公司（下称“首创集团”，该公司为国有独资），认缴金额4.1亿元，持股比例为63.08%。

第一创业的第一大股东也为首创集团。在第一创业42亿定增落地前，首创集团持有第一创业464,686,400股，占该公司总股本比例为13.27%。而在42亿定增落地后，首创集团持有第一创业534,686,400股，占该公司总股本比例为12.72%。

今年7月20日，第一创业42亿定增正式落地，以6元的价格非公开发行7亿股，获得包括首创集团以及两家注册地位于北京的国企的认购，此外包括中金、中信证券在内的多家券商也参与了认购。

根据第一创业此前公告，首创集团斥资4.2亿元认购7000万股，锁定期为48个月，北京首农食品集团有限公司（以下简称“首农集团”，该公司为国有独资）斥资12.61亿元认购2.1亿股，北京京国瑞国企改革发展基金（有限合伙）（以下简称“京国瑞基金”，该基金投资于北京市国资委落实北京市委市政府重点工作项目及国资国企改革重大股权投资项目）同样斥资12.61亿元认购2.1亿股，后两者的锁定期分别为6个月。

截至今日收盘，第一创业股价报收11.20元。这意味，相较6元的定增发行价，参与定增的企业与机构账面浮盈已达87%，获利丰厚。

其中，首创集团账面获利3.6亿元，首农集团账面获利10.91亿元，京国瑞基金亦获利10.91亿元，这三家国资背景的机构账面共获利25.42亿元。

参与海通、中原、国信证券定增，获配浮盈超20%

除第一创业外，近期已有多家券商定增落地，获配企业与机构账面浮盈均超20%。

8月6日，海通证券发布的非公开发行 A 股股票发行情况报告书，海通证券已完成非公开发行股票数量15.625亿股，发行股票价格为12.80 元/股，共募资200亿元。

截至今日收盘，海通证券股价报收15.30元/股，较定增发行价，获配机构账面浮盈为20%。

7月31日，中原证券发布的非公开发行A股股票发行情况报告书显示，截至2020年7月23日，发行人实际非公开发行人民币普通股7.74亿股，每股发行价格为4.71元，共计募集资金人民币36.45亿元。

截至今日收盘，中原证券股价报收5.84元/股，较上次发行价4.71元/股相比，获配机构账面浮盈为24%。

8月12日，国信证券发布非公开发行A股股票发行情况报告书暨上市公告。公告显示，国信证券已成功增发14.12亿股，发行价格为10.62元/股，募集资金总额约150亿元。

截至今日收盘，国信证券股价报收13.60元，相较上述发行价，获配机构账面浮盈为28%。

三大原因看券商定增受追捧

为何券商定增如此引吸资金关注，特别是同行的热烈捧场？

原因之一，在于定增政策的调整。

2月14日，证监会发布了再融资制度部分条款的修改。与原先的再融资规则相比，新规的调整主要体现在六个方面：

一是允许锁价定价基准日可以为关于本次非公开发行股票的董事会决议公告日、股东大会决议公告日或者发行期首日；二是基准价从9折降到8折；三是发行对象放宽至35人；四是缩短锁定期至18个月和6个月，并不再适用减持新规；五是各板块规则统一，取消创业板公开发行资产负债率不低于45%的限制；六是放松发行规模，从总股本的20%提升至30%。

基准价从9折降到8折，意味着参与机构或企业可以拿到低价筹码，在券商股大热的背景下，直接锁定利润，锁定期缩短至18个月和6个月，也形成对资金的吸引。

原因之二，在于混业经营与并购大潮下，券商的热度提高。特别是一些头部券商有较强的资金实力，参与定增，为优势同业捧场，可谓“名利”双收。

原因之三，不排除有些券商通过参与定增，进而实现并购同行的战略安排。

文     财联社