2021年01月06日 21:51:12

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今天指数继续逼空，上证5连阳了，离三年前的3587点只差1%，沪深300创出13年新高，从指数看来，好一派牛市的风景，但只有1000只是红的，3000多只个股下跌，280多只跌幅超过5%，其中30只跌停，这指数是妥妥的指数牛市啊！

八声甘州来阐述一下观点:

① 按照市场红盘数量看，沪指真实下跌点位不止40点，指数依旧高度失真，早盘10分钟，沪指即上涨近30点，基金重仓股全线大幅上涨，不少个股创出新高，从技术上讲，这是一个确定的加速赶顶信号，基本上宣告了基金重仓股行情疯狂。前日很多基金净值增长幅度非常大，有些基金单日净值增长了8%，而昨天也是基金重仓股上涨，普遍能有4个点的净值增长。比如金龙鱼很明显的拉高出货：

②再来看一个数据，2019年1月至4月资金抱团猪肉股，2019年6月至7月抱团消费股，2019年7月至9月抱团科技股，2019年12月至20年2月抱团科技股，2020年4月至7月抱团消费股，2020年10以来抱团白酒。但是每轮抱团都不超过3个月，演出是该结束了。

2019年度，贵州茅台完成茅台酒及系列酒基酒产量7.50万吨,按每瓶500克计算，是3亿瓶。

全国14亿人，除掉6亿月入1000以内的，剩下8亿，再除掉月入1000~5000以内的 ，3000以内的工资，是买不起一瓶茅台的。这个部分人没有消费能力。如果月薪3000~5000以内，也去喝茅台，不去认真供房供车，大概是一辈子别想娶媳妇儿了。这个级别的人也扣除。这里没有消费力的扣除掉了10.2亿人。

剩下3.8亿人，扣除一半女士，剩下1.9亿。再扣除一半不喝酒的，剩下0.95亿人。再扣除老人和因健康原因不喝酒的中年人，剩下0.48亿人。再扣除喝啤酒黄酒葡萄酒偏不喝白酒的，剩下0.24亿人。再扣除里面一半不爱酱香型的，剩下0.12亿人。喝酱香的扣除不喝茅台喝其他品牌的，剩下0.06亿人。而上文讲了，2019年度，贵州茅台完成茅台酒产量7.50万吨,按每瓶500克计算，是3亿瓶。这0.06亿人，每人每年喝50瓶，慢慢喝去吧！

至于茅台走出国门，想都别想。全世界就是中国、蒙古和俄国人喝白酒。其他人根本不喝！

至于囤酒，就去囤吧。反正这些机构，是边囤茅台，边买茅台股，人为帮助业绩提升。

酗酒有害健康，是一个常识。反正现在的年轻人是不喝白酒的。让他们慢慢囤货吧。

任何一个行业都是有周期，70年代的石油，80年代的汽车，那都是皇冠上的明珠；贫穷国家里的粮食，发展中国家的消费，发达国家的奢侈品和收藏品，那也都是最宝贵的东西。白酒也同样有周期。

各种食品饮料粉和白酒粉，即使是这几年赚到大钱的明星基金经理们因为从2013—2020陆续上车，那是这些股票连续风光的几年。即使在2015年股市崩溃，也是创业板的事情，他们的股票依然高歌猛进。这让这些人很是得意。

但他们没有经历过2008年资产缩水50%以上的窘境，也没有兴趣知道1972年漂亮50崩溃的历史。他们完全不懂行。这些人也没有能力看出贵贱。

任何一个成熟的投资人都知道，高于10倍的市净率是非常危险的。闪崩股常常是10~20倍的市净率之间。且看近20倍的市净率能撑多久不崩盘。

和在这个市场混迹了几轮牛熊的人比起来，他们除了会坚持“买入并持有优质公司”外，其他的都非常稚嫩。在他们股价风光的时候，还会挖苦一下理性的人。他们希望股价越高越好，完全没有常识和逻辑。在我看来，他们不光不懂行，而且很容易被市场洗脑。

