2021年01月16日 21:43:52

新的一年资本市场大战就这样开局了，只是谁也没想到似乎应该波澜不惊小心谨慎寻找方向的A股市场上来就是大开大合，大家还确实有点不适应。不过我想经过两周的洗礼，该亏钱的应该已经亏了，该老实的也应该老实了吧。一会说是抱团，一会又是银行低估，一会又去小票，如果有这么躁动不安四处折腾的投资者，那么新年第一波亏损已经足够让他们冷静下来了。

因为亿纬锂能新年创了新高，大家手心里都是汗，所以关于它的问题就多了起来，这个我能理解，这种情况好像去年股价突破60的时候也有过。第一个问题是亿纬锂能现在的业务能不能支撑股价，必然是不能啊。啥公司让你100年回本也都是不合算的，但是，如果你用发展的眼光去看待问题，过段时间随着电池等业务继续快速发展，两者之间的差距就弥合了，这种预期差就是拉扯着股价来回动荡的根本原因，但问题是没人知道什么时候两者适配，让大家觉得安心又舒服，对于被增长的光环笼罩的焦点公司来说，股价似乎永远都是超前反应的，你认同就一直是比较焦虑的赚着钱，不认同就再去寻找新的投资标的。亿纬锂能呢还是比较特别的，因为它还有一千多亿的思摩尔国际市值。也就是你可以去考虑亿纬锂能本身去除思摩尔国际的部分值多少钱。这样就引出下一个问题，亿纬锂能怎么去换算思摩尔国际的价值。关于这个问题，一般来说有两个角度，一个是拿思摩尔国际的盈利来折算亿纬锂能部分，就是盈利部分并表，我自己是不喜欢这种算法的，看起来合理，但是实际上不彻底，因为盈利部分是要有预测部分的，这也是股价逢财务报表时有所波动的原因之一，实际上我认为这是给股票分析师留的饭碗，这是一种预期差游戏，预期差个零点几对公司能有什么影响？又不是宏观经济数据。当然对此我们也应该表示理解，但是作为投资者不能糊涂。另一种角度就是通俗的把股价市值直接换算过来，这才是名义即时清算价值，实际操作上当然不能那么绝对，不过这件事确实不用考虑得那么复杂，值多少就是多少，顶多再打个折嘛。

减掉那一千多亿和分红盈利，亿纬锂能看起来好像也没有那么贵了。那么未来亿纬锂能会是什么样子？这就牵出下一个问题，储能业务。储能是一个比较大的概念，各种能量的转换归根结底都需要存储起来进行规划给各类设备提供能量，动力电池只是其中一种。储能尤其是能够直接维持仪器设备在一段时间内使用或者待机的能力装置是未来万物互联时代必不可少的一环，或者说基础。比如19年为亿纬锂能带来大量增长的ETC电池就是典型的一种，未来这种应用场景只可能越来越多，而且低功率设备对储能要求也会越来越高。大规模应用智能电表这样的储能需求几年前是无法想象的，未来谁又知道呢？

上周我说情怀问题，有人就产生了一个疑问，如何分辨真情怀还是假情怀，比如贾药停，其实当年我还一度很欣赏他，即使现在我自己也没有对这件事下结论，形成最终那样的糟糕结局我始终认为原因是比较复杂的。但是我确实是从来不敢买乐视，可能就是涉及具体的数据吧。对人的欣赏不欣赏是一回事，生意还是要归生意，而且有些东西你不光要听其言，还要观其行。

如果你们觉得亿纬锂能确实达到心理价位了，也可以改弦易张，我还是那句话，拿着利润走什么时候都是正确的。

关于另两个问题是相关的，一个就是关于光伏，另一个是我感兴趣的新标的是啥？大家都很感兴趣，如果光伏这个概念一直涨，那也就没有什么讨论的必要了。好在市场一顿乱棒，泥沙俱下，市场的目光都被吸引去银行这样的所谓低估值大块头去了，那我们就这一支拿出来说说。前两周我说在研究21年的新标的，其中之一恰好就是和光伏有关的，你们说我的几只投资标的中华大基因和复星医药有点强相关，好吧，那我们就去看看光伏。当然，集不集中仓位不是关键的，光伏我是真的有了点兴趣。我初步打算买点天合光能建个仓位看看，至于为什么是它而不是其它，大家有兴趣的研究一下，自己先做点功课吧，其实是有点争议的，值得讨论。预计这一只如果预期不变，股价不是一直涨，建仓周期会比较长，我准备边买边观察，先说结论，后面再慢慢理清楚它的逻辑。

你们觉得它像那个谁？