2020年10月27日 21:44:47

正文：

今天医疗医药再度活跃，爱尔眼科大涨8%+继续创历史新高，泰格医药大涨6%+创了历史新高，说明我们的眼光看的还是非常准，泰格医药这个走势也无愧于CXO最优解。凡是看了我的《CXO四部曲》然后买入泰格获利的朋友，都到文末打个赏，多少无所谓，我只是想看看通过我的文章能够帮到多少朋友赚钱。

这就是我们说的，当流动性拐点预期出现的时候，虽然整体来说，估值都会出现收缩，但是，一些少数逻辑足够优秀的公司，依旧能够逆势再创新高。

所以，同样是高位股，逻辑却有强弱之分，涪陵榨菜就是强弩之末，而对于一些成长性良好的标的，却是上涨中继。

这个也就是我们做个股深度分析的价值所在，我们更多去考察的其实是企业的商业模式，所处生态（赛道），来判断企业未来将在一个怎样的环境中发展，从而对公司的估值和业绩有一个更深入的理解。

总的来说，现在这个市场还是一个“震荡市+局部牛”的格局，我们通过把握优质个股，其实在这样的市场活的也是很滋润的，指数原地踏步，但是我们的持仓会持续良好的表现。

今天，统计局公布了1-9月份全国规模以上工业企业利润。

营收增速改善与8月份相同，均环比提升1.2%。

利润增速改善较8月份下滑，从3.7%下滑至2%。

总体感觉与之前我们对9月份的经济数据认知较为一致，整体还是在一个持续复苏阶段，并且越来越接近正常状态。

另外，今天关注了一下流动性指标Shibor，发现隔夜利率的震荡中枢在逐步靠近箱体上沿。

而前段时间，每当隔夜利率走高的时候，央行就会通过公开市场操作提供充足的流动性，而我们看今天，央行公开市场将进行1000亿元7天期逆回购操作，因今日有700亿元逆回购到期，实现净投放300亿元。

这个投放力度较8、9月份是有一个明显下降的，所以，我们已经可以感知到，随着经济基本面的好转，央行对于流动性的把控，将是一个逐步收紧的趋势，当然，这个收紧是相对的。

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今天一些行业龙头公司公布了三季报，都是比较有代表性的公司，我们来做一个点评：

1、立讯精密披露三季报，前三季度营收595.28亿元，同比增长57.33%；净利润46.8亿元，同比增长62.06%。公司第三季度净利21.42亿元，同比增长54.54%。另外，该公司预测2020年全年累计净利润为70.71亿元-73.06亿元，同比增长50%-55%；基本每股收益在1.01-1.05元/股。

评：我平时不是非常关注立讯这家公司，从一个局外人来看这个业绩，我认为是非常优秀的，立讯今年的业绩也就一季度受了点影响，二季度基本回到正常水平，三季度创了单季度利润新高，说明公司在苹果这条产业链的收益程度是非常高的，这个业绩也是吊打苹果产业链其他公司。

当前立讯精密4000亿的市值，今年利润毛估估70亿，市盈率57倍，后续年化30-40%的增长，作为国内高端制造龙头，个人认为这个估值水平基本是合理的，这个合理包含了龙头可以享受的溢价。

2、中国平安第三季度净利润344亿元人民币，同比增长7.8%，前三季度净利润1030.4亿元人民币，同比下降20.5%。

评：我不是保险专家，仅从业绩环比表现来看，个人认为是低于预期的，三季度按说中国的经济基本面是在持续好转的，但是平安的营收和利润环比都出现了下降，这个按说是不合逻辑的，就连平安银行的利润表现三季度也是好于二季度的，我不太清楚为什么平安三季度业绩环比会变差，希望懂行的朋友可以指教一下。

3、宁德时代发布三季报，前三季度净利润33.57亿元，同比下降3.1%，其中第三季度净利润14.2亿元，同比增长4.24%。

评：宁德时代三季度营收、净利环比持续改善，营收净利恢复到历史较高水平，说明新能源车景气度确实在持续回升。

假设今年净利为47亿，当前PE为128倍，这个估值水平算是非常高了，但是，宁德时代现在逻辑是新能源车的渗透率持续提升，叠加核心资产逻辑，估值是很难下来的。

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10月26日晚间，蚂蚁集团确定A股发行价为68.8元/股，港股的发行价也于同日公布，为80港元/股，刨除汇率影响后与A股基本持平。

如何看待这个发行价？

当我看到一篇分析文章里的这句话——“保荐机构、蚂蚁集团相关负责人均表示，首发价是市场化询价后慎重确定的。”——我笑了。

蚂蚁科创板代码688688，发行价68.8元，怎么看我怎么觉得这个发行价是算命先生开出来的。

按照这个发行价，蚂蚁总市值在2.1万亿，蚂蚁集团2019年营收1206亿元，扣非净利润136亿元，、2020年上半年，扣非净利润212亿元，同比增长1460%。

按2019年扣非净利润估值，蚂蚁的静态估值为154倍，假设公司今年利润翻倍，动态PE为77倍，其实这个估值也不算特别贵，个人为蚂蚁上市后冲击3万亿概率是非常大的，但同时我也提示大家，人多的地方不要去，看看热闹就好。

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好了，今天就说这么多，记得点“在看”，下课！

以下为市场评估表！