举个栗子：

在美股50年前。在市场鼎盛时期，“漂亮50”通常被认为是“一次性决策股票”（one-decision stocks），就是买入，永不抛售。

因为这类股票的前景实在太美好了，很多分析师甚至认为，它们的唯一走向就是涨涨涨。

以至于当时，很多投资者在面对一些全球性的成长性公司时，也没觉得50倍，80倍，甚至100倍市盈率有什么不合理的。彼时，美股中PE最高的是宝丽来，高达94.8倍，迪士尼、麦当劳都超过了70倍。

从1970年到1972年，漂亮50的平均超额收益达30%，涨幅最高的麦当劳上涨超过300%。

后来《福布斯》也回顾性的评论了这一现象：到底是什么支撑了漂亮50的疯狂走势？

其实，17世纪的荷兰郁金香泡沫就昭示了此后人类社会的一切投机活动，尤其是金融投机活动中的各种要素和环节：对财富的狂热追求、羊群效应、理性的完全丧失、泡沫的最终破灭和千百万人的倾家荡产。

当时投资者对“漂亮50”的疯狂追逐就是一场无理性的投机活动。

福布斯认为，当时的问题显然不在公司自身，而是资金的暂时性疯狂。随着第一次石油危机的爆发，以及流动性的收紧，高估值的漂亮50于是首当其冲进入了熊市行情。

最后依然是一样的一地鸡毛。

截止到2021年1月5号收盘：

贵州茅台：市盈率58.5

五粮液：    市盈率65.7

海天味业：市盈率109.8

金龙鱼：    市盈率102.1

恒瑞医药：市盈率106.8

宁德时代：市盈率211.7

比亚迪：    市盈率129.7

片仔癀：    市盈率100.3

药明康德：市盈率111.1

爱尔眼科：市盈率142.9

康泰生物：市盈率191.2

……

基金重仓股开盘爆拉，有放量，随后有大幅回落，这种就是出局的信号。另外，酒业股也分化，比如青海春天，开始跌停。这是板块走弱的信号。其他机构抱团而言，由于十大重仓股持仓占比非常高，同样透露出减仓的信号，无论是两融，还是北上资金，近期都是开始回避了，既然年度考核完毕，落幕要拉下来了，千万别当接盘侠。

有个老投资家警告称，“我一生中看到过很多疯狂涨势，许多股票被错误定价，它们都有一个共同点：最终碰壁，然后进入大幅度的痛苦修正。没有人能预测这何时会发生。另一个共同点是，人们总是说这次的情况不同了。但这从来不是事实。”

历史好轮回，苍天饶过谁！

③盘面上，最近的农牧养加进一步分化，乳制品、养殖业和农产品加工业崭露头角，由于它们都与年货有关，因此也可以算是消费类的延伸。通常春节前都有一波食品涨价题材，这个都属于正常规律。

④目前的机会在哪，八声甘州认为还在锂电池和军工，光伏。板块效应最强，趋势主升浪最有确定性的，还是锂电池和军工。盘面看，大盘个股震荡，但是这个板块的中线机构资金筹码根本没有松动，依然坚如磐石地锁仓，甚至今天盘中锂电池的杀跌，机构还又加仓了。

继续坚定不移，斩钉截铁，旗帜鲜明的看好锂电池，军工。八声甘州坚定认为后市还有超级大行情，重点围绕储能分支干。到2025年，我国储能市场空间将达到6500亿规模，到2030年，我国大部分地区光储结合可实现平价，届时，储能的市场空间将达到1.2万亿，目前国内的储能电池以能量密度更高，循环寿命更长的磷酸铁锂电池为主，以光风加储能，通讯加储能为代表的应用场景将会越来越成熟。而采用模块组合设计的光储产品系列齐全，能极大提高的光伏发电的商业价值和社会贡献而在通讯加储能领域，更是具备先发优势和整合效应。

军工也是旗帜鲜明的看好，最近几日涨幅已经有13%，依然持仓。中国目前在世界的地位，以及面对的环境，都迫切需要一个强大国防，逻辑就这么刚，再去看看业绩，3季度的拐点还是比较明显的。